沙利文洞见 从火箭发动机涡轮叶片的精密锻造，到定制化医疗假体的精准适配；从工厂车间的模具快速成型，到创客空间的创意立体呈现——曾被视作“未来技术”的3D打印，如今早已跨越实验室门槛，在航空航天、医疗健康、工业生产等多领域落地生根，成为搅动制造业格局的核心变量。3D打印技术当前的主要应用领域有哪些，未来可能拓展到哪些新领域？生成式AI如何影响3D打印技术的建模门槛，对行业带来了哪些变革？近年来，IP经济与潮玩热对3D打印市场产生了哪些具体影响？3D打印技术如何为制造业企业实现降本增效，带来哪些便利性？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）中国咨询经理刘达明接受《证券日报》采访，共同探讨AI驱动下的3D打印新边界。 《证券日报》 *点击文末 阅读原文 ，查看完整报道   Q： 3D打印技术当前的主要应用领域有哪些，未来可能拓展到哪些新领域？ 刘达明 沙利文中国咨询经理 从当前情况看，3D打印的应用范围已经从最早的模型制作扩展到更广的消费与商用场景。FDM、光固化、金属等不同技术路线对应的使用领域差异明显：FDM以成型稳定、成本可控，更多走向消费级市场，用于生活用品、小型功能件、创意模型制作；光固化因成型精度高，在饰品、手办、鞋帽配件等对细节要求高的领域发展较快；金属打印仍集中在工业端，主要用于复杂零部件、高难度结构件的制造。此外，近两年出现的UV喷墨技术也在进入立体装饰、包装、陈列等新的细分场景。   总的来说3D打印机整体用途的扩展速度在这两年明显加快。现在除了常规模型，人们开始打印鞋子、帽子、皮带、柔性配饰等混合型产品；房地产公司和政府会在城市规划中使用3D打印模型；高校开设相关课程，企业开体验店，整体普及度显著提高。未来伴随材料体系与打印速度进一步提升，消费市场会继续扩大，而商用侧尤其是在小批量定制、柔性生产方面的需求将持续增长。   Q： 生成式AI如何影响3D打印技术的建模门槛，对行业带来了哪些变革？ 刘达明 沙利文中国咨询经理 过去使用3D打印机需要一定建模能力，不会建模的人只能在网站上下载公版的模型，应用空间被严重限制。如今生成式AI介入之后，建模门槛被彻底拉低，用户只需要描述需求就能让模型工具自动生成可打印的三维文件，极大地扩展了普通用户的使用半径。这一变化的意义不只是降低门槛，更会重塑整个消费者的使用逻辑。未来，一个从未接触过3D建模的人，也能通过AI快速创作模型，转化为实际产品。随着材料与设备速度提升，AI+3D打印可能成为更具规模的“个人制造方式”，推动创客市场和教育市场继续扩张。   Q： 近年来，IP经济与潮玩热对3D打印市场产生了哪些具体影响？ 刘达明 沙利文中国咨询经理 早期的3D打印模型大多偏装饰、偏硬质，整体属于兴趣驱动，而近年来潮玩经济、IP经济走热，对材料、色彩和形态提出了更高要求。这直接促进了光固化材料、柔性材料、多色打印等技术的快速发展。在消费者侧，潮玩与IP文化增强了个性化需求，人们愿意为可定制、可创作的衍生品买单。3D打印能够满足少量、多样、高自由度的制作方式，与潮玩逻辑高度契合，消费级设备渗透速度加快。在企业端，潮玩工作室、设计品牌、小型供应链都开始采购设备，作为小批量样品开发、快返需求的工具。   Q： 3D打印技术如何为制造业企业实现降本增效，带来哪些便利性？ 刘达明 沙利文中国咨询经理 制造端的效率提升来自三方面：速度、成功率和材料表现。尤其是过去打印速度只有 150mm/s，一个模型可能要打印几小时甚至几天；现在主流设备速度能达到500–800mm/s，大幅缩短交付周期。同时，打印成功率从早期的50%提升到如今接近80%–90%，失败率下降带来直接的材料节省和人工成本下降。随着材料从最初的单色硬质塑料扩展到可柔性、多色、多材质组合，3D打印具备的“快速成型—低损耗—小批量即产即用”的特性，让企业在模型验证、小批量试产、定制化生产领域获得更高效率。对制造业企业而言，这意味着无需开模即可验证设计，也减少了对传统加工的依赖，整体降本增效效果明显。 *本采访已刊登于《证券日报》，记者为郭冀川，原标题为：赋能百业 资本追捧 3D打印赛道将迎黄金发展期

沙利文洞见 近日，MiniMax（稀宇科技）和智谱AI相继通过港交所聆讯，预示着中国AI大模型公司将登陆公开市场。这一波上市潮向市场传递了哪些关键信号？目前中国基础大模型市场的实际规模如何？其增长的主要驱动力是什么？当前的市场格局如何划分？具体到以MiniMax和智谱AI为代表的头部初创公司，它们的市场份额和行业地位如何？与百度文心、阿里通义等大厂模型相比，它们的差异化体现在哪里？展望未来2-3年，中国基础大模型市场将出现哪些决定性趋势？可能面临的最大风险是什么？对市场规模有怎样的预估？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）中国总监李庆接受《金融时报》采访，共同探讨中国大模型企业上市潮背后的产业成熟度与商业化路径 。 《金融时报》 *点击文末 阅读原文 ，查看完整报道   Q： 近日，MiniMax（稀宇科技）和智谱AI相继通过港交所聆讯，预示着中国AI大模型公司将登陆公开市场。这一波上市潮向市场传递了哪些关键信号？ 李庆 沙利文中国总监 MiniMax和智谱AI相继通过港交所聆讯，不仅是两家企业的里程碑，更是中国AI大模型产业走向成熟的重要标志。这一波上市潮向市场传递出几个关键信号：首先，行业已从早期的技术探索阶段迈入商业化验证与规模化落地的新周期；其次，资本市场对高研发投入、尚未盈利但具备核心技术壁垒的AI企业开始给予制度性包容，港股成为连中国人工智能产业与全球资本的关键桥梁；最后，国产大模型开启全球化竞争的资本赋能阶段。它们上市募资后将有更充足资金支撑全球化布局，这也预示着中国大模型企业正从本土技术比拼，转向与全球 AI 巨头同台竞技的新阶段。 Q： 目前中国基础大模型市场的实际规模如何？其增长的主要驱动力是什么？当前的市场格局如何划分？ 李庆 沙利文中国总监 中国大模型市场规模在2024年已超过200亿元人民币，预计未来三年将保持40%以上的年复合增长率。增长驱动力主要来自三方面：一是企业数字化转型与降本增效的迫切需求；二是政策持续支持AI基础设施建设；三是技术进步推动应用场景不断拓展，从通用对话向金融、医疗、能源等专业领域深化。 当前市场格局呈现明显分化：一方面，互联网大厂阵营（如百度、阿里通义、腾讯、字节等）凭借数据、算力和生态优势主攻通用场景；另一方面，MiniMax、智谱AI等专业大模型初创企业则聚焦技术突破与垂直领域深耕。 其中，阿里通义在开源模型领域遥遥领先，不仅持续推出高质量的开源大模型系列（如Qwen系列），还积极构建开发者生态，大幅降低企业使用门槛。其开源模型调用量在全球遥遥领先。此外字节跳动的豆包大模型也表现优异。 Q： 具体到以MiniMax和智谱AI为代表的头部初创公司，它们的市场份额和行业地位如何？与百度文心、阿里通义等大厂模型相比，它们的差异化体现在哪里？ 李庆 沙利文中国总监 MiniMax和智谱AI二者均是业内大模型 “六小虎” 核心成员。MiniMax的技术实力获国际认可，其开源模型MiniMax-M2在全球权威测评中表现优秀，智谱AI则在开发者生态建设上表现突出。 不过，在基础模型层面，它们与大厂模型的实质性差异其实有限。当前主流大模型普遍基于公开数据集训练，架构也多采用标准Transformer或其改进版本，加之大量模型已开源，技术路径高度趋同，“做基础模型”本身已难构成真正壁垒。 Q： 两家公司都面临着巨额研发投入和尚未盈利的挑战。它们的“烧钱”模式是否健康？通往盈利的关键路径是什么？上市募资对它们实现这一路径有多重要？ 李庆 沙利文中国总监 大模型作为资本和技术双密集型赛道，底层架构研发、算力投入、数据积累都需要持续巨额资金，全球范围内 OpenAI、Anthropic 等企业也经历过长期投入阶段。但若长期依赖外部募资“输血”而缺乏清晰的收入闭环，这种烧钱模式本质上是不可持续的，也难言健康。上市募资只能在短期内能缓解资金压力，支持技术迭代与市场拓展，它只是加速器，而非解药。若不能在上市后1–2年内验证规模化变现能力，仅靠资本续命将难以支撑长期竞争。真正健康的路径，是让营收增长跑赢烧钱速度。 通往盈利的关键路径可总结为三条：一是强化 API 与定制化服务的收入闭环；二是深耕高粘性细分场景；三是优化成本控制，通过架构创新和国产芯片适配，降低对高价进口算力的依赖，减少推理阶段的成本损耗。 上市募资对这条盈利路径起着不可或缺的支撑作用。一方面，研发上，上市募集的资金可支撑它们持续迭代模型、拓展开源生态，应对大厂的算力与技术竞争；另一方面，商业化上，资金能助力海外市场拓展、渠道建设和客户服务体系完善。   Q： 展望未来2-3年，中国基础大模型市场将出现哪些决定性趋势？可能面临的最大风险是什么？对市场规模有怎样的预估？ 李庆 沙利文中国总监 展望未来，将有四个决定性趋势： 1. 开源与闭源并行发展：企业通过开源基础模型构建开发者生态、提升技术影响力，同时保留核心能力的闭源版本实现商业变现。 2. 多模态与智能体融合加速落地，模型将从单一文本、图像交互，转向跨模态、可操控的智能体形态，深入工业制造、智能驾驶等实体产业。 3. 国产化替代进程提速，国产芯片、框架与模型的适配会更成熟，算力基础设施国产化率有望提升至 40% 以上，降低行业对海外硬件的依赖。 4. 合规化成为基本门槛，数据安全、模型对齐等合规要求会倒逼企业完善技术与管理体。 可能面临的最大风险有同质化竞争引发的行业内耗与核心技术与算力的供应链风险。目前高端算力芯片仍依赖进口，若海外限制加剧，可能影响部分企业的模型迭代进度。 *本采访已刊登于《金融时报》，记者为李国辉，原标题为：全球“大模型第一股”或将诞生！

沙利文洞见 当前光伏企业纷纷布局储能，最直接的驱动因素是什么？光伏与储能这两个赛道存在哪些天然的关联性，使得光储融合成为大势所趋？在光伏企业纷纷涌入储能赛道的情况下，目前储能赛道在市场层面已经呈现出怎样的竞争格局？光伏企业的加入给这个格局带来了哪些变化？在光伏企业竞争储能赛道的未来发展中，哪些因素将成为决定企业成败的关键？企业应该如何在这些方面进行布局和发力？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）中国执行总监向威力接受每日经济新闻采访，共同探讨光储融合加速下的产业机遇与竞争逻辑。 每日经济新闻 *点击文末 阅读原文 ，查看完整报道   Q： 当前光伏企业纷纷布局储能，最直接的驱动因素是什么？光伏与储能这两个赛道存在哪些天然的关联性，使得光储融合成为大势所趋？ 向威力 沙利文中国执行总监 当前光伏企业纷纷布局储能的最直接驱动因素在于光伏发电的间歇性与波动性，使得储能成为保障电力平衡、提升系统利用率和电力供应可靠性的关键配套手段。光伏与储能在能源生产、管理和调度上具有天然的协同关系：光伏发电产生的电力可以通过储能系统实现时间和空间的优化调配，同时储能系统能够平滑光伏输出波动，提高电力质量和终端利用效率。展望未来，预计全球光伏新增装机量从2024年的504.4GW增长至2030年的1,040.4GW，期间年复合增长率达到12.8%，同时全球储能系统装机量预计从2024年的187.2GWh增长至2030年的922.0GWh，期间年复合增长率高达30.4%，光储融合不仅成为提升能源系统效率的必然选择，也逐渐形成光伏企业战略布局中的核心赛道。   Q： 在光伏企业纷纷涌入储能赛道的情况下，目前储能赛道在市场层面已经呈现出怎样的竞争格局？光伏企业的加入给这个格局带来了哪些变化？ 向威力 沙利文中国执行总监 目前储能赛道呈现出多元化参与者共存的竞争格局，包括传统储能系统供应商、新能源整合商以及快速成长的技术初创企业。随着光伏企业纷纷进入储能市场，格局发生了显著变化：一方面，光伏企业凭借成熟的光伏产能、供应链管理能力和现有客户网络，快速切入储能市场，形成从发电到储能的上下游一体化优势；另一方面，光伏企业的大规模加入加速了市场整合与竞争，推动储能产品标准化、成本下降和规模化应用，同时也提升了技术迭代速度和行业整体服务能力，使原有储能企业面临新的竞争压力和战略调整需求。   Q： 在光伏企业竞争储能赛道的未来发展中，哪些因素将成为决定企业成败的关键？企业应该如何在这些方面进行布局和发力？ 向威力 沙利文中国执行总监 在未来光伏企业竞争储能赛道的发展中，决定企业成败的关键因素主要包括技术能力、成本控制、供应链管理、系统集成与服务能力以及市场渠道拓展。技术能力决定储能系统的效率、寿命和可靠性，是产品竞争力的核心；成本控制与供应链优化则影响企业的盈利水平和市场价格优势；系统集成与服务能力关系到光储一体化解决方案的落地效果和客户粘性；而完善的市场渠道和客户网络能够快速实现规模化应用。企业在布局时应全方位发力：一是加大储能核心技术研发与产品迭代投入，提高能量密度、循环寿命及安全性能；二是建立垂直整合的供应链体系，保障关键原料、核心设备和生产能力的自主可控；三是推动光储系统整体方案设计与集成服务能力，形成“光伏+储能+运维”闭环；四是依托现有光伏客户网络和海外市场布局，加快规模化落地并实现差异化服务，确保在竞争中获得长期优势。 *本采访已刊登于每日经济新闻，记者为张文瑜，原标题为：陕西光伏龙头，切入储能赛道

沙利文洞见 近期，在政策严监管与多地集中整治的推动下，快递行业迎来罕见的“集体涨价潮”，打破多年低价竞争格局。本轮由政策引导的快递涨价的效果如何，原因有哪些？在进行过程中，出现了哪些难点？涨价趋势是否可持续？范围是否会继续扩大，如何避免行业低价竞争回潮？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）大中华区咨询总监杨磊接受《经济日报》及《证券日报》采访，共同探讨快递涨价背后的逻辑与趋势。 《经济日报》、《证券日报》 *点击文末 阅读原文 ，查看完整报道   Q： 本轮由政策引导的快递涨价的效果如何，原因有哪些？在进行过程中，出现了哪些难点？   杨磊 沙利文大中华区咨询总监 本轮由政策引导的快递涨价，其核心效果体现在对行业长期存在的“以价换量”恶性竞争模式进行了有效遏制，推动行业向“价值驱动”的良性发展轨道回归。   效果与原因   首先，从经营数据上看，效果是显著的。2025年9月，多家快递上市公司实现了业务量与单票收入的同步增长，呈现出“量价齐升”的积极局面，这直接改善了企业的盈利状况，缓解了此前“增量不增收”的经营压力。   其次，涨价的主要原因是政策层面的强力介入。国家邮政局及相关部门旗帜鲜明地反对行业“内卷”，通过一系列法规严厉打击低于成本价的倾销行为。这为快递企业提供了涨价的底气和依据，旨在保障末端网点稳定经营和快递员的合法权益，最终提升整体服务质量。   过程中的难点   然而，涨价过程并非一帆风顺，主要面临以下难点：   客户的敏感性与流失风险： 涨价直接影响到对价格高度敏感的电商客户，尤其是经营低客单价商品的商家。他们可能会通过更换合作快递公司，甚至将仓储转移至快递价格尚未同步上涨的地区来规避成本上升。   加盟制模式下的执行难题： 在以加盟制为主的快递企业中，总部与末端网点的利益并非完全一致。面对大客户的博弈，一些加盟商可能会为了保住业务量而选择妥协，导致涨价政策在末端执行时打了折扣。   产业链的适应与博弈： 涨价是整个产业链的博弈过程。上游电商商家长期依赖低价快递来控制运营成本，需要时间来适应和调整其运营逻辑。同时，消费者也可能因成本转嫁而面临商品价格上涨的压力。   Q： 涨价趋势是否可持续？范围是否会继续扩大，如何避免行业低价竞争回潮？   杨磊 沙利文大中华区咨询总监 本轮快递行业的涨价趋势具备一定的可持续性，但过程将是渐进且充满博弈的。未来，涨价范围有望由点到面向全国其他地区扩散。   可持续性与范围扩大   涨价的可持续性主要基于几点：一是国家层面对“反内卷”的坚定态度和持续的政策高压，为价格回归合理区间提供了制度保障。二是快递企业自身也已意识到低价竞争的危害，有摆脱“盈利困境”，追求高质量发展的内在动力。三是市场需求持续增长，为价格调整提供了空间。然而，考虑到市场的复杂性，短期内出现价格波动甚至小范围回落的可能性依然存在，但重返极端的低价时代已几无可能。   避免低价竞争回潮的举措   为避免低价竞争回潮，需要多方协同努力，构建一个可持续、可平衡的产业生态：   强化政策监管与执行： 监管部门需要建立动态的成本监测体系和跨区域协作执法机制，确保“低于成本价收寄”的禁令落到实处，防止政策“走样”。   推动企业从“价格战”转向“价值战”： 快递企业应将竞争核心从单纯的价格比拼，转向服务质量、运营效率和技术创新。通过提供差异化、个性化的服务（如送货上门、夜间配送等）来提升品牌溢价能力和客户粘性。   加速技术赋能与产业协同： 推广应用自动化分拣、大数据路径优化、无人配送等智能化技术，持续降本增效。同时，加强与电商产业的深度融合，通过仓配一体化等模式协同发展，优化供应链，实现共赢。   保障末端权益与激发活力： 合理的定价机制应确保利润能有效传导至末端网点和快递员，保障其合理收入和劳动权益，激发“最后一公里”的服务活力，这是提升服务质量的根本保障。   *本采访已刊登于 《经济日报》及 《证券日报》 ，记者为矫月 王镜茹，原标题为：快递业：从“价格战”到“服务战”

沙利文洞见 根据港交所网站上发布的信息，2025年9月20日至10月20日，一个月间向港交所提交上市材料申请IPO的医疗健康领域企业达14家，相比同期数量增长实现翻倍。怎么看这一现象？这是什么原因造成的？在IPO企业中，还包括了多家A股公司，为什么这些公司会在此刻谋求港股上市，多地上市有哪些好处？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）大中华区医疗健康事业部执行总监李谦接受中新经纬采访，共同探讨港股医疗IPO加速的关键因素 。 中新经纬 *点击文末 阅读原文 ，查看完整报道   Q： 根据港交所网站上发布的信息，2025年9月20日至10月20日，一个月间向港交所提交上市材料申请IPO的医疗健康领域企业达14家，相比同期数量增长实现翻倍。怎么看这一现象？这是什么原因造成的？ 李谦 沙利文大中华区医疗健康事业部执行总监   这一现象是内因与外因的共同驱动。首先是窗口期效应，近期出现流动性改善和投资者信心回升的迹象，加之港交所推动“双币种结算”、“降低新股门槛”、“简化审查流程”等一系列改革，均提升了企业上市的可预期性，不少医疗企业选择在这一阶段“抢窗口”，赶在资本市场情绪转暖期完成融资；其次是企业自身有融资和国际化诉求，经过前期管线研发或产品迭代，不少企业进入临床后期或商业化阶段，对资金需求显著上升，港股市场的国际化属性使其成为中国创新医疗企业出海融资、国际曝光的重要平台。最后是资本策略调整，当估值回调后，市场博弈空间重新打开，许多早期投资人在过去两年经历了退出受阻，如今在市场回暖信号出现后，急需通过IPO实现部分流动性。   Q： 在IPO企业中，还包括了多家A股公司，为什么这些公司会在此刻谋求港股上市，多地上市有哪些好处？ 李谦 沙利文大中华区医疗健康事业部执行总监   近期不少已在A股上市的医疗健康企业也选择赴港谋求第二上市，这主要反映出企业在融资与国际化布局上的新考量。一方面，港股市场政策环境改善、审查节奏加快，且对创新型、研发型企业更具包容性，为企业提供了新的融资通道；另一方面，相比A股，港股拥有更成熟的国际投资者基础和创新药、器械类企业估值体系，有助于企业获得国际资本的认可与定价。此外，多地上市还能提升企业的全球知名度和治理结构透明度，为其海外市场拓展、并购和国际合作创造条件。总体来看，A+H或双重上市不只是融资行为，更是医疗企业在全球资本体系中建立第二增长极、实现长期战略升级的重要一步。 *本采访已刊登于中新经纬，记者为王玉玲，原标题为： 一个月内17家！医药企业密集递表港交所，啥原因？

  沙利文洞见 大模型正走出试点期，进入规模化落地阶段，这种规模化落地主要在哪些场景或方向？AI应用已经进入智能体阶段，不过C端仍未出现杀手级应用，B端和C端的应用速度谁会更快？B端落地方面呈现什么样的特点？整体来看，AI落地还面临哪些挑战？从试点期到规模化落地，AI落地应用是否到了关键转折点，判断依据有哪些？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）大中华区总监李庆接受瞭望财经采访，共同探讨大模型从试点走向规模化落地的关键趋势与产业变量 。 瞭望财经 *点击文末 阅读原文 ，查看完整报道   Q： 报告提到，大模型正走出试点期，进入规模化落地阶段，这种规模化落地主要在哪些场景或方向？能否以数字人技术为例，简单说一下应用情况，尤其在替代真人和实时互动方面表现怎么样？数字人技术落地还存在哪些阻力？ 李庆 沙利文大中华区总监   大模型正从试点验证期转向规模化落地，其核心价值在于“提质增效”。目前，规模化落地主要体现在几大场景：占比最高的是“问答增强”，其次是“代码助手”、“文档处理生成”和“智能客服”。此外，金融、政务、制造等行业也在加速部署RAG、行业Agent和数字员工。目前，技术落地的核心阻力已不再是成本，而是更高维度的战略和应用难题，其中最突出的是“能够产生实际价值的应用场景不明确”，其次是“缺乏相关技术人才”、“数据安全与隐私难以保障”以及“与企业现有业务系统和工作流集成困难”。   数字人技术正被广泛应用于客服、虚拟主播、在线教育、企业形象代言等场景，在替代真人方面已能实现自然语音、表情和肢体动作的高度拟真，尤其在标准化、重复性强的实时互动中表现稳定、高效。以阿里为例，其“数字人”技术已形成“云能力＋淘系落地”的战略组合。技术层面，阿里云提供了虚拟数字人开放平台，支持文本与音频驱动生成，并辅以低门槛的免费体验；业务层面，淘宝直播已向服务商开放公域接口，此举推动了近百个数字人直播间上线，并带来场均观看数约5倍的提升。结合淘宝直播618期间破亿场次同比增长53%的平台势能，数字人带货与店播正加速普及。然而，数字人技术规模化落地仍面临主要阻力，包括如何平衡生成质量与成本、突破实时驱动的技术瓶颈、厘清伦理监管责任以及建立用户信任等问题。   Q： AI应用已经进入智能体阶段，不过C端仍未出现杀手级应用，B端和C端的应用速度谁会更快？B端落地方面呈现什么样的特点？整体来看，AI落地还面临哪些挑战？（比如，可结合模型幻觉、应用成本、效果、企业接受等因素分析） 李庆 沙利文大中华区总监   B端落地呈现出清晰的特点：企业的决策重心正从“追求单一最强模型”转向“为特定业务场景寻求最优解”。这意味着市场已从“技术驱动”进入“价值驱动”的新阶段，企业更看重场景契合度与商业价值，需求正演变为“灵活集成+技术自主可控”的方案，以平衡算力性价比、灵活性与安全可控性。在落地挑战方面，最大的障碍是“能够产生实际价值的应用场景不明确”，其次是“缺乏相关技术人才”和“数据安全与隐私”问题。值得注意的是，企业接受度也是一个障碍，而“训练和推理的成本高昂”已不再是首要痛点，占比较低。   Q： 从试点期到规模化落地，AI落地应用是否到了关键转折点，判断依据有哪些？ 李庆 沙利文大中华区总监   是的，AI落地应用已到了一个关键转折点，正从试点验证期进入规模化落地的新阶段。判断依据主要有三点：1.首先是调用量的“爆发式放量”，2025年上半年中国企业级大模型日均调用量达到101,865亿tokens，较2024年下半年激增约363%，这标志着市场需求的全面释放。2.其次是市场焦点的转变，产业已从“技术驱动”进入“价值驱动”阶段，市场关注点从“极限性能竞争”转向“场景契合度与商业价值并重”。3.最后是企业面临的核心痛点发生了结构性转变，企业已进入“深水区”，主要障碍已从过去的成本高昂转变为“应用场景不明确”和“系统集成困难”，这表明企业已越过技术尝鲜阶段，开始直面深度融合的难题。   Q： 从模型调用量层面看，行业格局呈现什么样的特点？决定模型调用量的因素有哪些？开源、AI生态等因素的影响程度如何？未来是否越来越聚焦阿里、字节、DeepSeek等头部，后来者要想要超，该从哪些方向努力？ 李庆 沙利文大中华区总监   从模型调用量层面看，行业格局呈现高度集中的特点，国产厂商的优势正在“加速固化”。阿里通义（17.7%）、字节豆包（14.1%）和DeepSeek（10.3%）合计占比已超过四成。决定调用量的关键因素在于生态和差异化策略：阿里通义依靠其“一体化部署能力”以及阿里云底座和PAI平台形成的交付闭环；字节豆包则通过快速迭代和布局Coze、HiAgent等应用构建平台来转化企业级的大模型调用；DeepSeek则凭借高性价比和开源兼容性快速突围。同时，开源和生态的影响极为深远，开源也正成为企业模型选型的优先路径，受TCO压力和数据主权诉求的驱动，高达70%的企业未来计划更多增加开源模型。   鉴于顶尖人才的集聚效应、高昂的资本投入门槛及算力基础设施壁垒，未来市场格局预计将进一步向头部厂商收敛。后进者面临极高的竞争壁垒，实现赶超的难度极大。若寻求破局，则需在细分赛道深耕，例如在私有化部署的运维响应能力、行业解决方案的深度定制，以及垂直领域的Know-how沉淀等方面构建差异化优势。 *本采访已刊登于瞭望财经，记者为刘宝丹，原标题为：百度AI转型，到了关键时刻

沙利文洞见 价格战是现制茶饮行业2024年的主旋律，这一现象也反映出行业从野蛮生长转向存量竞争的阶段性特征。2025年，外卖平台的补贴大战进一步将现制茶饮价格下探至超低价区间。不过，用价格换流量并非长久之计。随着新茶饮的概念不再新鲜，现制茶饮开始从增量市场转入存量市场。未来，现制茶饮品牌能否在供应链、健康理念和品牌心智构建方面与同行拉开差距，将成为致胜关键。从供应链能力来看，现制饮品行业的趋势更有可能体现产品的差异化还是同质化？其背后的驱动逻辑是什么？消费者更有可能喝到什么类型的饮品？星巴克、霸王茶姬等品牌坚持卷价值、不卷价格的策略。未来现制饮品行业还有可能在哪些核心维度展开竞争？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）大中华区咨询经理陆思怡接受《第一财经》杂志采访，共同探讨茶饮品牌在下一阶段该如何发力。 《第一财经》杂志 *点击文末 阅读原文 ，查看完整报道     Q： 从供应链能力来看，现制饮品行业的趋势更有可能体现产品的差异化还是同质化？其背后的驱动逻辑是什么？消费者更有可能喝到什么类型的饮品？ 陆思怡 沙利文大中华区消费行业咨询经理   我认为现制饮品行业的供应链发展，正在经历一场从 “有”到“优”再到“独” 的进化演变。   基础供应链能力正在逐渐成为行业标配，特别是对于头部的企业，但是另一方面，这的确可能导致中端产品的同质化竞争；而通过对供应链进行深度、源头、科技化的整合与创新，将成为头部品牌构建真正差异化、赢得市场的核心关键。   综合来看，供应链和产品创新并不矛盾，供应链的重点是提升效率，确保在产品更新迭代时候的成本效率，随着头部品牌构建其强大的供应链，的确对小品牌在成本上会有比较大的冲击，这个也是行业发展的必然规律。一些特色品牌未来依然有可能打造一些爆品和特色新品，但是由于缺乏供应链能力，如果在原材料等环节上无法做到独占，还是无法避免大品牌利用供应链优势推出类似的产品。   同时我们认为在思考这个问题的时候，值得注意的，消费者的需求是什么，到底是持续不断的差异化产品，还是在找到他们喜爱的产品后，聚焦在这些招牌产品上。我们也看到有一些特定的品牌的策略是在于聚焦在核心拳头产品上，并没有为了追求创新而去创新，但是也可以吸引到一批有忠诚度的核心消费者。   这其背后驱动逻辑主要分为两个部分。   向内是效率成本驱动，行业竞争已从门店数量转向单店盈利和运营效率。完善的供应链是降本增效保质的基础，必然导致基础能力的趋同；   向外是消费需求升级驱动，消费者追求更健康、更新鲜、更多元、更具体验感的饮品。这倒逼品牌必须向上游追溯。满足这些进阶需求，必须依靠差异化的供应链能力。   因此，基于供应链演进的趋势，消费者未来既会更容易喝到品质稳定、性价比高的基础款饮品，也将有机会品尝到更多源自供应链深度创新所带来的、独特、健康且充满体验感的新式饮品。参考咖啡行业，特定的产地化标签、特色水果的融合以后依然有望成为行业创新的代表方向之一。   Q： 消费者越来越关注“喝得健康”，未来现制饮品会更偏向使用“天然原料”，还是“工业化原料”？ 陆思怡 沙利文大中华区消费行业咨询经理   从行业观察来看，未来现制饮品在原料选择上并非简单的二选一，而是走向 “天然价值导向”与“工业化技术赋能”深度融合的新阶段。用工业化的技术来确保天然原料的高效供应代表了行业的发展方向。   消费者对健康功能的追求，使天然原料成为不可动摇的价值核心。我们看到，“真奶真果”、药食同源食材（如枸杞）及减糖概念已成为品牌竞争力的关键。这背后是消费者对成分透明和健康属性的高度敏感。   然而，纯粹的农产品形态难以满足万店级别品牌对稳定性、效率与规模化的苛刻要求。因此，行业正借助先进食品工业技术，实天然原料的工业化表达。例如，通过冷冻干燥、现代萃取等技术将优质鲜果、茶叶转化为风味稳定、便于运输和储存的标准化原料（如冻干茶粉、冷萃液）。这既保留了天然风味与营养成分，又确保了千家门店出品的一致性和高效运营。最终，消费者将享受到的是兼具健康属性、稳定口感和创新风味的饮品。未来的赢家，将是那些能利用工业化技术最大化呈现天然原料价值的品牌。   Q： 今年2月起，咖啡期货价格经历了先暴涨、后回调、维持高位运行的态势。消费者购买现制咖啡时，将来可能会面临涨价的情况吗？ 陆思怡 沙利文大中华区消费行业咨询经理   综合当前期货市场与产业端的动态来看，消费者在未来购买现制咖啡时，确实会感受到一定的价格上涨压力，但是目前来看，没有出现普涨的情况。   这背后的因素有以下几点：   一是成本压力持续传导。咖啡期货价格在2025年初创下高位，虽然近期回调，但受全球主产区气候及种植周期影响，咖啡豆的中长期成本中枢已被抬升，短期内较难回到上涨前的价格水平   二是不同类型品牌的价格分化。拥有强大供应链和长期协议的头部的品牌（如瑞幸、星巴克），会通过规模化采购和数字化运营来缓冲压力，同时考虑到其门店和消费者群体规模庞大，明显的价格上调可能对销售带来冲击，这些品牌更倾向于价格的隐形调整，如收缩折扣力度、或引导消费者转向利润更高的新品。然而，对于采购规模有限的中小独立咖啡馆而言，直接提价可能是最直接的生存手段。   因此，消费者未来可能会发现：享受极致平价（如10元以下）的现磨咖啡机会变少，但大众主流价格带产品涨幅可控；而为使用精品豆或复杂配料的特调饮品支付更高溢价将更为普遍，小众的精品咖啡价格有可能会出现一定程度的走高。   Q： 星巴克、霸王茶姬等品牌坚持卷价值、不卷价格的策略。未来现制饮品行业还有可能在哪些核心维度展开竞争？ 陆思怡 沙利文大中华区消费行业咨询经理   我认为未来现制饮品行业的竞争将彻底超越单纯的价格战，转向供应链深度、文化创新、全球化布局和数字化运营四大核心维度的价值战。   首先，供应链是根基：竞争焦点升级为对全球优质原料产地的源头锁定以及配送效率和新鲜度的极致化，这决定了品质、成本和稳定性的上限。   其次，产品创新需与文化赋能结合。未来成功的新品需深度融合地域文化或提供明确的健康功能（如益生菌、天然草本），为消费者提供超越解渴的情感与价值体验。   再者，品牌全球化。出海更是文化软实力的输出。品牌需选择差异化路径，如霸王茶姬在欧美高端市场打造东方美学空间，将自己的品牌形象跟东方进行深度绑定，通过品牌来支撑定位和溢价。   最后是数字化竞争。通过AI和大数据精准化运营，通过数字化工具来进行营销和指导产品创新是以及构建品牌私域流量池，提升复购率和产品竞争力。   Q： 新茶饮品牌怎么调动消费者情绪？哪些策略有效、哪些容易失效？哪些属于长期心智策略、哪些是短期策略？ 陆思怡 沙利文大中华区消费行业咨询经理   我认为新茶饮品牌调动消费者情绪的核心，在于从“功能满足”升级为“情感共鸣”，其策略有效与否，关键在于是否真诚且有体系。   有效的情绪调动是根植于卓越的产品体验、能引发共鸣的文化叙事、以及被真诚对待的用户关系。品牌需要成为一个“价值共创者”和“文化诠释者”。   短期有效的策略通常是制造即时惊喜和社交谈资，如与热门影视IP或明星的限时联名、推出高颜值周边或发起病毒式挑战。但这类策略若执行失当，例如缺乏供应链支撑的营销、与品牌调性不符的生硬联名，以及损害品牌价值的短期价格战，则极易失效，甚至反噬品牌。   而真正能沉淀用户、构建长期品牌心智的策略，是将情绪价值内化为品牌的一部分。这体现在三个方面：一是产品即情绪，例如通过独特的命名（如“伯牙绝弦”）、健康的理念（不含植脂末）和熟悉风味（如怀旧栀子花），让产品本身成为舒缓、自信或治愈的情绪载体。二是文化共鸣，品牌成为消费者表达文化认同和身份认同的符号。最后是用户共创，真诚倾听反馈并快速迭代（如霸王茶姬根据用户诉求推出低因系列茶饮），建立消费者被重视的归属感，通过长期策略维系高复购率，赢得人心。   *本采访已刊登于《第一财经》杂志，记者为陆彦君，原标题为：现制茶饮：未来的比拼发生在强供应链、健康理念与情绪共鸣

沙利文洞见 当前中国饮料行业的整体规模和发展阶段是怎样的？果汁品类在其中占比多少？它扮演一个怎样的角色？当前中国纯果汁（包括FC和NFC）市场的整体规模是多少？这个市场的竞争格局在过去数十年间发生过哪些变化？果汁品类未来几年的复合增长率预计如何？如何定义这条赛道？对于果汁品牌而言，建设上游与销售渠道搭建，更应该着重于哪部分？为什么会有品牌重金建设上游，这是必须且必要的吗？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）大中华区执行总监蔡进锋接受南方周末采访，共同探讨果汁产业升级与纯果汁结构性增长机遇 。 南方周末 *点击文末 阅读原文 ，查看完整报道   Q： 当前中国饮料行业的整体规模和发展阶段是怎样的？果汁品类在其中占比多少？它扮演一个怎样的角色？ 蔡进锋 沙利文大中华区执行总监   中国软饮料行业近年来整体规模持续扩张，从2020年的约9,867亿元人民币增长至2024年的约12,066亿元人民币。目前，中国软饮料行业已从快速增长阶段进入结构升级与品质提升的新阶段，消费者对健康、天然、功能性饮品的需求显著上升。   果汁作为饮料行业的重要细分品类，截至2024年，中国果汁市场规模约为1,584亿元人民币，约占整体软饮料市场规模的13%。近年来，果汁品类也在同步提质升级，纯果汁品类增长显著。果汁在软饮料市场中正逐渐从“解渴型”饮品转向“健康营养型”饮品，扮演着消费升级与品质生活代表的角色。   Q： 当前中国纯果汁（包括FC和NFC）市场的整体规模是多少？这个市场的竞争格局在过去数十年间发生过哪些变化？ 蔡进锋 沙利文大中华区执行总监   2024年，中国纯果汁（包括FC和NFC）市场规模约为367亿元人民币，约占整体果汁市场23%。过去数十年间，纯果汁市场经历了从外资主导到国产崛起、再到多元竞争格局的演变。   早期中国饮料市场以汽水饮料以及果味饮料为主。1986年伊始，中国本土果汁品牌开始涌现，如椰树椰汁，天津橙宝橙汁，象征着国产果汁产业开始蓬勃发展。1990年后，汇源、农夫山泉等本土品牌通过渠道下沉和性价比策略迅速扩张；此外，酷儿、统一鲜橙多与美汁源也积极布局大陆市场；2010年以来，随着杀菌工艺的不断升级与普及，味全、零度果坊、每日优鲜等品牌推动高端化升级，市场呈现“FC大众化、NFC高端化”的双轨并行格局。目前市场已从单一的价格竞争，逐步转向品质、技术和品牌体验的综合竞争。   Q： 如汇源，它在纯果汁细分市场中的市场份额是多少？与味全、农夫山泉等竞争对手相比，其优势与劣势是什么？ 蔡进锋 沙利文大中华区执行总监   汇源在中高浓度果汁以及FC纯果汁市场中仍占据相对领先地位。在供应链端，汇源拥有从种植到生产加工的一体化能力，且在上游水果种植的布局上具有先发优势。在产品维度，汇源拥有果汁赛道上全面的果汁浓度及口味覆盖，但制作方式单一，主要为浓缩还原；汇源果汁产品多为单品牌，单位零售价格具备竞争力，果汁品类丰富，价格区间跨度大，但对于新技术的应用开发进程相对较慢，未能快速捕捉消费升级趋势；   在渠道结构方面，汇源的线上渠道和CVS渠道逊色于农夫山泉、统一等其它竞争者，其主要依赖于经销商的KA商超等综合经营及直营公司渠道铺设。在营销策略层面，农夫山泉、味全等在市场上已建立较为成熟的品牌及渠道覆盖，营销及渠道扩张明显，但汇源营销活动相对保守，在新零售和便利店体系布局较弱。   相比之下，味全的冷藏FC系列产品，通过便利店场景布局快速在都市白领消费群体建立口碑；农夫山泉则凭借“100% NFC”系列和全渠道营销成功抢占高端市场，更擅长品牌年轻化和爆品打造。   Q： 果汁品类未来几年的复合增长率预计如何？如何定义这条赛道？ 蔡进锋 沙利文大中华区执行总监   预计2024–2029年，中国果汁市场的年复合增长率将保持低个位数增长，但纯果汁品类的增速预计将达到近10%的水平，显著高于行业整体。   我们将果汁赛道定义为“健康升级驱动下的结构性增长赛道”。它已不再是传统意义上的软饮料分支，低浓度果汁的消费将持续走低；为了果汁市场将融合健康消费、品质生活、多元场景搭配的高潜力品类。未来的增长主要来自消费频次提升、价格提升和多元品类。   Q： 对于果汁品牌而言，建设上游与销售渠道搭建，更应该着重于哪部分？为什么会有品牌重金建设上游，这是必须且必要的吗？ 蔡进锋 沙利文大中华区执行总监   如今果汁生产技术已日趋成熟，而对原材料的严格把控以及采用更尖端的生产工艺仍然成为当前主流品牌的竞争优势。上游建设是“必要但不充分”条件，它保证了产品差异化和供应链安全，但若缺失强大的渠道与品牌能力，难以实现规模化商业成功。因此，我们认为，“上游强控制 + 渠道广覆盖 + 品牌强认知”的三轮驱动将是品牌最核心的竞争力。 *本采访已刊登于南方周末，记者为梅岭，原标题为：与资本“相爱相杀”，汇源再度激战大股东    

沙利文洞见 9月8日，杭州市经济和信息化局公开征求《关于加快科技创新与产业创新融合 推进杭州制造业高质量发展的若干意见（征求意见稿）》意见，该意见稿提出，到2030年要把人工智能核心产业规模做到6,000亿元、规上企业突破1,000家。2025年，AI芯片的国产化替代需求会否迎来加速？主要替代方向是推理端还是训练端？未来三五年，国内AI算力芯片市场潜力如何？大概会达到多大规模？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）大中华区执行总监崔楠接受《时代周报》采访，共同探讨AI芯片国产替代与未来市场潜力。 《时代周报》 *点击文末 阅读原文 ，查看完整报道     Q： 2025年，AI芯片的国产化替代需求会否迎来加速？主要替代方向是推理端还是训练端？ 崔楠 沙利文大中华区执行总监   从当前产业和政策环境来看，2025年国产AI芯片的替代需求大概率会进入一个加速阶段。原因有三：   第一，国际环境仍然存在不确定性，算力供应链安全成为行业共识，国内厂商和应用企业都有强化自主可控的迫切需求。   第二，国内AI应用落地正在扩张，无论是大模型在企业侧的落地，还是生成式AI在消费侧的应用，都在驱动更大规模的算力需求。   第三，国内芯片厂商的技术能力和生态适配度在过去两年有明显提升，已经具备承接更大规模应用的条件。   至于替代方向，短期内推理端的替代会更快。推理场景对芯片的性价比、能效比、生态适配要求更高，而国产厂商在这些维度上已经能给出有竞争力的解决方案。同时，国内应用市场庞大，能够提供快速迭代的机会。训练端的替代也在推进，但由于涉及软件框架、生态兼容性和大规模算力集群的稳定性验证，进度会更为稳健，可能需要更长的时间窗口。   Q： 未来三五年，国内AI算力芯片市场潜力如何？大概会达到多大规模？ 崔楠 沙利文大中华区执行总监   未来三到五年，中国的AI算力芯片市场空间会非常大，原因主要有以下几个方面：   第一，需求侧的广度和深度在持续扩展。大模型正在逐步成为产业智能化的基础设施，不仅互联网公司在加码，金融、能源、制造、医疗等传统行业也在积极探索AI 用。这意味着对推理和训练算力的长期需求都会保持高位。   第二，政策和资本的双重驱动。国家层面明确提出要建设自主可控的算力体系，各地政府也在推动智能算力中心建设。同时，资本市场对AI算力的投入热度不减，形成了产业链加速成熟的环境。   第三，生态因素逐步完善。随着国产芯片在硬件性能、软件栈兼容性以及开发者生态上的持续进步，应用企业的采用门槛逐渐降低，芯片规模化落地的条件正在成熟。   因此，未来三五年，国内AI算力芯片市场不仅规模会快速增长，更重要的是，AI算力芯片会成为整个AI产业链中最具战略意义的环节之一。 *本采访已刊登于《时代周报》，记者为朱成呈，原标题为：阿里、DeepSeek接连出招，杭州AI产业5年内规模冲击6000亿？ 华为芯片路线图公布，昇腾鲲鹏并进！徐直军：全球最强超节点明年四季度上市

在人工智能产业风口频出的当下，“AI陪伴”正在成为被资本、创业者与产业巨头同时押注的新赛道。如何判断当前AI陪伴赛道的整体热度？这是阶段性风口还是具备长期成长逻辑？当前AI陪伴市场产品形态多样、质量参差不齐，预计行业整体会在何时进入成熟期？这一过程的关键标志是什么？在AI陪伴产品的用户体验中，长期记忆与持续交互能力被认为是核心竞争力之一。行业在这一领域的技术突破窗口期大致在什么时候？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）中华区总监李庆接受《时代周报》采访，共同探讨AI陪伴赛道机遇 。 《时代周报》 *点击文末 阅读原文 ，查看完整报道   Q： 如何判断当前AI陪伴赛道的整体热度？这是阶段性风口还是具备长期成长逻辑？ 李庆 沙利文大中华区总监   现在越来越多的家庭、年轻人，甚至老年人，开始接受一个AI角色作为生活中的伙伴。这背后不是炒作，而是真实的社会变化在推动——比如家庭变小了、孩子少了、老人多了，很多人其实面临情感陪伴缺失的问题。AI陪伴已经不只是短期风口，而是正在成为一种长期的社会需求和技术趋势，正在从技术验证阶段进入场景爆发期，但长期发展需跨越技术能力天花板、市场需求匹配度和政策伦理合规性三重门槛。”   Q： 当前AI陪伴市场产品形态多样、质量参差不齐，预计行业整体会在何时进入成熟期？这一过程的关键标志是什么？ 李庆 沙利文大中华区总监   AI 陪伴行业进入成熟期，预计会在 2028-2030 年左右，这期间会经历几个阶段：现在是技术打磨和市场试错期，接下来会进入整合期，最后形成稳定的行业格局。   成熟期的关键标志有：   1. 技术标准化：多模态交互成为标配；情感计算算法实现跨年龄、跨语种的情绪识别准确率超90%；端侧大模型部署普及，实现低延迟、离线可用的智能交互。   2. 产品分层清晰：具备不同定位产品，如具备长期记忆、个性化成长、健康监测等功能的“家庭AI成员”型产品；教育+陪伴融合的IP联名智能玩具；低成本、功能聚焦的语音交互玩具。   3. 商业模式成熟 ：硬件+订阅服务成为主流：内容更新、个性化训练、心理健康辅导等增值服务形成稳定收入。   4. 监管与标准落地；建立AI情感交互伦理框架，防止成瘾、误导等风险；行业认证体系建立。   Q： 在AI陪伴产品的用户体验中，长期记忆与持续交互能力被认为是核心竞争力之一。行业在这一领域的技术突破窗口期大致在什么时候？ 李庆 沙利文大中华区总监   2026-2028年是长期记忆与持续交互能力实现规模化突破的关键窗口期，短期内，比如明后年，基于向量数据库的优化会让 AI 记住更多细节，比如用户的生日、偏好，跨会话的记忆准确率会大幅提升；再往后，随着大模型变得更轻量化、大模型能力增强、神经符号系统融合、边缘计算能力提升，AI玩具可以在本地存储和学习用户数据，实现跨天记忆、长期记忆甚至人格演化，AI 可能会像人类一样自然遗忘不重要的信息，同时对关键记忆形成关联联想，比如提到下雨，会想起用户之前说过喜欢雨天看书。它不只是回应你，而是能预判你、关心你、陪你一起成长。这才是真正的有温度的陪伴者。更远的时间里比如五年后，脑机接口可能以辅助功能的形式出现，影响主流产品设计和用户体验的决策。 *本采访已刊登于《时代周报》，记者为朱呈成，原标题为：雷军、马斯克、朱啸虎盯上的这门生意，可能有泡沫！