11 月 13 日，由国家心血管病中心、中国医师协会、中华医学会心血管病学分会等学术机构共同制定的《中国高血压临床实践指南》 ( 以下简称《指南》 ) 正式颁布，其中将高血压的诊断标准由≥ 140/90mmHg 下调至≥ 130/80mmHg 。   新版《指南》的发布，预计将给相关行业和企业带来什么样的影响和变化？我国抗高血压药物及医疗器械等相关行业目前发展状况如何？弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区医疗行业执行总监刘伟奇接受《现代快报》采访，共同探讨高血压的诊断标准下调所带来的影响。 现代快报 11 月 13 日，由国家心血管病中心、中国医师协会、中华医学会心血管病学分会等学术机构共同制定的《中国高血压临床实践指南》 ( 以下简称《指南》 ) 正式颁布，其中将高血压的诊断标准由≥ 140/90mmHg 下调至≥ 130/80mmHg 。这一标准下调对相关医药医疗企业将产生什么样的影响？ 11 月 14 日， A 股医药医疗板块大幅上涨，其中涉及血压计等产品的鱼跃医疗、可孚医疗，涉及抗高血压药物的吉贝尔、天宇股份、信立泰等股价纷纷大涨。不过有上市公司表示，高血压诊断标准下调带来的影响短期尚难预测，还需要时间观察。 “ 高血压患者“激增”？ 随着高血压诊断标准下调，意味着 130/80mmHg~140/90mmHg 区间的人群将从“正常高血压高值”人群被转入高血压人群，高血压患者数量可能大幅提升。有报道称，中国医科大学附属第一医院心血管内科主任孙英贤团队测算，结合中国健康与营养调查 (CHNS) 的 2011 年数据，依据新标准估测中国成人高血压患者达 6.13 亿，而符合 2010 年中国指南标准的人数约为 2.68 亿。这意味着，新标准下或将“新增” 3 亿多高血压患者。 这是否意味着，抗高血压类药物的使用量将大幅增加？ 沙利文大中华区医疗团队执行总监刘伟奇对现代快报记者表示，标准改变后，被诊断为高血压的患者人数将产生巨大的新增。随着健康管理、早期治疗等观念的普及，亚健康状态人群会更加注重自身健康情况，可能会刺激这些新增人群开始用药，对各大药企而言，这些人群将是在集采降价后，可以弥补收入降低的目标群体。 刘伟奇介绍，高血压药物主要有钙拮抗剂、肾素 - 血管紧张素 - 醛固酮系统抑制剂、肾上腺素能受体阻滞剂、复方降压药、利尿剂、交感神经抑制剂 6 类，市场规模庞大，集采之前近千亿，而随着集采名单扩大，市场整体萎缩，但已经有所反弹，缓慢增长。主要厂商有辉瑞、诺华、石药、华润等。而目前手术治疗高血压仍处于早期阶段，肾动脉去交感神经消融术（ RDN ）可能会成为高血压患者新治疗手段的新技术，但其有效性、安全性、适用人群、远期健康获益等方面，还需要更长时间的临床研究和确认。 此前，沙利文数据预测，中国抗高血压药物市场 2022 年将达到 1149 亿人民币。头豹研究院发布的《 2021 年中国原发性高血压治疗药物行业概览》则显示，约 95 ％高血压属于原发性高血压，需要长期服药治疗， 2013-2019 年中国原发性高血压药物市场规模平均年复合增长率达到 11.7 ％， 2019 年规模达 840.8 亿元。未来，中国原发性高血压药物市场规模将继续膨胀，但增长幅度将有所减缓，预计至 2026 年市场规模达到近 1547.01 亿元。 “高血压不仅是患病人数最多的慢性疾病，也是心脑血管疾病死亡的最重要危险因素。事实上，此前全球已有国家将高血压诊断的界值由 140/90mmHg 下调至 130/80mmHg 。”鱼跃医疗血压计相关负责人表示，“我国新版《指南》的发布，意味着临床更加重视血压管理，倡导将高血压防线前移、强化降压、简化心血管危险分层、重视继发性高血压筛查。” “ 多家上市公司回应 △ 天宇股份抗高血压原料药及中间体业务收入情况 据同花顺 ifind 11 月 14 日， A 股医药医疗板块整体上涨，中药、医药商业、新冠药物等细分板块纷纷大幅上涨，涉及抗高血压药物及血压计产品的相关上市公司股价也纷纷大涨，可孚医疗大涨 14% ，吉贝尔大涨 13.19% ，鱼跃医疗涨停，天宇股份上涨 8.67% 。不过相关公司均表示，难以判断股价上涨的直接原因。 A 股上市公司中，鱼跃医疗、可孚医疗、九安医疗、乐心医疗等公司均有血压计相关产品。今年双十一数据显示，鱼跃医疗血压计在天猫和京东均为血压计类产品销量第一。公司 2022 年半年报表示，近年，我国居民的高血压知晓率、治疗率和控制率有了明显提高，但较发达市场国家仍有不小的差距，高血压患病率以及血压检测意识的持续提升催动市场需求的不断扩大，相关业务前景广阔。 “界值下调后，会造成两方面影响：对普通人来说，可能会更重视家庭血压检测管理；对行业来说，智能血压计的需求会增加。因为血压和年龄成正比，界值降低，高血压患者的年龄层也会降低，意味着有更多年轻人、中年人需要血压检测，而这些群体更倾向通过 App 、小程序、智能设备来进行血压管理。”上述鱼跃医疗血压计相关负责人对现代快报记者表示。 半年报显示，今年上半年，鱼跃医疗家用类电子检测及体外诊断产品实现营收约 8.1 亿元，同比增长 7.38% ，毛利率 47.13% 。 涉及抗高血压药物的 A 股上市公司主要有吉贝尔、信立泰、天宇股份、华海医药、恒瑞医药等。其中天宇股份是全球规模最大、品种最为齐全的沙坦类抗高血压药物原料药及中间体生产企业之一。沙坦类药物降压效果彻底、副作用少，药效长并且可以和其他沙坦类药物连用，目前已成为最广泛应用的高血压治疗药物。天宇股份目前拥有缬沙坦、厄贝沙坦、氯沙坦钾、坎地沙坦酯、奥美沙坦酯等多种抗高血压药物原料药及中间体生产能力。 今年上半年，天宇股份实现营收 14.74 亿元，同比增长 7.81% ，其中降血压类原料药及中间体收入达 10.98 亿元，同比增长 15.76% 。公司证券代表杨鹏对现代快报记者表示，从短期来看，高血压诊断标准下调不会对公司有什么影响，但长期来看肯定是个利好。 江苏上市公司吉贝尔主要产品之一的尼群洛尔片，是国内首个一类复方抗高血压新药，用于治疗轻中度原发性高血压。公司相关人士告诉记者，他们也关注到了关于高血压诊断标准下调的报道，但是目前来看对公司和行业的影响都还谈不上，还需要时间进一步观察。不过对于尼群洛尔片这样的抗高血压药物，公司正进一步加大市场推广力度。   * 本文转载自《现代快报》   ，记者为谷伟，   原文名为《    财经猎豹 | 高血压“门槛”下调，多家上市公司回应    》。

//     2022 年 11 月 18 日，安永首届“上市公司可持续发展官高峰论坛暨年度最佳奖项评选”结果隆重揭晓。活动于今年 2 月份启动，得到了社会各界的广泛关注，收到了来自各行各业的参选报名。经过独立评委会大量的分析工作及审慎的评选，最终共有 10 家企业、 3 位个人和 12 个实践案例分别荣膺“安永可持续发展年度最佳奖项 2022 ”杰出企业、杰出个人和优秀案例，于今日齐聚北京和上海的高峰论坛。 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）全球合伙人兼大中华区总裁王昕博士作为独立评委会评委受邀出席颁奖典礼，并为杰出企业获得者上海电气股份有限公司和新奥天然气股份有限公司、「社会行动引领」优秀案例代表企业颁奖。 安永中国主席兼大中华区首席执行官陈凯表示：“在应对气候变化、公共卫生等挑战中，创新技术已展现出巨大的价值和潜力。作为重要的科技创新主体，企业加大研发投入、加快创新应用，不仅是重构产业链、价值链，构建未来竞争力的重要机遇，更将为解决环境和社会问题提供新的契机和路径。同时，通过不断创新金融产品和服务，拓展绿色金融的应用赋能场景，我们也看到金融机构为经济社会绿色低碳转型提供了有力支撑。     首届‘上市公司可持续发展官高峰论坛暨年度最佳奖项评选’是安永推动各行业可持续发展的一次创新探索。各位独立评委全面客观、专业公允的评选，为我们呈现中国企业和业内专家在高质量可持续发展之路上的最新探索和成就。   未来，安永将汇聚各方的智慧和力量，支持更多中国企业将高质量可持续发展理念融入企业战略与管理，实现经济效益与环境效益、社会效益共赢，为推进中国式现代化、实现高质量发展蓄势添能。”   本次活动的主题是“创长期价值，绘可信未来”。   评选广泛发掘引领中国可持续发展的先驱典范，围绕绿色发展、乡村振兴、共同富裕等国家重大战略，参考全球最新的可持续发展评估体系和 ESG 标准，综合考虑商业、社会和技术影响，最终由独立评委会评选出年度杰出企业、杰出个人和优秀案例。 本次评选出的获奖杰出企业和个人来自广泛的领域，覆盖包括能源、建筑、金融、机械、餐饮、运输和科技在内的多个行业；并从社会行动引领、科技创新进步、金融聚力赋能三个维度评选出了 12 个优秀案例。这充分体现出绿色发展理念正遍地开花，绿色转型之路行稳致远。 王昕博士为上海电气集团股份有限公司颁奖 王昕博士为新奥天然气股份有限公司颁奖 王昕博士为「社会行动引领」优秀案例代表企业颁奖 活动当天，安永举办了“上市公司如何应对 ESG 挑战把握机遇”和“碳市场与绿色金融助力双碳进程”两个圆桌讨论。邀请来自政府部门、监管机构、行业组织、学术研究机构和业界领军企业的代表，围绕各行业转型发展的机遇与挑战，以及如何运用科技、金融等手段推动绿色可持续发展等议题进行交流探讨、碰撞火花。   作为一家全球增长咨询公司，沙利文融合全球 61 年的咨询经验， 24 年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位。王昕博士表示，很高兴成为安永“安永可持续发展年度最佳奖项 2022 ”独立评委会的评委，见证这些    做出突出贡献、具有引领作用的优秀企业、个人和案例的诞生。   王昕博士指出， ESG 投资是关注环境、社会和治理的投资理念，是我国经济社会发展全面绿色转型的重要抓手。作为一种新型投资理念和投资准则， ESG 对于企业、社会和国家经济发展都有巨大的价值。   同时，他表示中国在绿色金融领域具有无限的潜力，将成为全球主要的 ESG 市场之一，在全球 ESG 市场中发挥重要作用，预计未来全球 ESG 投资规模将保持持续增长的态势，尤其在中国， ESG 投资规模将会迎来爆发式增长。 一直以来，沙利文持续关注绿色投资，并输出了大量绿色产业前瞻性报告，引导投资者聚焦我国绿色产业。   “绿色创投是我国落实碳中和目标的重要抓手，碳中和是加速我国能源重要转型，改善我们的生态环境，提高生活质量的助推剂，沙利文也将持续关注碳中和，全面支持国家实现碳中和目标。”王昕博士说道。   未来，沙利文期望继续携手安永    “上市公司可持续发展官高峰论坛暨年度最佳奖项评选”，始终秉持专业严谨、客观公正的理念，坚持服务国家高质量发展，支持更多企业迈向可持续发展之路，共同为国家和社会创造长期价值，构建可信、可持续的美好商业世界。   “安永可持续发展年度最佳奖项 2022 ”获奖名单（排名不分先后）   评委会特别奖 ► 国电电力发展股份有限公司 ► 中国银行股份有限公司     杰出企业 ► 国电电力发展股份有限公司 ► 上海电气集团股份有限公司 ► 大秦铁路股份有限公司 ► 苏美达股份有限公司 ► 安徽海螺水泥股份有限公司 ► 吉利汽车控股有限公司 ► 大禹节水集团股份有限公司 ► 新奥天然气股份有限公司 ► 晶科能源股份有限公司 ► 大家乐集团有限公司   杰出个人 ► 马骏，北京绿色金融与可持续发展研究院院长 ► 傅建国，宝山钢铁股份有限公司副总经理、高级工程师 ► 薛克庆，中国建筑股份有限公司董事会秘书   优秀案例 ► 社会行动引领 中国建筑股份有限公司——“清流计划”绿碳供应链建设行动 阿里巴巴集团控股有限公司——带动生态减碳“ 88 碳账户”项目 腾讯控股有限公司——碳中和路径及实践 万国数据控股有限公司——碳中和战略规划 金宇生物技术股份有限公司——人畜共患病防治中的企业责任 ► 科技创新进步 宝山钢铁股份有限公司——“双碳”战略实施 上汽通用五菱汽车股份有限公司——五菱新能源构建数字低碳车生活 浙江海亮股份有限公司——精密铜管低碳智能制造技术及装备研究 天合光能股份有限公司——浙江湖州天合光能 21MW 600W+ 分布式光伏零碳工厂项目   ► 金融聚力赋能 中国银行股份有限公司——支持北京冬奥会生物多样性保护和助力绿色冬奥 中国工商银行股份有限公司——绿色金融实践案例 中国邮政储蓄银行股份有限公司——创新布局个人碳账户 科技赋能碳普惠发展   独立评委会成员   ►  （独立评委会名誉主席） 王战 先生   上海市社会科学界联合会主席、    中国经济体制改革研究会副会长、    中国国际经济交流中心常务理事 ►  （独立评委会主席） 焦捷 教授 清华大学经济管理学院创新创业与战略系教授、   清华大学国有资产管理研究院院长、    清华大学（经济管理学院）中国产业发展研究中心主任 ► 余兴喜 先生 北京上市公司协会秘书长 ► 梅德文 先生 北京绿色交易所（原北京环境交易所）总经理 ► 路跃兵 博士 气候资本集团董事长 ► 王 昕   博士 弗若斯特沙利文全球合伙人兼大中华区总裁 ► 晁毅军 先生 汉坤律师事务所合伙人 ► 刘森林 先生 中金资本董事总经理 独立评委会成员合影

11 月 16 日 -18 日， 2022 年（第九届）全球生物柴油聚焦在江苏扬州举行。大会吸引了生物柴油、甘油、 UCO 、 UCOME 、 FAME 、动物油脂、增塑剂、可持续航空燃料、潲水油、酶制剂、技术设备商及原料供应等领域的高层管理人员，是全球生物柴油行业的标杆性大会。   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区执行总监徐彪受邀出席活动并就中国生物柴油产业现状发表演讲。   沙利文大中华区执行总监 徐彪 据徐彪介绍，全球生物柴油的生产原料主要包括植物油、动物油脂、废弃油脂和微生物油脂等，由于全球不同地区资源禀赋不同，原料呈现多样性，而生物柴油主要原料中，由废弃食用油（ UCO ）生产的废弃食用油甲酯（ UCOME ）的碳减排效应最为明显。 因此，全球各国基于对粮食安全、碳减排和环保因素的考虑，愈发重视由废弃油脂为原料的生物柴油的使用。而中国生物柴油的原料主要便是废弃油脂，中国也是废弃油脂原料的核心供应国。   作为餐饮消费大国，中国废弃油脂供给潜力巨大，未来有望不断提升产量，同步驱动中国生物柴油的产量增长，预计中国生物柴油产量将从 2021 年约 20 亿升，逐步提升至 2030 年近 60 亿升。 中国生物柴油主要出口地为欧洲，已经成为欧盟重要的生物柴油贸易伙伴。而欧盟是全球最大的生物柴油消费市场，约占全球 40% 的生物柴油消费量。根据欧盟于 2022 年 6 月通过的《可再生能源指令》修订案的最新文件，欧盟决议将可再生能源在交通运输中的能源占比目标从原先设定的 14% 大幅提高至近 30% ，   为实现新的可再生能源占比目标，欧盟生物柴油消费量未来预计将持续高速增长。中国生物柴油出口市场也将持续受益，预计出口量将从 2021 年 12.6 亿升，提升至 2030 年超 40 亿升，年复合增长率将达 14.3% 。 徐彪表示，现阶段中国生物柴油内销市场还在培育期，已经出台的相关政策并没有强制混合要求，生物柴油在成本和质量方面与传统的石化柴油相比竞争力还不足，对比欧盟、美国、巴西、印尼等生物柴油消费量大的地区，中 国的鼓励政策和相关法规还亟待完善，以进一步打开国内消费市场。   值得关注的是，在碳达峰、碳中和的长期发展目标指引下，生物柴油行业有望在“十四五”期间迎来新的政策东风。     生物柴油主要用于动力燃料和作为化工品原料或中间品，全球生物柴油主要用于动力燃料，中国的生物柴油主要用于绿色化工品生产加工。   根据沙利文研究显示，在目前的中国动力燃料领域，相关政策推广力度有限，因此生物柴油作为燃料用途的渗透率较低，占比低于 30% 。预计在“顶层设计”和“地方试点”双重利好因素的驱动下，中国燃料用途的生物柴油终端销售渠道有望持续完善，燃料用途的生物柴油消费量将快速提升。   随后，徐彪详细介绍了中国生物柴油主要下游衍生品及副产品。他指出，生物柴油本质上是多重脂肪酸低级酯混合物，除了作为燃料直接使用外，还可以用来生产各类衍生品，包括生物酯增塑剂，环保型醇酸树脂，表面活性剂等。相比这些传统种类的传统化工制备工艺，其衍生品具有环保、稳定、对容器腐蚀性较小等诸多优点，具备广泛的应用前景。此外，生物柴油的生产过程中，还会产生主要副产品粗甘油。粗甘油可以进一步精制后应用于化妆品、食品和医药等工业领域。 ·          生物酯增塑剂 增塑剂在工业生产上被广泛使用，可增强高分子材料的性能，提升材料的可塑性和柔软度等，主要用于包装材料、皮革、玩具、汽车配件等大量塑胶制品。 传统增塑剂挥发性较强，加在塑料制品内有渗出风险，从而扰乱人体内分泌、生殖系统等，生物酯增塑剂是以生物基材料加工的一种无毒、环保、可降解的新型塑料增塑剂，可有效减少传统增塑剂对人体及环境的危害，缓解对石油资源的依赖。 生物酯增塑剂原料来源广泛，对人体及环境无害，未来随着环保督察力度加大以及绿色环保增塑剂产品的不断开发，生物酯增塑剂消费量增长空间巨大。   2017 年至 2021 年，生物酯增塑剂消费量从 20.4 万吨增长至 43.8 万吨，期间年复合增长率为 21.0% ，预计到 2030 年将增长 95.7 万吨， 2022 年至 2030 年年复合增长率将达 9.3% 。 ·          环保型醇酸树脂   醇酸树脂是涂料行业应用最为广泛的聚酯树脂之一，其性能与油的种类、分子结构及分子量有关，醇酸树脂可分为环保型醇酸树脂及传统醇酸树脂。   环保型醇酸树脂以水或乳化剂为溶媒，主要作为成膜基料应用于涂料行业，在保留了传统醇酸树脂优点的前提下，提升了涂料的快干性、耐水性和耐腐蚀性，且其挥发性低，使得对人体及环境的危害都大幅降低。 随着国家环保政策的日益严格，减少向大气中释放的挥发性有机物，保护人体健康，醇酸树脂低污染化的发展显得尤为重要，水性醇酸树脂、无溶剂醇酸树脂等环保型醇酸树脂的占比将不断提升，   环保型醇酸树脂消费量预计将进一步从 2022 年的 58.2 万吨增长至 2030 年的 115.9 万吨，期间年复合增长率为 9.0% 。 ·          粗甘油 工业甘油主要包括由生物柴油生产过程中的副产物粗甘油进一步加工而来的精甘油，以及由石油化工产品合成的精甘油。 在生物柴油生产过程中会产生 10% 左右的副产物粗甘油，相比于化工合成的工业甘油，生物柴油生产过程中所产出的粗甘油进一步加工而成的工业甘油更具环保性，同时工业甘油的有效利用能提高生物柴油的原材料利用率，降低资源浪费，进一步提升生物柴油生产企业的盈利能力。 工业甘油属于精甘油的范畴，我国精甘油主要下游应用领域包括环氧氯丙烷、聚醚、药品化妆品和其他。   2017-2021 年我国精甘油需求量由 39.9 万吨增长到 75.2 万吨，年复合增长率为 17.2% ，预计 2030 年将达到 203.3 万吨， 2021-2030 年期间年复合增长率为 11.7% 。   “   我国生物柴油产业链还在不断完善阶段，主要生产企业产能稳步扩张，同时产业链各个环节都还蕴含多重发展机遇。”     徐彪进一步解释道，从产业链上游看，主要原材料废油脂供应格局还比较松散，随着近年来行业规范化进程提速，大型废油脂处置及资源化企业有望取得快速发展；从中游生产商来看，中国生物柴油行业形成了卓越新能、海新能科、河北金谷等一批有竞争力的企业，整体呈现稳定成长阶段，产业链不同端的企业也以不同的策略切入生物柴油的生产端；从下游应用来看，新一代生物燃料 HVO 、 SAF 等新兴需求迅猛增长，带动产业链迎新发展机遇。   最后，徐彪表示，   对比主要上市企业最近几年的收入和利润增长情况，以及企业估值水平，相比整体化工行业，生物柴油行业展现出更好的业务成长性和未来的发展潜力。     特别是在利润增长和市盈率方面，生物柴油企业的平均水平明显优于基础化工整体的平均水平，充分体现了生物柴油赛道良好的增长速度以及投资者对行业未来前景、企业的发展潜力比较强的认可。

双十一海南离岛免税销售额超 3.4 亿，较国庆黄金周日均销售额翻倍，中国中免、王府井、海汽集团等加大力度发力海南离岛免税领域。 当前多家获得免税牌照的公司布局海南免税业务，从消费角度来说，经营主体有哪些重要机会可以把握？   全球最大的单体免税综合体海口国际免税城开业，对于海南旅游业、    离岛免税等有何影响及意义？国庆期间海南离岛免税销售回暖，对该区域离岛免税市场后续走势有何看法？    弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监    陈晨    接受《财联社》采访，共同探讨上述话题。 财联社 Q 当前多家获得免税牌照的公司布局海南免税业务， CDF 海口国际免税城于 10 月 28 日开业，王府井国际免税港将于 2023 年 1 月开业，珠海免税旗下的三亚合联项目拟定 2023 年开业，为何选择的开业节点集中于今年底、明年初？从消费角度来说，您认为经营主体有哪些重要机会可以把握？ 2019 年后国家对于免税行业的支持力度加大，对免税牌照的严监管也逐渐放开，海南离岛免税市场增加了海发控、海旅投、中出服、深免等新晋玩家，纷纷布局离岛免税业务，建设新免税门店。   新设离岛免税店开业后，海南离岛免税购物的商业设施环境将得到明显提升，有助于吸引更多国际高端品牌，同时由于旅客乘载能力的提升，也将有助于海南旅游市场的发展，起到互相促进的作用。 此外，受疫情影响，我国采取较为严谨的边境开放政策，也更加有利于同时期的海外消费回流，为海南旅游事业及免税事业进一步发展奠定了良好的基础，行业内的经营主体可抓住这一机遇，布局离岛免税业务，并通过产品品牌、品类、价格等充分吸引消费者，重塑消费者免税商品的购物习惯，从而提升消费者黏性，即使在日后开放关口的情况下也可最大程度上留住消费者。 Q   全球最大的单体免税综合体海口国际免税城开业，对于海南旅游业、    离岛免税等有何影响及意义？   对海南旅游业来说，海口国际免税城是继三亚国际免税城之后世界最大单体免税店，也是海南自贸港建设标志性项目之一。海口国际免税城以免税商业为流量入口，由“免税 + 文旅”双轮驱动，为旅客提供一站式购物、消费、娱乐的旅游零售服务。    海口免税城的正式开业，预计将吸引更多的国内外游客前往海南，进一步带动海南旅游消费，同时也为旅游、商业企业发展提供了机遇。   离岛免税政策推行以来，离岛免税销售额占旅游总收入和社会消费品比例断提升，免税产业对海南旅游业、社会消费品及整体经济的影响重大。 对离岛免税来说，作为海南离岛免税市场的主要参与者，海口国际免税城正式开业，将进一步提升中国中免的品牌知名度，巩固和提升其在海南、全国和全球旅游零售市场的领先地位。   同时，海南离岛免税店数量的增加和经营面积的使得海南离岛免税市场发展更加完善，旅客承载能力进一步提升，为消费者提供更好的购物选择和购物体验。 Q 三季度海南离岛免税销售受冲击，而在疫情趋稳和多方合力刺激消费下，国庆期间海南离岛免税销售回暖，对该区域离岛免税市场后续走势您有何看法？   海南免税店数量不断增多，经营面积不断扩大，覆盖城市不断增加，众多免税城建设工程也在稳步推进，包括王府井集团、海汽集团在内的众多免税玩家都在加大力气发力海南离岛免税领域，加速海南自贸港离岛免税形成产业集群效应，带动包括品牌、物流仓储、供应链管理、电商零售等在内上下游产业链发展。   离岛免税市场享受利好政策环境，供给端发展不断完善，为离岛免税未持续增长创造了良好条件。         从市场需求端来看，在新冠疫情常态化防控背景下，我国大部分出境旅游消费能力滞留在国内，为国内旅游和离岛免税提供了发展契机。   长期来看，随着海南离岛免税和配套设施的不断完善，围绕免税行业形成的购物、住宿、餐饮、休闲度假等行业在内的综合旅游消费生态圈将吸引更多全球消费者前往海南，促进海南当地离岛免税、旅游零售业和旅游业的进一步发展。 Q 在您看来，岛内个人免税额度是否有再调整的可能？这和整个离岛免税市场有多大关系？   离岛个人免税额度的调整高度依赖于政府政策指引，需要综合海南省免税市场发展情况、承载能力、配套设施等众多方面综合考量。 在过去十年中，离岛个人免税额度不断提高，显示出政府对发展海南离岛免税的支持，海南离岛免税销售额快速增长。在离岛免税行业发展良好的环境下，提升离岛个人免税额度，将有助于释放国内外市场消费潜力，激发消费者购买免税产品的热情，同时进一步扩大免税行业发展空间，也为免税企业创造更多的商业机会。 Q 海南离岛免税店已有原来的 10 家增至 12 家，免税经营面积由 22 万平米增至 52 万平米，您如何看待离岛免税竞争格局？对行业未来发展有何影响？   此前离岛免税市场玩家主要为中国中免，行业集中度较高，为刺激海外消费回流及疫情期间经济的发展，在海南政府一系列利好政策的刺激下，海南离岛市场近年来增长迅速，自 2019 年来海南离岛免税购物销售规模实现了大幅度的增长。 2020 年国家放开海南离岛免税牌照的发放后，海发控、海旅投、中出服、深免等纷纷入局海南离岛市场，并且持续扩大他们在海南市场的业务及门店布局，使得离岛市场免税经营面积及门店数量也有所增长。   未来随着行业新进入者逐渐增多，市场集中度将较之前有所下降，但长期来看，由于行业龙头中国中免已经形成成熟的供应链和销售体系，规模优势显著，行业将呈现一超多强的竞争格局。   此外，在离岛免税市场玩家逐渐增多的背景下，未来中国离岛免税市场竞争除价格竞争外，也将呈现出在产品品牌、品类、区域布局、目标客群等多维度的差异化竞争格局。   * 本采访刊登于财联社 APP ，记者陆婷婷，原文名为    《单日卖超 3.4 亿元！海南离岛免税迎消费旺季 四季度销售额有望回升 | 行业动态》    （点击文末“阅读原文”可阅读完整版报道）。

2022 年 11 月 8 日 -11 日，以“共建网络世界，共创数字未来——携手构建网络空间命运共同体”为主题的 2022 年世界互联网大会在浙江乌镇览中心举行。 乌镇世界互联网大会已经连续举办八年，如何看待今年和前几年的变化？今年的展会有什么趋势值得关注？大环境放缓，互联网行业今年也在降本增效，如何看待目前的行业发展方向？   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监    蔡进锋    接受《南华早报》采访，共同探讨本届世界互联网大会看点及互联网行业发展方向。 南华早报 Q 乌镇互联网大会已经连续举办八年，怎么看今年和前几年的变化？ 2022 年 7 月，中国在成功举办 8 年乌镇峰会的基础上成立了世界互联网大会国际组织，这在国际互联网领域都具有里程碑意义。从 2013 年斯诺登“棱镜门”事件中美国在网络空间的“霸权世界”引起了世界各国重新重视网络主权问题。随着国际格局深刻演变，网络攻击手段不断升级，世界各国纷纷将维护网络主权上升为国家战略。 2019 年至 2021 年，世界互联网大会就先后发布《网络主权：理论与实践》成果文件 1.0 版、 2.0 版和 3.0 版，呼吁各国尊重网络主权，共建网络空间新秩序。 在过去世界互联网大会连续举办的 8 年，中国变被动为主动，在重塑网络空间国际秩序有了更多的话语权，乌镇世界互联网大会作为由中国倡导主办的重要平台对去除全球互联网单极化格局方面具有重要意义。 Q 大环境放缓，互联网行业今年也在降本增效。怎么看目前的行业发展方向？今年的展会有什么趋势值得关注？   Web3 趋势：    传统数字经济以传统互联网为主要技术，以搜索引擎、电商、社交网络等为主要应用场景；新型数字经济以下一代互联网（又称为 Web3 ）为主要科技，在应用工具和场景方面更是扩展到数字货币、 NFR 和元宇宙。   Web3 是以资产为核心对象的价值互联网，其核心特征是算法与资产的交互，利用算法来分发数字资产，实现了资产流转趋向于“零边际成本”，带来的产权经济将改变数字经济的发展模式。 Web3 的基础设施如区块链（去中心化）、 token 机制（经济激励体制）等发展趋于完善，但是更大规模的增长依赖于应用生态层面的发展。   应用层面主要以 Defi 和 NFT 和 GameFi 为首的细分赛道飞速增长。 DeFi 发展相对成熟，能够实现交易、借贷、融资等职能，其交易所成为行业流量入口；其次 NFT 市场自 2020 年以来迎来市场规模爆发性增长，海外市场得益于其交易 / 投机属性和社交属性，但国内监管限制二次交易，剥离其交易属性，因此市场得未来增长主要依托收藏属性；最后， GameFi 凭借 P2E 特色，已出现 Axie 、 Infinity 和 STEPN 等爆款应用，有望成为下一个风口。同时，可关注 SocialFi 、广告和搜索领域应用的探索成果。   AI 人工智能趋势：   人工只能最新进展主要集中于人工智能新技术、人工智能新框架与人工智能新应用。在人工智能新技术领域，大模型（一种是用大数据量训练，具有超大参数量人工智能模型，可以处理多种任务）和多模态学习（处理多模态信息、如语音、图像、文本等机器学习方法）取得重要突破；人工智能新框架领域， Google 与 NVIDIA 纷纷布局人工智能架构，从软件框架到硬件设计等多角度加速人工智能计算，进而解放算力；在人工智能新应用领域，深度学习（基于多层神经网络的机器学习算法）与强化学习分别在生命科学领域和能源开发领域大放异彩。   * 本采访刊登于《南华早报》，记者 Tracy Qu ，原文名为    《 A quieter World Internet Conference this year kept Big Tech executives away amid shift away from consumer technology 》    （点击文末“阅读原文”可阅读完整版报道）。

10 月 25 日，上海宣布启动吸入式新冠疫苗接种。该款疫苗是康希诺的吸入用重组新冠病毒疫苗，于 9 月 4 日才作为加强针纳入紧急使用。 10 月 28 日，在整个 A 股一片哀号之下，康希诺以万绿丛中一点红的姿态，带领疫苗板块成为几乎唯一的涨幅为正的板块。而短短 3 天，整个市场见识了康希诺生物 A 股股价暴涨 40% 。 目前市场对于加强针的预期是怎样的？以后新冠加强针疫苗会类似流感疫苗吗？   疫苗企业从新冠红利期中获得了什么？疫苗行业发生了哪些改变？    新冠红利期过后，疫苗企业还有哪些值得关注和期待的重点？     弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监朱毅接受「深蓝观」采访，共同探讨新冠疫苗赛道的现状及未来发展趋势。 深蓝观 Q   目前市场对于加强针的预期是怎样的？以后新冠加强针疫苗会类似流感疫苗吗？高危人群定期接种还是全国大规模接种？   （ 1 ）奥密克戎变异株还处于变异中，我们对其变异的方向、变异后的危害还不确定，现在并没有能力完全把病毒消灭掉。因此，可以预计的是，若奥密克戎毒株持续变异并持续大范围传播，那么加强针接种者的渗透率会不断提升，加上每年都需要重复接种，市场规模预计是会不断扩容的。 （ 2 ）至于新冠加强针疫苗是否会类似于流感疫苗，这将取决于新冠病毒的变异速度和变异情况，如果新冠病毒持续快速变异，现有疫苗提供的保护作用失效的话，未来或许会需要像流感疫苗一样，定期接种新冠疫苗加强针。 （ 3 ）疫情防控工作是有序进行的，“加强针”接种工作首先在重点人群、高职业风险人群和关键工作岗位人群展开，然后再逐步推广到其他人群。   目前据 7 月 23 日国务院联防联控机制新闻发布会介绍，截至目前，我国累计报告新冠疫苗第一剂次接种覆盖率为 92.1% ，全程接种率为 89.7% ，加强免疫接种率为 71.7% 。 Q 有疫苗专家讲，现在再推出防重症的新冠疫苗意义不大，防感染的疫苗才有更多的市场机会，您怎么看？   目前，已上市的包括在研的新冠疫苗，大多数在预防重症和死亡方面的有效率都普遍大于预防有症状感染的有效率，例如科兴（ Sinovac ）疫苗接种第二针 14 天后，预防有症状感染有效率： 58.49% ，而预防死亡、 ICU 的有效率则分别为 86.38% ， 89.68% ；辉瑞疫苗，接种第二针 14 天后，预防有症状感染有效率为 87.69% ，而预防死亡、 ICU 的有效率则分别为 100% ， 98.29% 。   因此，提高疫苗的防感染效率毋庸置疑是可以解决目前新冠疫情的临床未满足需求的，是具有较大的市场潜力的。但同时，防重症的新冠疫苗也有其不可替代的作用，很大程度上减少了疾病负担，也是具有一定的市场机会的。 Q 一些疫苗研发企业如沃森、智飞，还在积极布局针对新毒株的二代疫苗，他们的动力和预期是什么呢？ 沃森的二代疫苗，一款针对新冠病毒变异株设计开发，编码全长 S 蛋白嵌合体的创新型广谱新冠 mRNA 疫苗。 由于目前 COVID 病毒还处于不断变异中，现有疫苗提供的保护作用存在失效的可能性，因此包括沃森、智飞等企业会积极布局针对新毒株的二代疫苗，以期覆盖多种变异株的主要免疫逃逸突变位点，达到更好的新冠防护作用。   未来，虽然对比去年新冠疫苗的接种率会有所下降，但如沃森、智飞等企业布局的针对新毒株的基于新技术路线的加强针还是有一定市场的，且具有一定的获益机会的。   Q 如果一家公司在一价疫苗的基础上研发二价疫苗，其投入的成本会不会相对小一些？相应的，利润空间会不会大一些？ 如果是基于相同技术平台 / 路线的二价疫苗研发，在已有一价疫苗的基础上，其投入成本理解是会相对较小一点，相对来说，可减少部分原始研发投入，生产平台投入，销售渠道开发等。但二价疫苗的生产成本和研发难度是普遍要大于一价疫苗的，其利润空间还是取决于具体情况。   Q 据了解，前期布局新冠疫苗的企业里目前只有万泰生物没有持续布局新冠疫苗，对于万泰生物的选择，您怎么看？   目前随着疫情时间的延续，病毒不断变异，毒性不断下降，人们对疫苗的需求是有一个逐渐下降的趋势的，因此目前疫苗赛道已进入下半场，主要是针对变异株的疫苗、效用更好的疫苗、使用更便利的疫苗是新的竞争方向。 万泰生物的选择理解还是主要基于公司自己的战略布局方向。但近日，万泰生物的鼻喷新冠疫苗已完成Ⅲ期临床试验的中期主数据分析，并获得了关键性数据。由此可见，万泰生物也并没有退出新冠疫苗赛道。 Q 您觉得疫苗企业从新冠红利期中获得了什么？疫苗行业发生了哪些改变？   从整体疫苗行业来看，受益于新冠红利期，全球疫苗市场规模由 2016 年的 275 亿美元增加至 2020 年的 365 亿美元 , 占全球医药市场总额的 2.8% ，年复合增长率为 7.3% 。   中国是 2020 年全球第二大疫苗市场，所占市场份额为 31.7% 。在创新型疫苗的可及性增加、政府政策利好、疫苗技术创新及疫苗接种意识增强的推动下，中国疫苗市场规模由 2016 年的 271 亿人民币增加至 2020 年的 753 亿人民币，年复合增长率为 29.10% 。   从疫苗企业端看来， 1 ）得益于新冠红利期，企业积累巨大的现金流，这对企业的发展来说至关重要。   财报显示，康泰生物的经营现金流净额从去年同期的 4922 万增加到了 1.07 亿，同比增长 118.98% 。中生制药半年报也显示，中生制药共有现金流 77.68 亿元。 2 ）此外，   COVID-19 病毒的流行促进了全球对新冠肺炎疫苗的需求，也在一定程度上加速了药企在相关创新技术上的发展，   如 mRNA 疫苗的研发和技术突破。 3 ）同时，得益于新冠红利期，   国内的疫苗企业也逐步走向了国际市场。   例如，近日，沃森生物新型冠状病毒 mRNA 疫苗获得由印度尼西亚国家食品药品监管局授予的紧急使用授权，用于 18 周岁及以上人群通过主动免疫来预防新冠病毒肺炎。这是印尼即将实现本地化生产的第一款新冠肺炎 mRNA 疫苗，该产品也是我国自主研发的首个获批海外上市的新冠 mRNA 疫苗。 Q 新冠红利期过后，疫苗企业还有哪些值得关注和期待的重点？ 随着疫情时间的延续，病毒不断变异，毒性不断下降，人们对疫苗的需求逐渐下降。另外疫苗接种也逐渐饱和，原始疫苗的收入的下降是必然。但危机中也存在着机遇，疫苗赛道下半场，针对变异株的疫苗、效用更好的疫苗、使用更便利的疫苗是新的竞争方向。   * 本采访刊登于微信公众号「深蓝观」，记者吴妮，原文名为     《一个康希诺，救不了新冠疫苗的未来？》    （ 👈 点击可直接阅读原文）。

2022 年 11 月 7 日至 9 日，华为面向 ICT 产业的年度旗舰活动——华为全联接大会 2022 在深圳召开。大会以“释放数字生产力”为主题，邀请了 ICT 行业领袖、专家及合作伙伴等嘉宾，探讨如何推进行业数字化转型，共建数字产业生态等议题，并分享最佳实践。   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称”沙利文“）受邀参加本次大会，沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁王晨晖先生与华为电力、金融、煤炭、油气、公路、港口等各大军团专家就如何为行业找技术、深入场景创造价值展开了深度研讨。 “ 三大举措，推动千行百业数字化转型 华为轮值董事长 胡厚崑先生 华为轮值董事长胡厚崑发表了题为“释放数字生产力，激发行业新增长”的主题演讲。他认为，中国完善的数字基础设施、千行百业数字化的迫切需求和丰富的 ICT 人才储备，正推进行业数字化进入快车道。为了帮助企业应对数字化发展中的共性挑战，胡厚崑提出了三大举措：（ 1 ）深入场景，让技术不难选不难用，（ 2 ）让企业‘上好云、用好云’，构建企业数字化云底座，（ 3 ）加速人才培养，让数字人才供给源源不断，助力千行百业释放数字生产力。 “ 为行业找技术，深入场景创造价值 华为中国政企业务总裁吴辉介绍了实现数字化转型的方法，他说：“数字化转型是创新和变革。首先，客户要有强烈的意愿，并制定数字化转型的愿景和战略。围绕战略选择合适的场景，制定目标，并由客户、伙伴、华为共同构建联合创新组织，根据 4A 架构匹配相应的技术，由伙伴打造贴近业务的应用。客户有数字化转型战略，伙伴有沉淀多年的行业经验，华为拥有全栈 ICT 技术和安全可靠的根技术，发挥各自优势，共同创造商业价值、社会价值，实现可持续发展。” 吴辉现场还发布了银行分布式新核心、智慧医院全光阅片、机场智慧围界等与合作伙伴共同打造的十大场景化解决方案，为企业增效益，为社会添福祉，为发展固根基，构建万物互联的智能世界。 “ 构筑行业云底座，一切皆服务 华为云 CEO 张平安表示：“华为云践行‘一切皆服务’，助力行业客户快速获取先进技术和成功经验，释放数字生产力。” 在基础设施即服务方面，华为云在全球构建了统一架构的数据中心基础设施 KooVerse ，为企业提供计算、存储、网络、安全等基础设施服务。在技术即服务方面，华为云通过全栈创新，加速企业应用现代化。在经验即服务方面，华为云新发布电力、公路等行业 aPaaS ，让客户不必重复造轮子，使能产业上云。华为云在本次大会共发布华为云 Astro 低代码平台、 DevCloud 开发云等超过 15 项新服务。 “ 沙利文深度参与分析师 & 智库圆桌思享会 沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁 王晨晖先生 在华为圆桌思享会上，沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁王晨晖先生分享了对国内各行业数字化转型进入深水区后在人才、财务、应用三大层面所面临挑战的思考，并针对各方如何开展有效生态合作为华为各军团同仁提出系统性建议。   王晨晖先生表示：“沙利文过往在大中华区服务了各行业数以千计的细分赛道领先者。作为国内企业在海内外资本市场的有力助推者，我们非常希望看到华为强大的 ICT 能力可以进一步赋能他们形成更为深刻的行业理解、积累更多 know-how ，也能助力他们完成数字化转身，进而实现大幅度的降本增效。”

中信建投大消费成都论坛 2022 年 11 月 8 日，由中信建投证券主办的中信建投大消费成都论坛（以下简称“大会”）圆满召开，大会凝聚了产业内多位一线专家、上市公司高管，共同为中国消费行业发展建言献策，助力投资共话 2023 年中国大消费趋势，把握投资主线。   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区执行总监、头豹（上海）研究院院长丁卓文受邀出席大会 11 月 8 日上午举办的主论坛并发表《新人群，新品类，机遇与变革并存的新消费时代》主题演讲。 沙利文大中华区执行总监、头豹（上海）研究院院长 丁卓文   首先，丁卓文指出，消费是促进国民经济长足发展最重要的动力之一。 党的二十大报告中明确提出，坚持以推动高质量发展为主题，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，增强国内大循环内生动力和可靠性，提升国际循环质量和水平。 社会总需求由消费需求、投资需求和出口需求构成，其中消费和投资为内需，出口为外需，所以扩大内需中非常重要的一点就是积极稳定居民消费。 消费的核心始终是需求满足，那么新消费时代究竟有哪些变化呢？丁卓文认为主要集中在三个层面：消费人群的代际更迭、消费方式和场景的升级，以及消费秩序的重塑。 新消费人群有哪些？ 丁卓文表示， 15-50 岁人口是中国最核心的消费力，目前这部分人口规模大约在 7 亿左右，他们出生于 1972 至 2007 年之间，从代际来看，也就是 70 后到 00 后的跨度。 基于基础属性：例如年龄、性别、出生地，以及获得性特征：例如教育程度、从事职业、收入水平、婚姻及生育状况等，将这些核心消费力放到对应的消费群体中可知：   从代际来看，主要是 Z 世代和 Y 世代；    从职业和收入水平来看，白领和中产都涵盖在内；    从生活方式来看，独居青年和新世代宝妈尤为突出；    这是对六大核心消费群体、他们的价值观、消费偏好、购买品类的总结。   新消费人群： Z 世代 Z 世代，单纯用时间来定义，是出生于 1995-2009 年之间的群体。中国 Z 世代人群超 2.64 亿人，约占全国总人口的 19% ，其中“ 95 后”占比近四成、“ 00 后”和“ 05 后”占比在六成左右。他们是互联网的原住民，也生活在我们经济发展最迅猛的年代，父母的经济积累帮助他们过上了更好的生活，因此自我满足成为了 Z 世代消费的核心。   丁卓文认为，原生家庭的经济基础加上 Z 世代逐渐步入职场，开始有了收入，这群人逐渐成为消费的中坚力量。 Z 世代旺盛的消费力催生着新品类的发展，首当其冲的便是颜值经济。 2022 年以来， Z 世代购买高颜值商品的销量同比增长 166% 。 其次，养生经济破圈，从各类饮品开始，扩展到食品、调味品等多个领域， 2022 年以来， Z 世代购买的低糖产品销量同比增长超过 20 倍。此外，由于 Z 世代的养生理念，健康管理类商品销量，例如虾青素、海豹油等成分型保健品，也呈现出前所未有的高倍增长。 同时，丁卓文也表示，作为互联网原住民， Z 世代对智能产品的消费偏好也是不言而喻的，他们普遍爱买智能家居产品、 3C 产品等等，如果购买汽车代步工具，也会偏好更为智能的新能源汽车。 新消费人群： Y 世代 Y 世代指出生于 1980 至 1994 年的人群。   从人口规模来看， Y 世代人群数量达到 3.15 亿，比 Z 世代的基数更为庞大，目前仍是最核心的消费主力军。从消费规模上看亦是如此， Y 世代的年消费支出大约是 Z 世代的 1.5 倍。 丁卓文认为， Y 世代是首先享受改革开放和信息技术进步的一代，具有双重矛盾性的特征，在他们身上会发现物质主义和理想主义并存、国际性和民族性兼备、现代和传统同在的特征，   在享受物质繁荣的同时也经受着为过上更好生活所带来的巨大压力。 由于这样的成长背景，以及目前多数 Y 世代的生活状态，让他们的消费更多地围绕更有品质、更加精致的生活展开，能够彰显个人品味，同时又兼具改善生活方式的实用主义。因此，能够极大改善生活的智能家居是 Y 世代不折不扣的心头好。   除此之外， Y 世代也是医美消费主力军，这不仅与他们的消费需求，也与他们所处的年龄段，以及已经有了相对的财富积累也都密切挂钩。 新消费人群：新锐白领 丁卓文进一步表示，除了从代际来看核心消费群体，从职业和收入层面，能够更好地把握这部分人群。 居住在高线城市，以 85 后和 90 后为主的新锐白领们对消费便利性的要求普遍非常高，仍然处于事业奋斗期的他们，工作节奏非常快，因此尤其青睐线上渠道，例如 O2O 到家平台。 除了便利性，都市白领们非常注重仪式感，因此各种节日、各种购物节都是他们下单的重要时刻。   同时，她们对提升自我，不论是外在还是内在都十分关注，希望时刻保持最好的状态，因而，除了美妆护肤、养身保健以外，她们还是知识付费的主力人群。 新消费人群：资深中产 同样居住在高线城市还有资深中产们，以 70 后、 80 后为主，相比于年轻一代，资深中产们拥有相对充裕的财富积累，表现出更加成熟的消费观。 丁卓文表示，大多数资深中产们持以“轻价格，重品质”的消费理念，线上购物注重品质，更多选择品牌官方旗舰店；线下购物注重体验，热衷于以盒马鲜生为代表的新零售店铺。 除了因为代际更迭而被推到风口浪尖的 Z 世代之外，由于生活方式的变革而产生的两大消费群体，同样深远的影响着消费行业的发展。 新消费人群：独居青年   国家统计局数据显示， 2015 年以来，对比多人户家庭，一人户家庭户数占比逐渐上升， 2019 年达到 18.5% ，越来越多的青年人喜欢独居，据民政部统计，目前已有 7700 万独居青年。   丁卓文指出，独居并不影响生活质量，独居人群由于消费决策时所受的他人影响较少，反而在部分品类上的消费升级欲望远高于非独居人群。 新消费人群：新世代宝妈 另外一股不可忽视的消费力就是新世代宝妈。据丁卓文介绍，   高线城市的新世代妈妈往往都身兼数职，是职场女性，是孩子的照护人，更是全家的万能主理人。新世代宝妈们逐渐由 80 后为主，转变为更年轻的 90 后群体占到六成以上。 90 后的宝妈们更加独立、自由，学历背景、个人收入与社会地位的提升，让她们在消费结构中，不但重视家庭及每个家人的需求，也更加关注自我的提升。   丁卓文表示，面对育儿，近八成本科学历以上的高学历新世代宝妈们非常注重科学育儿观，从各类母婴产品到各种母婴服务，再拓展到孩子学前、课内、课外教育，新世代宝妈都非常注重科学的设计、材料、体系，以及其背后所蕴含的安全性、品质感、有效性等等。   新消费人群偏好：宠物经济 据丁卓文介绍，近 10 年来，养宠人士不断增多，最新数据显示，中国城镇养宠人士达到 6,800 万人， 这 6,800 万的养宠大军以 90 后为主，占比达到 46.3% ，但同时 00 后也逐渐加入进来，成为重要组成部分。   这些年轻的宠物主的在宠物上的花费绝对不容小觑，单只犬年均消费 2,634 元，单只猫年均消费 1,826 元。   宠物数量也逐年增长，根据《 2021 年中国宠物行业白皮书》数据显示， 2021 年全国城镇宠物狗和宠物猫总数超过 1.12 亿只，城镇养宠人士人均拥有宠物 1.64 只。另外比较有趣的是，其中宠物狗数量约为 5,400 万只，宠物猫数量约为 5,800 万只，猫已超过犬成为第一大宠物类别。 丁卓文进一步指出，除了产品和服务以外值得关注的宠物经济新方向是：   越来越多的可爱宠物们正逐渐进入 KOL 的领域，成为博主，成为短视频、直播专区的常客。   在众多养宠博主纷纷下场直播的背后，不难看出萌宠直播正处在发展的蓝海，宠物直播市场庞大， IP 和流量如何有效变现仍是角逐该赛道需要思考的重要问题。 新消费人群偏好：   智能家居 丁卓文指出，近年来，随着人工智能、物联网技术的逐渐成熟，在政策和监管的支持下，国内智能家居行业发展步入快车道，各类产品获得了更广泛的消费者的认可，走入千家万户。 Y 世代和 Z 世代逐渐掌握家装、家居的话语权，由于 Y 世代对生活品质的追求， Z 世代对时尚潮流的追求，在家电消费方面，无论从哪个方面来看，科技感满满的，便捷、智能、互动感强的家居产品无疑非常好地匹配了这两个群体对这个品类的需求。 从购买产品到购买服务，从基础功能的实现到愿意为高端品质和前沿科技付费，智能家居消费品质化、多元化的需求凸显。   丁卓文认为，虽然部分消费者对于全屋智能仍持保留态度，但中国广阔的消费市场和产业沉淀，为企业不断迭代升级产品解决方案提供了充足的时间与空间。   新消费人群偏好：   养生保健 回归身体，养生保健，很多年轻人已经走在这条路上。根据央视财经公布的《中国美好生活大调查（ 2020-2021 ）》显示，在 2021 年的消费预期中，保健养生位列 18 至 25 岁年轻人消费榜单的第二名，占比 33.27% ，与比位列第一的旅游仅相差 0.75% 。 丁卓文介绍到，越来越多的年轻人开始注重健康和养生，消费支出的增加加速推动健康养生及细分领域的发展。首当其冲的便是保健品行业，从中式基底产品，例如燕窝、鱼胶、黑芝麻丸等，到西式补剂，例如骨胶原、益生菌、叶黄素、褪黑素等，场景主要集中在提升免疫力提升、调节胃肠道、改善睡眠等，功效越来越细分，产品也越来越多样化。 除了健康的维护，融入医美成分的美容养颜类养生品也受到广泛的年轻女性消费群体的青睐。目前尤为火爆的医美成分包括玻尿酸、胶原蛋白肽、谷胱甘肽，以及各种专利成分等，产品形态也是相当丰富，除了片剂、冲剂、即饮口服液以外，饮用水、酸奶、压片糖果等等层出不穷。 其他诸如如食疗配餐、健身产品、睡眠产品、按摩器械等细分赛道也将会享受养生经济发展所带来的红利。   丁卓文认为，年轻人成为健康养生消费主力军，是未来的大势所趋，这将会给健康养生行业及多个相关行业带来发展机遇。 新消费人群偏好：   预制菜 高线城市生活工作节奏相当之快，当家庭规模趋向小型化，职场女性追求工作与家庭的平衡，年轻消费群体做饭的时间越来越少   ，   做饭技能又普遍不足，考虑到长期的外食和外卖对健康的影响，加上疫情因素，预制菜的走红几乎成为了当下的必然趋势。 相较外卖，冷冻或冷藏的预制食品，在预加工的过程中对调味料用量的精准控制带给消费者相对健康的印象。 不仅如此，预制菜的烹饪有过程但不复杂，让年轻消费群体有了充分的体验，能够获得更多的成就感，因此受到年轻消费群体的推崇。 据丁卓文介绍，自 2011 年起，预制菜企业注册数量飞速增长，特别是 2020 年至 2021 年之间，疫情的影响让预制菜呈现井喷式增长， 2021 年预制菜企业数量上涨至 7.19 万家，根据天猫的数据统计， 2021 年预制菜的销量上涨了近 16 倍，成为去年的“十大年货”产品之一。   丁卓文进一步指出，这一赛道的爆发式增长引起了资本的广泛关注，目前约有 29 家上市公司涉及、拓展了预制菜业务 ，   主要包括专业预制菜企业（味知香、蒸烩煮）、农牧水产企业（圣农发展）、传统速冻食品企业（三全食品）、餐饮企业（广州酒家）等。   一级市场也同样热火朝天， 2021 年至 2022 上半年预制菜领域共计发生 40 余起融资项目。 新消费人群偏好：   母婴经济 关于母婴市场，丁卓文认为有两方面利好值得关注：   1. 二胎政策红利已经见效。    随着国家二孩政策的逐步放开，虽然总人口出生率有所下滑，但二孩出生人数却是稳中有升的，而这也可看做是未来支撑母婴消费市场增长的重要动力之一；   2. 消费升级取代人口红利，成为行业增长主要驱动力。    以“ 90 后”“ 95 后”为代表的新生代宝爸宝妈正成为母婴消费主力军，他们崇尚科学养娃，对于精细化母婴产品有较高消费意愿和需求，母婴消费逐步呈现出高品质、更细分、重颜值的趋势。 调研数据显示， 2021 年， 90 后宝妈每月在孩子抚养教育上的支出超过 85 后宝妈。作为互联网背景下成长起来的一批人，她们崇尚科学养娃，更舍得给孩子花钱，有更强的消费力和更高的消费意愿，对产品的新趋势也更加关注。 婴幼儿出行产品主要消费群体是孕妇、宝妈和 0-6 岁的婴童，因此，婴幼儿出行产品行业的发展与我国婴幼儿人口数量存在较高的相关性。根据国家统计局数据， 2010 年至 2014 年，我国新生人口数量持续上升，为婴幼儿出行消费市场带来增长红利。 新生儿数量的减少使婴幼儿出行产品市场面临增长挑战，但随着消费升级、产品性能的提升和产品矩阵的丰富，父母在一个孩子身上花费的 ARPU 值呈上升趋势，行业增量市场仍然存在。   丁卓文也指出， 90 后、 95 后新生代父母更加注重产品的消费细节和服务体验，对创新技术和产品的关注度及接受度也相对较高。   他们渴望科学的育儿知识，母婴社群和领域专家的推荐对其消费决策影响力显著。

20222 年 11 月 7-9 日， 2022IDC 易贸新药研发影响力大会在上海举办。 7 日， 2022 冠科生物第五届生物医药研讨会率先开幕。本届研讨会聚焦于 ADC 药物差异化研发，从 ADC 药物的商业化前景分析开始，重点探讨 ADC 药物早期研发与临床研究、产品管线布局与推动等核心话题，邀请创新药企研发团队参与，共同探索 ADC 药物研发创新之路。   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区执行总监刘伟奇受邀出席活动并就抗体偶联药物市场现状和发展趋势发表演讲。   沙利文大中华区执行总监 刘伟奇 抗体偶联药物（ Antibody-drug conjugates ， ADC ）是抗体与细胞毒性药物通过连接子结合而成的药物，可将毒物精准递送到肿瘤部位而不影响正常组织，从而增加患者的治疗窗口。   刘伟奇指出，成功开发 ADC 药物的关键因素包括靶抗原、抗体、连接子、细胞毒性药物和偶联方式。   其中，靶抗原是决定其研发的关键因素，抗体是决定其疗效的关键因素，连接子是决定其安全性的关键因素，细胞毒性药物是决定其活性的关键因素，偶联方式则是决定其均一性的关键因素。   据刘伟奇介绍， ADC 药物被称为肿瘤治疗领域的“生物导弹”，相较于传统化疗药物、抗体药物等， ADC 药物兼具较强的靶向性以及杀伤效果。 相较于传统药物， ADC 药物具备以下特性：   克服耐药性：   单克隆抗体和有效载荷的优化 ADC 组合可能有助于减少甚至克服耐药性；   更少的脱靶毒性：   由于 ADC 中抗体具有很高的特异性以及可控的药物激活和释放机制，因此 ADCs 药物的脱靶毒性要比治疗上可比的细胞毒性小分子低得多，因为细胞毒性小分子会无选择性地攻击肿瘤细胞和正常细胞；   更好的药效：   因为细胞毒素在肿瘤细胞内部被释放且起作用，所以与抗体、小分子联合疗法相比， ADC 只要更低浓度的药物便可引起同等的治疗反应，而抗体、小分子联合疗法主要破坏肿瘤的表面或缺乏特异性。 ADC 药物研发与商业化目前以合作为主，近三年迎来密集获批。同时， ADC 领域创新速度加快，销售额增长迅速，重磅产品频出。 数据显示，国内 ADC 药物领域近 3 年发生多起大额融资事件，如荣昌生物在 2020 年登陆香港资本市场获得了 32.24 亿人民币的融资，又于 2022 年登陆科创板获得了 26.12 亿人民币的融资。   刘伟奇指出，资本的注入助力了 ADC 药物行业快速发展。 2021 年，全球 ADC 药物市场规模达 55 亿美元，预计到 2021 年这一数字将增长至 167 亿美元， 2021 年至 2025 年复合年均增长率预计达 32% 。   “在全球 ADC 药物市场规模高速增长以及资本热度不断攀升的大趋势下，中国 ADC 药物市场将有潜力持续扩容，实现快速增长。”刘伟奇说道。   预计中国 ADC 药物市场规模将于 2025 年增长至 11 亿美元， 2021 年至 2025 年复合年均增长率将达 116% 。 资料来源：沙利文分析 未来， ADC 药物市场将呈现以下三点发展趋势： 1 ）适应症拓展： 目前， ADC 药物的适应症都集中在肿瘤领域，肿瘤适应症研发竞争激烈，纵观 ADC 领域研发布局，早期临床试验血液瘤的占比有所增加。 2 ） ADC 药物销量增长： 已经上市的 14 款 ADC 药物正在向全球市场扩展，中国市场刚刚迎来 ADC 药物的热潮，已有 5 款产品获批，预计未来将迎来销售额快速增长。 3 ）资本市场持续火热： 随着企业技术不断积累，资本对 ADC 领域热度不断攀升，近 3 年国内超过 10 家布局 ADC 的企业获得融资，其中约 7 成为 C 轮以前公司，预计未来国内 ADC 药物领域投融资事件将持续火热。   根据沙利文研究显示，截至 2022 年 6 月，全球共有超过 200 条处于临床阶段的 ADC 药物管线，目前仍以临床 I 期等早期项目为主；国内 ADC 药物研发目前采取的是“自研 + 合作”相结合模式，管线数量也在持续增加。中国企业研发管线数量 Top 9 中，恒瑞医药有 7 条在研管线，乐普生物、多禧生物、百奥泰均有 5 条在研管线。此外，中国 ADC 药物管线主要布局靶点集中在 HER2 、 CLDN-18.2 、 TROP2 上。   刘伟奇表示，基于传统 ADC 模式的新型偶联药物（ NDC ）争相涌现，以 PDC 为代表的新型偶联体系有望掀起下一代 ADC 技术升级。 他进一步介绍道，如 PDC 多肽偶联药物、 RDC 放射性核素偶联药物、 SMDC 小分子偶联药物、 ISAC 抗体免疫刺激偶联药物等，除此以外，还有抗体寡核苷酸偶联物 AOC 、抗体细胞偶联药物 ACC 、抗体片段偶联药物 FDC 、抗体降解偶联药物 ADeC 及抗体生物聚合物偶联药物 ABC 等其他类型的 NDC 也有不同程度的发展，预计未来随着技术的进步， NDC 药物类型会持续进行变革、创新。   近年来，随着 ADC 药物与 NDC 药物技术的不断成熟， ADC 药物的特异性和细胞毒性逐步提高，抗体偶联技术得以快速发展。   在大量生物技术公司涌现、研发投入增加、资本市场投融资热潮等因素推动下，未来 ADC 药物研发呈现以下几点发展趋势： 1 ）双靶点 / 双表位 ADC ： 未来，结合了双抗和 ADC 优势的双抗 ADC 药物，或将成为一种新的解决 ADC 药物现有的内吞、毒性和耐药问题的有效方案；目前国内已有多个公司布局双抗 ADC 研发，包括百济神州、百奥赛图、四川百利、康宁杰瑞、轩竹生物等，均处于临床 I 期或临床前状态。 2 ）治疗领域扩增： 治疗领域从实体瘤、血液瘤等疾病领域拓展到非肿瘤领域，如眼科疾病，炎症感染等。 3 ）使用两种不同的有效载荷： 使用两种不同的细胞毒素作为有效载荷的双有效载荷 ADC ，以降低耐药性。将两种协同有效载荷以精准的比例递送到癌细胞中，可以增加药物有效性，并且随着两种不同机制的有效载荷的应用，耐药性的发生率将显着降低。 4 ）使用 ADC 靶向突变蛋白： ADC 内化和细胞内转运途径对 ADC 的细胞毒活性具有关键影响与野生型蛋白相比，突变蛋白通常具有更高的泛素化水平，更容易被内化和降解，如果使用 ADC 靶向突变蛋白，可能会有显著的临床效果。 5 ）新型偶联药物（ NDC ）： 全球范围内，新型偶联药物 NDC 的研发热度持续升高，且目前已有多肽偶联物 PDC 产品上市；各式各样的新型药物偶联组合被积极尝试开发，探索新的治疗药物的可能。 研讨会演讲嘉宾合影

中国新药 CMC 高峰论坛   2022 年 11 月 3 日 -4 日，由药时代联合博腾股份、晶泰科技、晶云药物、华先医药、保诺－桑迪亚、美国化学文摘社、明捷医药、药璞医药、美测医药、创诺医药、药鹿信息、药羚科技、海步医药、上海市生物医药科技发展中心、肝病新药联盟等多家企业及单位举办的第三届中国新药 CMC 高峰论坛隆重召开， 600 多位嘉宾欢聚上海喜来登由由大酒店，共商新药大计，共襄创新盛举。   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理毛化受邀出席大会并就全球及中国 CDMO 市场现状和未来发展趋势发表演讲。   沙利文大中华区合伙人兼董事总经理 毛化   据毛化介绍，   委托 CDMO 已成为药企进行药品研发生产的一种重要路径，大型制药企业亦或是初创药企均能在 CDMO 所提供的优质服务中获益。    对于制药企业来说， CDMO 可以降低企业成本，提升研发生产效率，同时促进技术迭代。 毛化表示，   在全球产能转移和国内创新药行业需求崛起等因素的催化下，中国 CDMO 行业的发展驱动力十分强劲，行业发展前景广阔：     1 ）显著的人才以及成本优势吸引全球产能转移：   CDMO 为技术密集型行业，药物生产工艺优化等环节需要专业技术人才，我国每年生物医药相关专业毕业生为行业提供充裕的人才来源；另一方面，我国在物流、原材料和能源等方面也具有明显的成本优势。   2 ）持续注入的医药研发费用将带动新药研发生产热度：   近年来，我国医药研发投入规模呈现稳步的增长趋势，已从 2017 年的 143 亿美元增至 2021 年的 290 亿美元。预计未来将以高于全球研发投入的增速持续扩大，不断增加的研发支出为创新药研发提供更为活跃和充裕的资金资源，从而助推 CDMO 市场发展。     3 ）技术平台不断创新迭代赋能 CDMO 企业：   近年来越来越多的 CMO 企业逐渐深入参与到药物研发环节中，战略转型为 CDMO 企业，行业的参与者也不断通过革新技术平台和研发能力从而实现产业升级。   4 ）行业政策的颁布以及制度的实行创造了利好环境：   《药品管理法》的实施标志着 MAH 制度正式确立，生产与研发的解绑有利于促进研发企业与 CDMO 机构的合作；国家药品监管部门出台药审改革措施，优先审评审批制度助力创新药上市加速；带量采购和医保谈判推动医药市场扩容，同时价格压力催生成本控制与产能灵活性需求，使得药企更倾向于转向委托国内 CDMO 企业施行外包服务。     “全球 CDMO 行业处于持续放量发展的趋势，保持较高的市场景气度，而中国 CDMO 市场正凭借着人才、资金、工艺等优势在全球 CDMO 市场中扮演着越来越重要的角色。”毛化说道。 随后，毛化就 CDMO 市场细分领域发展特点展开详细分析。 根据药品类型，目前 CDMO 细分领域可主要分为小分子 CDMO 、生物药 CDMO （包括多肽 / 抗体 / 蛋白 / 疫苗等）及细胞基因疗法（ CGT ） CDMO 三大类。   他指出，小分子 CDMO 在研发技术和生产上发展较为成熟，目前占据全球及中国市场主要份额，而生物药 CDMO 市场近年来增长速度较快。但从市场格局来看，生物药 CDMO 行业集中度相对小分子明显更高。 新分子实体药物的研发成功率低，一款产品从临床 I 期试验至上市获批的成功率仅为 5.7% ，市场竞争趋于激烈，制药公司趋向于与 CDMO 公司合作以提升效率或研发高技术壁垒的药物制剂。新型高端复杂制剂的研究与生产也为化学制药工艺带来了新的挑战，小分子 CDMO 行业为了应对这些挑战建设了一系列先进的工艺技术平台，扩充其一系列服务能力。 此外，近年来，随着对疾病机制研究的深入，药物研发逐渐进入针对靶点研发的精准治疗时代，相应的新药性质发生了较为明显的变化：药物具有更准确、更有选择性的靶向作用，高活药物成分增多；药物分子量明显变大且结构更为复杂；药物的水溶性和渗透性变低。新药的一系列性质的变化推动了对应的新兴合成与制剂技术的需求增长，小分子 CDMO 市场随之增长。   中国小分子 CDMO 市场规模已由 2017 年的 103 亿人民币增长至 2021 年的 314 亿人民币，年均复合增长率达 32.3% ，预计到 2025 年这一数字将增长至 1,103 亿人民币，年均复合增长率达 36.9% 。 中国生物药市场增长迅速，在全球医药市场中占比持续攀升，带动了生物药研发生产外包服务需求攀升。此外， CDE 在 2017 到 2021 年期间受理的生物创新药 IND 数量激增，创新生物药研发热度上升，对 CDMO 的需求增长。   根据沙利文研究显示，中国生物药 CDMO 市场规模由 2017 年的 29 亿人民币增长至 2021 年的 159 亿人民币，年均复合增长率达 52.7% ，预计到 2025 年这一数字将增长至 468 亿人民币，年均复合增长率达 31.0% 。 细胞基因治疗（ CGT ）凭借显著的治疗优势已成为新一代突破性的精准治疗手段，相关临床转化和商业化正在加速进行。   毛化指出， CGT 具有高外包率的行业特性，比如 CGT 产品的研发生产的壁垒高，比传统药物更依赖外包研发生产工艺服务推进临床进展，以及 CGT 产品研发费用远高于传统药物，研发企业降本意愿更为强烈，因而趋向委托 CDMO 进行合作。 中国 CGT 已经进入早期商业化阶段，研发企业与 CDMO 共同成长，推动 CGT 产品的临床进程，降低研发成本，提高 CGT 产品的可及性。   数据显示，中国 CGT CDMO 市场规模由 2017 年的 7 亿人民币增长至 2021 年的 18 亿人民币，年均复合增长率达 28.9% ，预计到 2025 年这一数字将增长至 96 亿人民币，年均复合增长率达 50.8% 。   整体来看， CDMO 行业未来将会呈现以下三点发展趋势：   1 ） CDMO 头部企业通过收购产能或投资自建等方式进行固定资产投资，以确保产能支持，提供产能上的灵活性；同时，头部企业将开启全球化扩张的步伐，开拓国际市场版图，进一步吸纳海内外订单； 2 ）新兴领域的市场潜力巨大，头部 CXO 企业、研发型公司涌入 CGT CDMO 赛道参与竞争； 3 ）中小型 CDMO 企业选择深耕细分赛道，致力于构筑特色化、差异化的技术优势，在技术优势 领域谋求发展空间。   最后，毛化表示沙利文医疗团队在 CDMO 领域有丰富的项目经验，曾服务过的企业包括药明康德、康龙化成、博腾股份、和元生物、东曜药业、金斯瑞生物科技等。此外，沙利文基于持续对中国 CDMO 行业市场的研究，发布了《 CDMO 行业发展现状与未来趋势研究报告》，提出自身的行业洞察和观点，希望为 CDMO 市场的关注者提供重要的角度参考。   本文推荐阅读