虽然自 2015 年以来，全面二胎政策得到了切实的实施，但新生人口数并未得到预期中的井喷，反而逐年下降， 2016 年至 2021 年出生人口的年复合增长率为 -9.9% 。    据沙利文预计，出生人数的逐年下滑可能会在政府的有效政策刺激下维持相对稳定，并在 2026 年达到 865 万人。因此，母婴类产品如何在逐年下滑的目标群体中扩大自身影响力和销量成为了一个行业性问题。     弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）咨询分析师金悦受邀就婴童化妆品市场业态为《中国化妆品》杂志撰文，共同探讨   婴童化妆品   市场生态。 《中国化妆品》杂志 宏观环境和对婴童化妆品市场的影响 根据中国国家统计局数据，中国政府采取了有效的刺激政策，维持经济稳定增长。 在 “十大重点产业振兴计划 ”和 “一带一路 ”倡议等一系列经济刺激政策的推动下，中国名义国内生产总值（ GDP ）在 2016 年至 2021 年期间以 8.9% 的年复合增长率实现了较为强劲的增长，从 2016 年的人民币 74.6 万亿元增长到 2021 年的人民币 114.4 万亿元。 展望未来，中国政府将进一步保持宏观经济政策的一致性和稳定性，以维持宏观经济稳定。同时，预计中国政府将大力推进经济结构调整，以提高经济发展的质量和效率。中国经济将从投资驱动模式转为消费驱动模式。 在这种趋势下，中国经济将会保持健康良好的发展。进入“十三五”时期，在经济下行和英国脱欧、中美贸易战等外部事件带来的不确定性中，产业结构转型升级、平衡进出口状况、扩大内需将成为中国 GDP 未来增长的推动力。 2020 年，新冠疫情的爆发导致了第一季度的延迟复工和经济活动的暂停，这使得 2020 年中国 GDP 增长放缓。根据国际货币基金组织（ IMF ）预测，从 2021 年到 2026 年，中国名义 GDP 将保持 7.0% 的年复合增长率，并将在 2026 年增加到人民币 160.5 万亿元。 虽然 2015 年以来，全面二胎政策得到了切实的实施，但新生人口数并未得到预期中的井喷，反而逐年下降， 2016 年至 2021 年出生人口的年复合增长率为 -9.9% 。据沙利文预计，出生人数的逐年下滑可能会在政府的有效政策刺激下维持相对稳定，并在 2026 年达到 865 万人。 因此，母婴类产品如何在逐年下滑的目标群体中扩大自身影响力和销量成为了一个行业性问题。 但逐年下滑的出生人口是否对婴童产品仅有负面影响？沙利文认为答案是否定的。 在人均 GDP 的迅猛增长和人均可支配收入从 2016 年的 33,616 元增加到 2021 年的 47,412 元的增势下，下滑的出生人口数并不意味着年轻人由于工作和生活的高压力而对孩子不再重视，与之相反，年轻人对生育的慎重意味着对孩子的重视不断提升。 这对婴童护肤品行业来说，既是机遇也是挑战。更大的市场，更高的要求，更强的品牌意识，更大的支付能力和支付意愿，将进一步加剧品牌间的竞争。 随着一系列生育支持措施相继落地，全面建设生育友好型社会进入加速期，对母婴行业整体发展亦将产生深远影响。与此同时，随着生育率的下降和 GDP 的不断攀升，新生儿父母对婴童用品的关注度和关注时间都有了明显提升，消费升级趋势也愈发明显。 这一点在可以在中国母婴市场规模的急速扩张中窥得一斑。母婴市场从 2016 年激增至 2021 年的 4.9 万亿人民币，沙利文预测母婴市场的市场规模将于 2026 年达到约 8.7 万亿元人民币。 虽然由于新生儿人数的逐年减少，进入所谓存量市场，但如何延长母婴类消费的消费周期、如何进一步细分产品品类和条线，如何使产品进一步精细化、精品化，更进一步贴近年轻母亲包括产品颜值、天然原料、品牌形象等在内的购物需求，成为绝大多数母婴产品制造商需要思考和理清的问题。 中国个人护理行业市场发展稳健，以零售额计，个人护理行业市场规模从 2016 年的 3,268 亿元增长至 2020 年的 5,235 亿元，复合年均增长率达 12.5% 。 随着人民生活水平的提高和个人护理意识的逐步提升，预计未来个人护理行业市场零售额规模将持续增长，预计在 2025 年将达到 8,308 亿元。除此之外，中国人均护肤品消费支出从 2016 年的 212.8 元增长至 2021 年的 376.8 元，复合年增长率为 12.1% 。相对西方 2021 年人均 2,006 元人民币的护肤品支出仍有较大差距。 因此我们可以认为，作为母婴市场和护肤品市场的交叉领域，婴儿护肤品市场在面临不断变化的用户需求带来的挑战的同时，仍具有相当程度的市场可能性。   婴童化妆品市场分类：产品分类 婴童化妆品市场主要分为护肤品、防晒用品、护发用品、洗漱用品、洗衣清洁用品、驱蚊用品等，由于其目标人群的特殊性，即婴童皮肤娇嫩，耐受度低，对外界刺激承受力低等特点，婴童化妆品的安全性、专业性和具体功效针对性都需要制造商有着更高标准的自我要求。 与此同时，根据婴童年龄的不同，婴童化妆品对不同年龄层的不同皮肤需求划分出不同的产品品类和不同的核心功效。 0-3 岁的婴幼儿由于皮肤角质层比成人薄约 30% ，具有高度脆弱性和低耐受性的特征，汗腺相对较为密集，也因此水分流失现象较成年人更为严重，有易干燥、易敏感的问题。 因此，具备高保湿效果和防晒功能的产品对于 0-3 岁婴幼儿更具针对性。在这样的产品需求下，具有抗过敏效果的保湿产品、婴儿专用防晒和具有明确针对性（如湿疹等）的专用护肤产品受到越来越多关注。 3 岁及以上的幼童虽然皮肤结构逐年成熟，敏感性相对 0-3 岁婴幼儿较低，耐受度相对较高，但仍具有幼童的角质层薄等特质，与此同时，如何培养孩子正确的护肤习惯，也是年轻妈妈们关注的重点之一。 因此，和成年人护肤流程与护肤品类相对接近的婴童化妆品产品得到年轻妈妈们更多关注。比如低泡、低刺激性、氨基酸基的洗面奶、具备一定油脂性的低敏保湿产品以及关注幼童特殊皮脂腺和角质层特点的防晒霜等。   婴童化妆品市场分类：渠道分类 婴童化妆品销售渠道可以粗略分为线上渠道和线下渠道，其中线下渠道仍然是婴童护肤品这个特殊赛道的主要销售渠道，尤其以母婴类产品综合店销售额占比最高。 但由于疫情的影响，催化了年轻妈妈由线下至线上购买婴童化妆品的消费习惯的转变，也催化了婴童护肤品线上渠道的进一步细分。比如直播带货、小红书等社区平台自带商城等等。 越来越多元化的销售渠道和消费场景也在一定程度上也是婴童化妆品市场在疫情导致的整体消费力下降情况下能保持相对繁荣的原因。 由 2016 年至 2021 年婴童化妆品线上渠道销售额占比来看， 2016 年到 2019 年维持相对较平稳的增长，在 20% 至 30% 之间，随后由于疫情的催化， 2020 年至 2021 年婴童化妆品线上渠道销售额急速增长并占据整个婴童化妆品市场的半壁江山，使越来越多的婴童化妆品制造商将布局线上平台矩阵列入高优先级列表。 而多场景、多渠道、线上线下组合拳的销售形式也进一步带动了婴童护肤品市场的稳步增长。其中，线上购买婴童化妆品呈现出年轻化趋势：母亲年龄和线上购买婴童化妆品的偏好程度呈较为明显的反比。   据京东发布的《 2022 个人洗护趋势报告》显示，消费者购买高端品牌趋势明显，产品销量同比增长超 90% ，高端线销售速度甚至达到 114% 。其中，卡诗在入驻京东一个月后，其自营官方旗舰店搜索流量和推荐流量均快速跻身 TOP 级别。 婴童化妆品市场产业链分析 婴童化妆品产业链的上游是以多家化妆品制造商为主的生产端，主要以专业的婴童厂商和传统化妆品厂商为主，其特点是销量增速较快，在行业集中度相对不高的前提下集中度逐渐攀升，同时亦有国产品牌的崛起与国牌和海外知名品牌的博弈交杂其中。 市场格局相对分散，行业内排名相对动荡。 中游则可以区分为线上渠道和线下渠道：线上销售渠道包括综合电商平台、垂直电商平台、官方网站直营、微信等社区平台，其中综合电商平台即经营全品类商品的电商平台所占市场份额最大，头部平台有天猫、京东、苏宁、唯品会、当当等。垂直电商平台即专注于婴童化妆品类运营的电商平台。 线下销售渠道多为母婴商品连锁零售店、品牌实体店、大型综合性超市等。店铺地理位置、店铺服务质量、店铺规模均会影响线下销售渠道的客流量大小。虽然现在电商渠道日渐活跃，线上销售规模快速增长，但婴童化妆品行业的销售仍以线下渠道为主，其中母婴综合店的占比相对较高。 婴童化妆品产业链的下游是 C 端用户，由于年轻妈妈本身自带的时代特征、群体特征和消费特征，如成长环境相对较为优渥，思想西化较为明显，对健康和品质生活的追求远超前代，同时更关注孩子婴幼儿时期的生活品质。 我们可以总结出如下与婴童化妆品市场相关的关键性特质：价格敏感性相对不高，对婴儿洗护关注度持续增加，对成分及功效的关注高，对专家 / 社群等信息的依赖性较强，对产品要求日渐精细化、品质化等。   婴童化妆品市场规模 在收入水平急速提高，在 2021 年居民人均可支配收入达到 35,128 元人民币的现如今，在年轻群体普遍消费力更强、 6 个家长往往只有一孩或二孩的当代城市家庭模式，在孩子身上消费意愿非常强的状况下，中国婴童化妆品市场潜力巨大。 从 2016 年的 170.8 亿元人民币到 2021 年的 322.7 亿元人民币，年复合增长率达到 13.6% ，根据沙利文预测，婴童化妆品 2026 年销售额将达到 492.7 亿元人民币，年复合增长率 7.7% 。 其中，还有天然原料的功效性护肤品，高端护肤品等细分赛道潜力相对较强，国产品牌的婴童护肤品也在日益提高的民族自豪感和认同感下有明显的销量提升，不再局限于下沉市场。   婴童洗护用品市场规模 婴童洗护用品作为婴童护肤品的重要细分品类，往往受到婴童护肤品厂商的重点关注，与此同时，在持续的消费升级中，年轻妈妈对婴童洗护用品的付费意愿相对较强，也同时进一步推动了婴童洗护用品平均客单价的不断攀升。 尤其是 2020 年后，线上销售渠道的不断拓展，进一步加速了婴童洗护用品的涌入。 2016 年至 2021 年中国婴童洗护用品市场行业的增长极为迅速，从 2016 年的 72.2 亿元人民币增长至 2021 年的 162.3 亿元人民币，是婴童护肤品大类中相对占比较大的细分品类。 沙利文预测 2026 年，婴童洗护用品市场规模将达到 266.1 亿元人民币。 婴童化妆品市场竞争格局：国产品牌与海外品牌的混战 我国的婴童化妆品市场主要以专业的婴童厂商和传统化妆品厂商为主，其特点是销量增速较快，在行业集中度相对不高的前提下集中度逐渐攀升，同时亦有国产品牌的崛起与国牌和海外知名品牌的博弈交杂其中。 市场格局相对分散，竞争激烈，因此行业内排名相对较为动荡，暂时尚未出现独占鳌头的垄断型企业。但整体来看，一些新兴国有品牌的市占率，正快速攀升，不断稀释以强生等为首的传统婴童化妆品厂商的市场份额。如去年排名天猫婴童护肤品第四名的红色小象等。 以 Aveeno 艾惟诺和 Pigeon 贝亲为代表的海外知名婴童化妆品品牌则因其品牌知名度、主打天然成分等特点抢占高端市场。 进一步对比国有品牌和海外品牌在婴童化妆品市场上的竞争格局。 相比日韩或美国本土品牌和海外品牌在婴童化妆品市场约各占 50% 的竞争格局，中国婴童化妆品市场的国产品牌数目和营业额相对占比远低于美日韩，占比仅为约 19.5% 。 中国婴童化妆品品牌在市场竞争中的相对羸弱具有多重原因，包括研发技术上相对不占优势、起步较晚等等，也有一些历史遗留原因，比如大部分如今的年轻妈妈普遍由海外品牌完成母婴消费教育，和消费者对国产品牌的信任度较低等。 但由于近年国内厂商研发实力的不断增长、对市场和消费者研究的进一步深入、以及国民对国产品牌的认可度不断提升，国产婴童化妆品品牌不断向高端市场发起冲击，并取得了相当亮眼的成绩，沙利文认为国产婴童化妆品潜力巨大，也将进一步冲击动荡的婴童化妆品竞争市场。 婴童护肤品市场的机遇与挑战   1 、需求不断分化下对产品品类进一步细化的要求 婴童护肤品市场由于新生儿人数的不断减少和人口结构的变化，其市场的扩大不能依赖于用户数量的增长，而应通过消费升级、产品品类细分、消费者教育等方式对存量市场进行进一步挖掘。其中，家庭结构 4-2-1 或 4-2-2 的标准城市家庭结构也为婴童护肤品的消费升级不断加码。 沙利文认为，如何对婴童进行进一步区分，比如年龄段的进一步区分、性别区分、肤质区分都可以为婴童护肤品的精细化和婴童护肤品厂商的品牌格调提供助力。     2 、对渠道、社群的依赖度不断提升 社交网络的普及让各种资讯平台成为交换养娃信息的重要来源，但良莠不齐的平台和纷乱繁杂的信息来源也让不少年轻妈妈们感到困惑。 因此某些头部平台就以其巨大的平台粘性、专业性内容相对多和消费链路完整等特点获取惊人的留存率和母婴类产品营业额。比如抖音的母婴相关话题视频播放量累计已超 680 亿次，涉及人员层次极为广泛且话题极为广博。   3 、下沉市场潜力相对较大 虽然抢占高端市场已是许多婴童护肤品厂商共同的目标和难题，但中国市场仍具有一些特殊性，比如下沉市场的不可忽视。 即使是三四线城市，年轻妈妈们对于母婴商品的消费也不再局限于奶粉和尿不湿，社交网络的普及让小红书等社群自然地教会这些三四线城市的年轻妈妈如何精细养娃。对于非刚性的母婴消费，比如婴童护肤品也有了越来越多的关注。 与此同时，三四线城市拥有更高的出生率和出生人口，三胎政策的实施效果相比一二线城市更为明显，育龄妇女生育愿望更高，人口增量预期更大。 最后，三四线城市房价、教育成本等婚育相关的钢性消费占比相对较小，对婴童护肤品消费意愿会更高。   4 、挑战：人口下行趋势下如何延长用户消费周期 随着人口的下行，新生儿数量的逐年下降，婴童护肤品厂商面临着没有增量的严峻挑战，如何延长用户的消费周期成为除消费升级外的另一个重要解决方法。通过不断细分，不断扩充产品矩阵和对婴童护肤品适用年龄的不断延后来拓宽婴童护肤品的市场。   * 本文刊登于《中国化妆品》杂志   ，   作者    金悦    ，    原文名为《    婴童化妆品市场有望达到 500 亿规模    》。

金秋九月，一场精彩纷呈的创变者盛会圆满落幕。   对于创业公司而言， IPO 并非企业发展的终点，但确实是成长壮大过程中的重要里程碑。然而，今年以来，二级市场在宏观经济形势及市场环境的共同作用下持续波动，令不少预上市企业陷入迷茫。   在这样的背景下， 36 氪第六期创变者私董会以“迈向国际化后，企业的上市攻略”为主题，针对 A 股、港股的市场制度、上市策略、法律事项等重要问题进行解答。     弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称：“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理陆景受邀出席会议，     与德恒律所科技专委会负责人王一楠、安能 CFO 林迪生、容联云首席财务官李亦鹏、汇丰中国商业银行部医药行业总经理梁宇、 CGL-MCG CEO & Senior Partner 王忠、 CGL Associate Director 樊延莉、金杜律师事务所合伙人柳思佳、金杜律师事务所合伙人张可畏、普华永道中天会计师事务所合伙人刘渊博等嘉宾共同分享与讨论。    “ A 股、港股的差异化上市策略   随着多家中概股被美国 SEC 纳⼊预摘牌名单，同时在相关制度优化的助推下， A 股、港股两大资本市场的关注度及吸引力不断攀升。   而在市场制度、交易规则，再到投资者结构等方面， A 股和港股均存在较大的差异，因此预上市企业在选择上市地点方面要尤其慎重，适宜的上市路径及策略至关重要。   在本期私董会上，针对上述问题，与会嘉宾进行了深入地分析与探讨，源源不断输出高质量干货。 ” 对于企业选择上市地的主要考虑因素，沙利文大中华区合伙人兼董事总经理陆景指出，企业应该结合自身情况和未来发展战略，重点考虑财务指标和估值、上市成本、二级市场融资能力和流通性、市场投资故事接受度和境内外交叉上市五大维度。   同时，陆景表示，财务表现、法律合规及投资者故事是驱动上市的三驾马车，财务和合规是基本要求，市场投资故事是亮点。投资故事是对企业的精确定位，为提升公司估值起到核心作用。招股书的业务和行业章节以及路演推介材料是市场投资故事的主要呈现材料。 金杜律师事务所合伙人柳思佳介绍了科创板试点注册制以来 A 股资本市场的积极变化和面临的挑战，从 A 股申报前股东引入、对赌协议、持续合规监管等角度重点分析了相关法律风险并提出了应对措施建议。张可畏则就香港上市时间表、香港监管机构对新经济企业的关注重点以及酝酿中的 18C 章等内容与参会嘉宾做了交流。柳思佳表示， A 股注册制下发行上市审核周期大幅缩短，以信息披露为中心、对信息披露内容真实、准确、完整的要求越来越高，不应抱有相关问题挤牙膏以及在审核过程中再解决问题的心理，在申报前充分讨论和解决，有助于最快速地推进时间表。   普华永道中天会计师事务所合伙人刘渊博则从审计师的角度切入分享了 A 股、港股 IPO 审核案例分析及应对的相关内容。刘渊博提出，在目前中国会计准则与国际会计准则日益趋同的现状下，港股与 A 股 IPO 审核中对于基本的财务问题已经基本类似。企业上市前需要解决的重点非财务问题包括独立经营原则、同业竞争、法律架构重组、关联交易，财务方面要重点关注收入确认、上市业务的业绩连续性问题、存货、成本及费用、税务、研发费用、员工股权激励计划等。同时，对于 A 股中常见的收入穿透核查等问题，企业亦要根据上市时间表提前着手准备，收集核查需要的支持性文件。   此外，刘渊博进一步表示，不论公司选择哪个资本市场，良好的财务基础均是成功 IPO 的万本之源。公司应该尽早建立完善的财务制度及内部控制体系，根据不同的业务模式合规、准确的应用会计政策。以不变应万变，为 IPO 打好基础的同时，更可以降低经营风险和合规成本，使公司在商海中稳健前行。    “ 从初创到 IPO ，人才战略如何转变？   人是企业最核心的要素。   那么“打造企业的核心团队是为了上市，还是为了企业的核心业务？” CGL Associate Director 樊延莉在现场发起这一灵魂拷问。   对此 CGL-MCG CEO & Senior Partner 王忠以及樊延莉分享了企业不同阶段人才战略的几大要点。企业初创阶段，在人才布局上：核心成员稳定并具备创业家精神、骨干一人承担多角、做好现金流管控用期权绑定核心人才、做差异化招聘等。上市前，要注重以业务为核心，财报到位，同时要舍得砸钱招聘职业经理人。在上市之后，企业站在聚光灯下，科学的、符合公司调性的品牌经营就变得非常重要，在人才招聘过程中要打响雇主品牌，同时一些专业的职能一定要进行拆分，开始布局起来。每个阶段，识人选才都是头等大事。    “ 如何厘清数据安全与合规问题？   数据安全与合规已成为当前监管部门对企业上市审查的重点。   对此，德恒律所科技专委会负责人王一楠律师详细讲解了预上市企业需要厘清的数据安全与合规问题。王律师指出，数据合规的整改需要时间，建议企业尽早开展，“临时抱佛脚”可能会比较被动。上市之后会面临不同维度的数据合规风险，建议企业要给予足够重视。   具体来看，证券监管部门关心的合规问题主要包括报告期内的合规或受处罚情况，数据来源的合法性，是否对重要系统做网络安全等级保护的认证或备案，是否存在数据出境情况，行业的特殊监管要求，需遵守境外有关司法管辖区的网络安全和数据保护相关法律法规情况，网络安全和数据保护内控措施及外部风险，与第三方合作情况及相关风险等。   此外，在本期私董会上，汇丰中国商业银行部医药行业总经理梁宇还与嘉宾探讨了，市场波动下，中小企业需要注意两点变化： 1. 现阶段股权融资估值低成本高，因而债券融资更吸引快速成长企业的关注； 2. 人民币汇率破 7 后，汇率风险管理再次凸显成为出海和国际融资企业的制胜关键。   

9 月 28 日，由弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称：“沙利文”）与钛媒体、路演中、华君传媒集团联合主办，头豹科技创新网协办的 2022 首届新投资博览会暨第十六届沙利文全球增长、科创与领导力峰会生物科技投资论坛圆满闭幕。   时至今日，生物科技领域已然成为资本市场上耀眼的明珠。港股及科创板对未盈利企业的开闸，进一步催化了资本热潮。然而，由于近年宏观环境的不利因素及生物科技企业自身面临的结构性挑战，当下生物科技企业在资本市场的表现各有沉浮。因此，如何在危机并存的环境中发掘新赛道、抓住新机遇成为了投资者和企业家热门的话题。   本次论坛以“生物科技投融资新趋势”为主题，邀请到八位重磅嘉宾及三位沙利文医疗行业专家，并聚集了众多生物科技企业、投资机构及专业服务机构一起，共同聚焦生物科技投融资新趋势，发掘生物科技前瞻性的投资机会，探讨生物科技企业在资本市场的成功路径。    同时，大会现场隆重揭晓了沙利文全球 2022 年度生物科技领域增长、科创与领导力奖（简称： GIL 奖）获奖企业。   沙利文全球合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长王昕博士为大会作欢迎致辞，大会隆重开幕。王昕博士表示，在过去十余年的时间里，中国生物科技企业的发展，其实都是在摸着石头过河，市场的快速爆发启动于 2018 年港交所发布 18A 章节。而   资本投资是推动生物科技企业成长必不可缺的重要因素，对于推动研发和加速生命科学行业的商业成功至关重要。   他指出，面对行业所必然经历的周期，要想在生物制药领域寻找到更具确定性的投资机会，需要对生物科技领域的技术趋势、政策变化及行业动态进行长期并持续的深度研究，   沙利文医疗事业部在中国拥有 60 余人的分析师团队，长期致力于深度行业、企业研究，可以无缝衔接，同时帮助投融资的供需两端。   沙利文全球合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长王昕博士为大会致辞     挖掘高潜赛道黑马：   2022 年度生物科技领域增长、科创与领导力奖揭晓 会上，由沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生分别为今年斩获 GIL 奖项的北京泽辉辰星生物科技有限公司颁发“全球多能干细胞药物领导奖”，为重庆金山医疗机器人有限公司颁发“中国医疗机器人创新奖”。 北京泽辉辰星生物科技有限公司 CMO 贾懿博士上台领奖 重庆金山医疗机器人有限公司创始人王了女士上台领奖     聚焦生物科技热点：《 CDMO 产业现状与未来发展趋势报告》白皮书正式发布 沙利文医疗咨询总监李东忆先生隆重发布《 CDMO 产业现状与未来发展趋势报告》，此报告旨在对我国 CDMO 行业进行深入分析，从行业概况、资本热度及竞争格局等多方面挖掘 CDMO 的行业价值，探究行业发展背后的驱动力因素趋势，追踪生产工艺技术的迭代脉络。   本报告关注 CDMO 行业整体运行态势的同时，聚焦各个 CDMO 细分领域的发展现状，对中国以及全球 CDMO 行业的整体格局以及其中的重点赛道进行了市场规模分析，反映过去中国 CDMO 各个细分领域的发展历程，以及对未来 CDMO 市场的成长空间进行前景预测。 特此感谢康龙化成、东曜药业、耀海生物对本报告的支持。 康龙化成证券事务部总监管洋（左）、东曜药业财务负责人肖贲（中）、耀海生物创始合伙人、董事兼总经理王满朝（右）     三大专业议题，共话生物科技投融资市场的发展与未来 大会第一讲由沙利文大中华区合伙人兼董事总经理毛化先生开讲，他分享的主题为《 2022 年生物医药投融资市场回顾及展望》。 毛化先生表示现在生物医药资本市场并未进入到寒冬期，投融资市场趋向于“谨慎 + 理性”，投资人更加倾向投的更早，被投企业再小一些、所拥有的技术再硬核一些，这样对于投资机构也有一定的回旋空间，即使在早期，对于技术硬核型企业仍会给予高估值。 此外，毛化先生还表示，产业资本异军突起，专业型的投资机构和融资接力棒机制逐渐完善，促进生物科技行业的良性发展。最后，   毛化先生总结道投融资和企业运营是相辅相成的，过去产品到了临床 II 期，企业需要去规划产品上市后的定价、销售策略、以怎样的降价幅度进医保等，现在企业需要走的更前一点，在融资时提前做好规划。 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理 毛化先生 弈柯莱生物科技副总经理王舒博士分享主题为《因为相信 所以看见——浅谈合成生物学》，王舒博士就合成生物学的定义、研究内容以及产业概况进行了系统的梳理。他指出，合成生物学开启了科学研究的新时代，其应用潜力也逐渐涌现。合成生物制造的核心技术是构建高效的微生物细胞工厂，所有的路径都需要在这个工厂中去组装、平衡并达到效果，进而将生物质原材料转化为各种终端产品，如何拓展微生物细胞生产化学品的种类以及如何提高细胞的生产效率是目前限制细胞工厂产业化的两个非常关键的问题。   王舒博士表示，合成生物学是近年来很多国家都非常重视的领域，尤其是在碳中和驱使下，合成生物学竞争力逐渐凸显，未来发展潜力不容小觑。 弈柯莱生物科技副总经理 王舒博士 菲鹏集团首席财务官兼首席投资官朱杰伦先生带来主题演讲《生物科技公司如何高效实现融资需求》，他认为资本市场的本质是一个放大器，参与者们普遍具有从众心理，存在跟随趋势、放大趋势的现象。同时他认为，在资本市场的汪洋大海中，发现、把握和利用周期就是成功。   最后，朱杰伦先生总结了优质的 IR 需要具备的素质，包括对外进行预期管理、对内整合信息、并且具备真诚的特质，还需要对业务内的部门传递资本市场实时的讯息。 菲鹏集团首席财务官兼首席投资官 朱杰伦先生   圆桌对话：共探行业发展新格局   本次峰会特设一个圆桌论坛，多家企业领袖及专家围绕生物科技企业如何选择多样化的上市地等热点话题，分享了所在行业的经验和见解。   中金公司投资银行部执行总经理任孟琦先生、美迈斯律师事务所管理合伙人耿科先生、安永大中华区生命科学与医疗健康行业联席主管合伙人费凡先生，腾盛博药首席财务官兼首席战略官李安康先生，上海文周投资管理有限公司主管合伙人、总经理王曙光先生围绕“生物医药科技企业如何选择多样化上市地等热点话题”展开深入的讨论，沙利文执行总监朱毅先生担任本场圆桌主持。 中金公司投资银行部执行总经理任孟琦先生表示，虽然资本市场近期进入一个低点，但也让投资方有时间冷静下来去找到什么是真正的好公司。 美迈斯律师事务所管理合伙人耿科先生提及近期影响生物医药行业资本市场的法案和案例，指出现在中国公司收购美国公司的审查越发严苛。 安永大中华区生命科学与医疗健康行业联席主管合伙人费凡先生讲到，在整体大环境并不乐观的背景下，企业需要做到“等、省、融”，首先是等大环境好起来，其次是省，守好手中的现金，充分利用，最后是融，尽管企业现在融资会面临估值下降等问题，但企业需要钱运营下去。 腾盛博药首席财务官兼首席战略官李安康先生表示，现在的市场存在许多不确定性，对于企业而言，需要调整业务的优先级。此外，还需要提高做业务、做产品的标准，因为企业在当前的大环境下面对的是更加内卷的市场和更加挑剔的投资人。 上海文周投资管理有限公司主管合伙人、总经理王曙光先生则表示，自己的机构从事更加早期的投资，并未感受到融资困难、寒冬已至的环境，作为投资机构需要把投研放在第一位，洞察国家政策趋势，挖掘产品真正具有临床优势的公司。   此外，作为合作方代表之一，幂方健康基金管理合伙人周玉健先生通过视频为大会送来祝福。周玉健先生表示，幂方健康基金很荣幸携手沙利文一起为中国生物医药企业的全球化发展布局发挥作用，共同出力。 幂方健康基金管理合伙人 周玉健先生 本次大会在热烈的掌声中圆满闭幕，特此感谢多方贵宾及专家对沙利文生物医药科技投资论坛的支持。

9 月 28 日，由弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称：“沙利文”）与钛媒体、路演中、华君传媒集团联合主办，头豹科技创新网协办的 2022 首届新投资博览会暨第十六届沙利文全球增长、科创与领导力峰会生物科技投资论坛圆满闭幕。   时至今日，生物科技领域已然成为资本市场上耀眼的明珠。港股及科创板对未盈利企业的开闸，进一步催化了资本热潮。然而，由于近年宏观环境的不利因素及生物科技企业自身面临的结构性挑战，当下生物科技企业在资本市场的表现各有沉浮。因此，如何在危机并存的环境中发掘新赛道、抓住新机遇成为了投资者和企业家热门的话题。   本次论坛以“生物科技投融资新趋势”为主题，邀请到八位重磅嘉宾及三位沙利文医疗行业专家，并聚集了众多生物科技企业、投资机构及专业服务机构一起，共同聚焦生物科技投融资新趋势，发掘生物科技前瞻性的投资机会，探讨生物科技企业在资本市场的成功路径。    同时，大会现场隆重揭晓了沙利文全球 2022 年度生物科技领域增长、科创与领导力奖（简称： GIL 奖）获奖企业。   沙利文全球合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长王昕博士为大会作欢迎致辞，大会隆重开幕。王昕博士表示，在过去十余年的时间里，中国生物科技企业的发展，其实都是在摸着石头过河，市场的快速爆发启动于 2018 年港交所发布 18A 章节。而   资本投资是推动生物科技企业成长必不可缺的重要因素，对于推动研发和加速生命科学行业的商业成功至关重要。   他指出，面对行业所必然经历的周期，要想在生物制药领域寻找到更具确定性的投资机会，需要对生物科技领域的技术趋势、政策变化及行业动态进行长期并持续的深度研究，   沙利文医疗事业部在中国拥有 60 余人的分析师团队，长期致力于深度行业、企业研究，可以无缝衔接，同时帮助投融资的供需两端。   沙利文全球合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长王昕博士为大会致辞     挖掘高潜赛道黑马：   2022 年度生物科技领域增长、科创与领导力奖揭晓 会上，由沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生分别为今年斩获 GIL 奖项的北京泽辉辰星生物科技有限公司颁发“全球多能干细胞药物领导奖”，为重庆金山医疗机器人有限公司颁发“中国医 疗机器人创新奖”。 北京泽辉辰星生物科技有限公司 CMO 贾懿博士上台领奖 重庆金山医疗机器人有限公司创始人王了女士上台领奖   聚焦生物科技热点：《 CDMO 产业现状与未来发展趋势报告》白皮书正式发布 沙利文医疗咨询总监李东忆先生隆重发布《 CDMO 产业现状与未来发展趋势报告》，此报告旨在对我国 CDMO 行业进行深入分析，从行业概况、资本热度及竞争格局等多方面挖掘 CDMO 的行业价值，探究行业发展背后的驱动力因素趋势，追踪生产工艺技术的迭代脉络。   本报告关注 CDMO 行业整体运行态势的同时，聚焦各个 CDMO 细分领域的发展现状，对中国以及全球 CDMO 行业的整体格局以及其中的重点赛道进行了市场规模分析，反映过去中国 CDMO 各个细分领域的发展历程，以及对未来 CDMO 市场的成长空间进行前景预测。 特此感谢康龙化成、东曜药业、耀海生物对本报告的支持。 康龙化成证券事务部总监管洋（左）、东曜药业财务负责人肖贲（中）、耀海生物创始合伙人、董事兼总经理王满朝（右）     三大专业议题，共话生物科技投融资市场的发展与未来 大会第一讲由沙利文大中华区合伙人兼董事总经理毛化先生开讲，他分享的主题为《 2022 年生物医药投融资市场回顾及展望》。 毛化先生表示现在生物医药资本市场并未进入到寒冬期，投融资市场趋向于“谨慎 + 理性”，投资人更加倾向投的更早，被投企业再小一些、所拥有的技术再硬核一些，这样对于投资机构也有一定的回旋空间，即使在早期，对于技术硬核型企业仍会给予高估值。 此外，毛化先生还表示，产业资本异军突起，专业型的投资机构和融资接力棒机制逐渐完善，促进生物科技行业的良性发展。最后，   毛化先生总结道投融资和企业运营是相辅相成的，过去产品到了临床 II 期，企业需要去规划产品上市后的定价、销售策略、以怎样的降价幅度进医保等，现在企业需要走的更前一点，在融资时提前做好规划。 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理 毛化先生 弈柯莱生物科技副总经理王舒博士分享主题为《因为相信 所以看见——浅谈合成生物学》，王舒博士就合成生物学的定义、研究内容以及产业概况进行了系统的梳理。他指出，合成生物学开启了科学研究的新时代，其应用潜力也逐渐涌现。合成生物制造的核心技术是构建高效的微生物细胞工厂，所有的路径都需要在这个工厂中去组装、平衡并达到效果，进而将生物质原材料转化为各种终端产品，如何拓展微生物细胞生产化学品的种类以及如何提高细胞的生产效率是目前限制细胞工厂产业化的两个非常关键的问题。   王舒博士表示，合成生物学是近年来很多国家都非常重视的领域，尤其是在碳中和驱使下，合成生物学竞争力逐渐凸显，未来发展潜力不容小觑。 弈柯莱生物科技副总经理 王舒博士 菲鹏集团首席财务官兼首席投资官朱杰伦先生带来主题演讲《生物科技公司如何高效实现融资需求》，他认为资本市场的本质是一个放大器，参与者们普遍具有从众心理，存在跟随趋势、放大趋势的现象。同时他认为，在资本市场的汪洋大海中，发现、把握和利用周期就是成功。   最后，朱杰伦先生总结了优质的 IR 需要具备的素质，包括对外进行预期管理、对内整合信息、并且具备真诚的特质，还需要对业务内的部门传递资本市场实时的讯息。 菲鹏集团首席财务官兼首席投资官 朱杰伦先生     圆桌对话：共探行业发展新格局   本次峰会特设一个圆桌论坛，多家企业领袖及专家围绕生物科技企业如何选择多样化的上市地等热点话题，分享了所在行业的经验和见解。   中金公司投资银行部执行总经理任孟琦先生、美迈斯律师事务所管理合伙人耿科先生、安永大中华区生命科学与医疗健康行业联席主管合伙人费凡先生，腾盛博药首席财务官兼首席战略官李安康先生，上海文周投资管理有限公司主管合伙人、总经理王曙光先生围绕“生物医药科技企业如何选择多样化上市地等热点话题”展开深入的讨论，沙利文执行总监朱毅先生担任本场圆桌主持。 中金公司投资银行部执行总经理任孟琦先生表示，虽然资本市场近期进入一个低点，但也让投资方有时间冷静下来去找到什么是真正的好公司。 美迈斯律师事务所管理合伙人耿科先生提及近期影响生物医药行业资本市场的法案和案例，指出现在中国公司收购美国公司的审查越发严苛。 安永大中华区生命科学与医疗健康行业联席主管合伙人费凡先生讲到，在整体大环境并不乐观的背景下，企业需要做到“等、省、融”，首先是等大环境好起来，其次是省，守好手中的现金，充分利用，最后是融，尽管企业现在融资会面临估值下降等问题，但企业需要钱运营下去。 腾盛博药首席财务官兼首席战略官李安康先生表示，现在的市场存在许多不确定性，对于企业而言，需要调整业务的优先级。此外，还需要提高做业务、做产品的标准，因为企业在当前的大环境下面对的是更加内卷的市场和更加挑剔的投资人。 上海文周投资管理有限公司主管合伙人、总经理王曙光先生则表示，自己的机构从事更加早期的投资，并未感受到融资困难、寒冬已至的环境，作为投资机构需要把投研放在第一位，洞察国家政策趋势，挖掘产品真正具有临床优势的公司。   此外，作为合作方代表之一，幂方健康基金管理合伙人周玉健先生通过视频为大会送来祝福。周玉健先生表示，幂方健康基金很荣幸携手沙利文一起为中国生物医药企业的全球化发展布局发挥作用，共同出力。 幂方健康基金管理合伙人 周玉健先生 本次大会在热烈的掌声中圆满闭幕，特此感谢多方贵宾及专家对沙利文生物医药科技投资论坛的支持。

2022 年 9 月 27 日，沙利文·头豹科创专家委员会聘任仪式在 2022 首届新投资博览会暨第十六届沙利文全球增长、科创与领导力峰会上隆重举行。   On 27th September, 2022, the Appointment Ceremony of the Frost & Sullivan·LeadLeo’s Expert Committee on Innovation was held during the 1st New Investment Expo and the 16th Frost & Sullivan Growth, Innovation and Leadership Summit. 沙利文联合头豹研究院成立科创专家委员会，旨在汇聚产、学、研界及资本圈权威机构与前沿科创力量，及早找出崭露头角的未来市场领导者，并通过品牌、市场、人才、资本等为他们全方位赋能。 Frost & Sullivan and LeadLeo set up the Expert Committee on Innovation to bring together authoritative institutions, cutting-edge science and technology innovation forces in industry, university, academia and capital circles, in order to identify future market leaders, and empower them to grow in different aspects such as brand, market, talent and capital, etc. 沙利文·头豹科创专家委员会委员构成十分全面，包括优秀的上市公司企业家代表、权威学术及研究机构代表、投资机构代表以及专业机构代表等近 30 位资深且富有业界影响力的专业人士。 The panel members of the Frost & Sullivan·LeadLeo’s Expert Committee on Innovation come from different professions, in which they are of great impacts and contributions to the industries. The panel has close to 30 members, including representatives of outstanding listed company entrepreneurs, academic and research institutions, capital market participants and professional services providers.   以下是沙利文·头豹科创专家委员会具体名单： The following is the list of the Frost & Sullivan·LeadLeo’s Expert Committee on Innovation ： 企业家代表   Representatives from Enterprises   创新奇智首席执行官 徐辉博士   Dr. Xu Hui, CEO of AInnovation 日联科技董事长 刘骏博士   Dr. Liu Jun, Board Chairman of Unicomp Technology   禾赛科技联合创始人、首席执行官 李一帆博士   Dr. Li Yifan, Co-Founder and CEO of Hesai Technology 驭势科技创始人 吴甘沙先生   Mr. Wu Gansha, Founder of UISEE   万学教育科技集团董事长 张锐先生   Mr. Zhang Rui, Board Chairman of Universal Education Group   商汤科技副总裁 唐臻怡先生   Mr. Coach Tang, Vice President of SenseTime 平安银行医疗健康文化旅游金融事业部副总裁 冀文先生 Mr. Ji Wen, Vice President of Ping An Bank Medical Health Culture Tourism Finance Department 菲鹏集团首席财务官和首席投资官 朱杰伦先生   Mr. Zhu Jielun, CFO and CIO of Fapon Biotech   喜马拉雅金服创始人 王牧天先生   Mr. Wang Mutian, Founder of Himalaya Financial Information Service   * 排名不分先后   学术及研究机构代表   Representatives from Academic and Research Institutions 深圳大学博士生导师、深圳大学微电子研究院院长、半导体制造研究院院长 王序进教授   Professor Wang Xujin, Doctoral Supervisor of Shenzhen University, President of Microelectronics Research Institute, President of Semiconductor Manufacturing Research Institute of Shenzhen University 教育部高等学校创新创业教育指导委员会秘书长、同济大学博士生导师、同济大学创新创业学院常务副院长 周斌教授   Professor Zhou Bin,    Secretary-General of Innovation and Entrepreneurship Education Steering Committee of the Ministry of Education, Doctoral Supervisor of Tongji University, Executive Vice-President of School of Innovation & Entrepreneurship of Tongji University   复旦大学博士生导师、复旦大学管理学院副院长 吕长江教授   Professor Lv Changjiang, Doctoral Supervisor of Fudan University, Vice-President of School of Management of Fudan University   国家级万众创新示范基地负责人、西安交通大学实践中心主任、双创学院副院长 陈立斌教授   Professor Chen Libin, Person in Charge of National Innovation Demonstration Base, Director of Practical Teaching Center and Vice-President of School of Innovation & Entrepreneurship of Xi’an Jiaotong University   四川大学创新中心副主任、双创学院执行副院长 吴迪博士   Dr. Wu Di, Deputy Director of Innovation Center and Executive Vice President of School of Innovation & Entrepreneurship of Sichuan University   教育部普通高校毕业生就业创业教育指导委员会委员、中钢高科（北京）投资管理有限公司副总经理 金摇光博士   Dr. Jin Yaoguang, Member of the Employment and Entrepreneurship Education Steering Committee of the Ministry of Education, Vice General Manager of SINSTEEL Hitech Invesement   * 排名不分先后   投资机构代表   Representatives from the Investment Community 元禾辰坤高级合伙人 李怀杰先生   Mr. Li Huaijie, Senior Partner of Oriza FoFs Investment Management 上海科创基金行政总裁 康鸣先生   Mr. Kang Ming, CEO of Shanghai Science and Technology Innovation Center Equity Investment Fund Management 金浦产业投资基金管理有限公司执行副总裁兼董事总经理 范寅先生   Mr. Fan Ying, Executive Vice President and Managing Director of GP Capital 兴富资本董事长、创始合伙人 王廷富先生   Mr. Wang Tingfu, Board Chairman and Founding Partner of Richen Capital 博将资本董事长兼首席执行官   罗阗先生   Mr. Luo Tian, Board Chairman and CEO of BoJiang Capital 新丝路资本董事长 王茂廷先生   Mr. Wang Maoting, Board Chairman of NSR Group 创瓴资本主管合伙人 黄冠桦先生   Mr. Huang Guanhua, Managing Partner of Chuang House Capital * 排名不分先后   专业机构代表   Representatives from Professional Service Institutions 建银国际行政副总裁 刘守建先生   Mr. Liu Shoujian, Executive Vice President of CCB International   大成律师事务所全球董事、中国区董事局副主席 王善良先生   Mr. Wang Shanliang, Global Director and Vice Chairman of the Board of Directors in China of Dentons 安永大中华区上市服务主管合伙人   何兆烽先生   Mr. He Zhaofeng, Chief Partner of Listing Services of    Greater China of Ernst & Young     中国金融信息中心总裁 张凤明先生   Mr. Zhang Fengming, President of China Financial Information Centre   * 排名不分先后   据悉，沙利文·头豹科创专家委员会由徐辉博士担任委员会主席，王善良先生担任执委会主席，张凤明先生担任委员会秘书长。   The Frost & Sullivan·LeadLeo’s Expert Committee on Innovation is chaired by Dr. Xu Hui, and Mr. Wang Shanliang serves as Chairman of the Executive Committee, and Mr. Zhang Fengming serves as Secretary-General of the Committee. 同时，设立常务委员会，常务委员包括徐辉博士、   王善良先生、   张凤明先生、朱杰伦先生、   唐臻怡先    生、   李怀杰先生、康鸣先生、张锐先生、刘骏博士。   Meanwhile, we have set up the Standing Committee, which comprises of 9 members: Dr. Xu Hui,   Mr. Wang Shanliang,   Mr. Zhang Fengming, Mr. Zhu Jielun,   Mr. Coach Tang,   Mr. Li Huaijie, Mr. Kang Ming, Mr. Zhang Rui and Dr. Liu Jun. 聘任仪式上，沙利文全球合伙人兼大中华区总裁王昕博士与沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁王晨晖先生共同为各位专家委员颁发聘任证书，并合影留念。   At the appointment ceremony, the Global Partner and Greater China President of Frost & Sullivan, Dr. Neil Wang and the Greater China Managing Partner and Executive Vice President of Frost & Sullivan, Mr. Yves Wang presented the appointment certificates to the expert committees. 王昕博士和王晨晖先生为为各位专家委员颁发聘任证书并合影留念 Dr. Neil Wang and Mr. Yves Wang presented the appointment certificates to the expert committees   未来，沙利文·头豹科创专家委员会将充分发挥自身优势专长，凝聚各界智识，聚焦增长，服务增长，为中国经济发展贡献力量！   In the future, the Frost & Sullivan·LeadLeo’s Expert Committee on Innovation will give full play to its strengths and expertise, gather wisdom from all walks of life, focus on growth, and serve growth in order to contribute to the economy in China!

2022 年 9 月 27 日，   TIM （ Total Investment Management ，全域投资管理）   启动仪式在 2022 首届新投资博览会暨第十六届沙利文全球增长、科创与领导力峰会上隆重举行。 第十六届沙利文全球增长、科创与领导力峰会以“新投资”为主题，何谓新投资？   沙利文认为，新投资是一种全新的投资理念和方法论、是一个立体、多维的空间点阵式服务体系，新投资肩负着“三赋”的使命，即为企业资本运作赋予价值，为行业转型升级赋予能量，为国家经济发展赋予服务。 过去，“募投管退”是经典投资模式。随着资本市场改革升级，及近年来一级市场竞争加剧，投资机构对及早研判机遇、向更早期上游发掘标的的需求越发迫切。   沙利文全球合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长王昕博士表示，虽然近十年来我国创新发展动能增强，创新型国家建设取得新进展，但是我国科技投入由“大”到“强”仍有继续提升空间。   近年来，国家对创新和技术高度重视，中国科创企业的长期增长空间与投资潜力巨大。   “要充分发掘科创企业增长潜力，加快成长速度，需要社会各界共同努力，协同合作，尤其是资本市场的支持至关重要，需要大家共同打造一个 ' 募投管退 ' 经典投资模式的升级版。”王昕博士说道。 沙利文全球合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长   王昕博士   在此背景下，沙利文联合各界代表共同启动一个立体、多维的空间点阵式服务体系——     “ TIM （ Total Investment Management ），即全域投资管理”    ，致力于打造一个企业全生命周期、全产业链条的生态服务体系，并且将一系列服务能力通过体系内化和链接，包括企业管理、监管沟通、行业发展趋势研判、市场和战略规划、品牌价值赋能等等，全方位给企业提供更好的投资管理服务。 启动仪式上，沙利文全球合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长王昕博士、沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生、元禾辰坤高级合伙人李怀杰先生、上海科创基金行政总裁康鸣先生、创新奇智 CEO 徐辉博士、兴富资本董事长兼创始合伙人王廷富先生、海松资本创始人、 CEO 兼管理合伙人陈立光先生、中国金融信息中心总裁张凤明先生、钛媒体集团创始人兼 CEO 赵何娟女士、云科技董事长万勇先生、路演中创始人陈滢女士及华君传媒集团 CFO 李奇峰先生共同点亮了启动装置，与在座所有参会嘉宾一起见证新投资生态圈的起步。 截至去年底，全国中小微企业数量达 4,800 万户，相比 2012 年底增长 2.7 倍，占中国所有企业数量超过 95% ，吸纳就业机会超过 80% ，创造 GDP 超过 70% 。但是，初创企业在快速发展时期，大多不具备相对成熟的商业计划及发展方向，对政策和行业了解相对粗浅。尤其创业起步的前两年，是成长的关键时期，风险较高，需要保驾护航。 今年我国应届大学毕业生首次突破千万大关，规模和增量均创历史新高；且在“双创”热潮下，越来越多的大学生投身创新创业实践，但也面临融资难、经验少、服务不到位等问题。他们同样需要专业机构促进其择业、就业、创业、创新。 与此同时，面对不确定性的环境，投资机构要想寻找到更具确定性的投资机会，需要对全球大趋势、国家大政方针有准确的研判，对“好行业”、“好企业”有深刻的洞察。   “新投资”就是致力于为以上这些，企业、行业、社会中未被满足的需求赋能。 沙利文及头豹在中国拥有近 500 人的分析师团队，长期致力于深度行业、企业原创研究。沙利文全球拥有超过 60 年积累的全行业数据库，头豹报告为全球最大的金融市场数据和基础设施供应商之一路孚特收录，报告可精准触达 190 个国家的 4 万多家机构、 40 万位专业金融人士用户，可以无缝衔接，为投融资的供需双方构筑桥梁。 沙利文 60 多年来始终致力于资本市场服务，相对了解什么样的企业能成功 IPO ，让投资人实现退出；对于如何包装、体现投资亮点、如何和资本市场做好良性互动也有丰富的经验。   对不同发展阶段的企业，沙利文和头豹通过诸如“启航者计划”“领航者计划”及“最佳实践奖”等方式，帮助他们聚焦创新研发能力，建立有效的投融资战略、人才战略，产业生态及市场布局，构筑核心竞争力，以实现更深层次的长期驱动增长。   王昕博士指出，实现增长是企业发展的第一要务，科创是企业发展的核心驱动力，而成为市场领导者则是企业基业长青的崇高目标。“新投资”就是要投资于那些已经实现、或未来有望展现增长、科创与领导力的企业。    沙利文希望能整合专业资源、优质标的池、资金池、增长及科创专家池，深度赋能“新投资”的践行者。帮助企业实现增长，通过科创赋能产业转型升级，培育富有领导力的中国企业家，最终促进中国经济社会发展。     未来，沙利文期待与各界代表共同携手，各尽其职，精心打造、长期践行全域投资管理，让所有利益相关方受益，并为国家创新发展贡献力量。

9 月 27 日，由弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称：“沙利文”）与钛媒体、路演中、华君传媒集团联合主办，头豹科技创新网协办的 2022 首届新投资博览会暨第十六届沙利文全球增长、科创与领导力（ GIL ）峰会（以下简称“大会”）在上海国际会议中心盛大开幕。大会致力于打造企业投融资第一平台，助力可持续、高质量发展。 此次峰会汇聚了近千位来自各行各业的领先企业与大批优秀创新项目，关注产业发展的政府、投资机构、金融机构代表，以及院校与科研专家。大会通过路演中实时直播，并在钛媒体、中国金融信息中心视频号、东方财富 Choice 数据、同花顺 iFinD 、万得 3C 、天风国际、捷利交易宝、雪球、大路演、富途牛牛、兴证国际、沙利文视频号、头豹视频号等平台同步转播。 特别鸣谢钻石合作伙伴云杏医疗、铂金合作伙伴思岚科技及创新合作伙伴零赛云对本届峰会的大力支持。 第十六届沙利文全球 GIL 峰会首次聚焦“新投资”主题，沙利文全球合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长王昕博士在为大会致辞时表示， 2022 年是“十四五”规划实施的关键之年，也是大步迈向第二个百年奋斗目标的奋进之年。后疫情时代，中国企业如何保持高质量发展，增强创新动力，把握战略机遇是大家都在关心的问题。而培育壮大以新技术、新产业、新业态、新模式为代表的新动能，离不开产业资本赋能，科技创新驱动。   “沙利文峰会整合专业资源、优质标的池、资金池、增长及科创专家池，深度赋能“新投资”的践行者。帮助企业实现增长，通过科创赋能产业转型升级，培育富有领导力的中国企业家，最终促进中国经济社会发展。”王昕博士说道。 沙利文全球合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长王昕博士为大会致辞   GIL 沙利文·头豹科创专家委员会 聘任仪式 会上，沙利文·头豹科创专家委员会聘任仪式隆重举行。沙利文联合头豹研究院成立科创专家委员会，旨在汇聚产、学、研界及资本圈权威机构与前沿科创力量，及早找出崭露头角的未来市场领导者，并通过品牌、市场、人才、资本等为他们全方位赋能。沙利文全球合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长王昕博士及沙利文主管合伙人兼常务副总裁、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生为专委会成员颁发了聘任证书。 沙利文·头豹科创专家委员会名单   企业家代表： 创新奇智首席执行官 徐辉博士 日联科技董事长 刘骏博士 禾赛科技联合创始人、首席执行官 李一帆博士 驭势科技创始人 吴甘沙先生 万学教育科技集团董事长 张锐先生 商汤科技副总裁 唐臻怡先生 平安银行医疗健康文化旅游金融事业部副总裁 冀文先生 菲鹏集团首席财务官和首席投资官 朱杰伦先生 喜马拉雅金服创始人 王牧天先生 学术及研究机构代表： 深圳大学博士生导师、深圳大学微电子研究院院长、半导体制造研究院院长 王序进教授 教育部高等学校创新创业教育指导委员会秘书长、同济大学博士生导师、同济大学创新创业学院常务副院长 周斌教授 复旦大学博士生导师、复旦大学管理学院副院长 吕长江教授 国家级万众创新示范基地负责人、西安交通大学实践中心主任、双创学院副院长 陈立斌教授 四川大学创新中心副主任、双创学院执行副院长 吴迪博士 教育部普通高校毕业生就业创业教指委委员、中钢高科（北京）投资管理有限公司副总经理 金摇光博士 投资机构代表： 兴富资本董事长、创始合伙人 王廷富先生 上海科创基金行政总裁 康鸣先生 金浦产业投资基金管理有限公司执行副总裁兼董事总经理 范寅先生 元禾辰坤高级合伙人 李怀杰先生 博将资本董事长兼首席执行官   罗阗先生 新丝路资本董事长 王茂廷先生 创瓴资本主管合伙人 黄冠桦博士 专业机构代表： 建银国际行政副总裁 刘守建先生 大成律师事务所全球董事、中国区董事局副主席 王善良先生 安永大中华区上市服务主管合伙人   何兆烽先生 中国金融信息中心总裁 张凤明先生 沙利文·头豹科创专家委员会（部分）合影   GIL TIM 全域投资管理启动仪式 借此盛会，沙利文联合各界代表共同启动   “ TIM （ Total Investment Management ），即全域投资管理”服务体系   ，旨在打造一个企业全生命周期、全产业链条的生态服务体系，并且将一系列服务能力通过体系内化和链接，包括企业管理、监管沟通、行业发展趋势研判、市场和战略规划、品牌价值赋能等等，全方位给企业提供更好的投资管理服务。 会上，沙利文合伙人兼大中华区总裁、头豹创始人兼董事长王昕博士、沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生、元禾辰坤高级合伙人李怀杰先生、上海科创基金行政总裁康鸣先生、创新奇智 CEO 徐辉博士、兴富资本董事长兼创始合伙人王廷富先生、海松资本创始人、 CEO 兼管理合伙人陈立光先生、中国金融信息中心总裁张凤明先生、钛媒体集团创始人兼 CEO 赵何娟女士、云科技董事长万勇先生、路演中创始人陈滢女士及华君传媒集团 CFO 李奇峰先生共同点亮了启动装置，与在座所有参会嘉宾一起见证新投资生态圈的起步。 TIM 全域投资管理启动仪式   GIL “新投资”研究成果重磅揭晓 同时，首日的主论坛汇集行业干货与投资趋势洞察，覆盖宏观趋势、价值投资等话题，现场揭晓了包括中国私募股权基金 IPO 成绩单、《私募股权 CFO 数字化转型契合新时代发展浪潮》白皮书及中国私募股权基金 CFO 榜单、“ CHUANG ·启航”全球新锐科创企业榜单等重磅“新投资”研究成果，并发布了沙利文最新行业研究报告——《机器人移动底盘行业独立市场研究报告》。     中国私募股权基金 IPO 成绩单   2021 年，全球 IPO 市场跌宕起伏，注定是会被历史铭记的一年 , 这一年，美股在“去中概股”化，这一年，是港股上市“热”，这一年，是 A 股 IPO 大年。企业 IPO 亦是 VC/PE 投资能力、退出能力的的重要体现， 2021 年，谁将成为斩获 IPO 企业最多的冠军 VC/PE ？   在此背景下，沙利文联合钛媒体向国内所有活跃的优秀投资机构发出邀请，共同启动了「中国私募股权基金 2021 年度 IPO 冠军成绩单」的数据征集。 大会主论坛上，沙利文联合钛媒体共同发布了「中国私募股权基金 IPO 成绩单」，由钛媒体集团创始人兼 CEO 赵何娟女士进行主题演讲并发布榜单。 钛媒体集团创始人兼 CEO 赵何娟女士     中国私募股权基金 CFO 榜单     沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生与美市科技董事长金德玮先生共同发布了《 2022 年中国私募股权基金行业 CFO 白皮书：私募股权 CFO 数字化转型契合新时代发展浪潮》及“ 2022 年度 VC/PE 机构最佳 CFO Top10 ”榜单，并为获奖 CFO 颁奖。 沙利文大中华区主管合伙人、头豹联合创始人兼总裁 王晨晖先生 沙利文大中华区主管合伙人、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生与美市科技董事长金德玮先生为获奖 CFO 颁奖 沙利文大中华区主管合伙人、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生为获奖 CFO 颁奖          2022 “ CHUANG ·启航”全球新锐科创企业榜单         在本届大会举办之际，沙利文携手头豹研究院特别推出“ CHUANG ·启航”全球新锐科创企业 2022 评选。该评选聚焦发展初期的企业，旨在发掘出未来成长性佳、且可持续成长，具备全国性及国际化发展，具有明显的竞争优势，有潜力领航未来的行业领袖。 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理、头豹联合创始兼 CEO 杨晓骋先生，教育部高等学校创新创业教育指导委员会秘书长、同济大学创新创业学院常务副院长周斌教授在大会上共同发布了 2022 “ CHUANG ・启航”全球新锐科创企业榜，并为部分上榜企业颁奖。 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理、头豹联合创始兼 CEO 杨晓骋先生，教育部高等学校创新创业教育指导委员会秘书长、同济大学创新创业学院常务副院长周斌教授共同为部分获奖企业颁奖          《机器人移动底盘行业独立市场研究报告》发布       机器人是科技的价值体现，也是未来人类生活不可或缺的一部分。会上，沙利文正式发布《机器人移动底盘行业独立市场研究报告》，该报告着重研究全球机器人移动底盘市场，剖析市场增长点，沙利文大中华区合伙人兼董事总经理陆景先生作发布演讲。 陆景先生表示：“机器人市场快速增长，全球机器人市场规模预计将在 2024 年达到 660 亿美元。不同场景对机器人的核心需求，以及机器人在实际场景的实用价值越来越依赖于机器人的自主移动能力，自主移动能力成为释放机器人应用潜力的基石。相比传统机器人，具有自主移动能力的机器人智能化程度更高，在环境感知、定位导航、路径规划、运动控制、人机交互、设备互联等方面具有显著优势。而机器人移动底盘承载了运动控制、环境感知、定位导航等多种功能，是移动机器人不可或缺的重要部分；底盘研发能力成为自主移动机器人行业关键的进入门槛之一。思岚科技作为头部机器人移动底盘厂商，具备提供软硬件开发集成、生产制造、跨行业 know-how 、部署、运维、加装、调试服务等一系列领先能力，为下游应用层厂商提供场景级、一站式移动底盘解决方案。” 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理 陆景先生 GIL 主论坛精彩演讲 主论坛演讲环节，包括元禾辰坤高级合伙人李怀杰，兴富资本董事长兼创始合伙人王廷富，海松资本创始人、 CEO 兼管理合伙人陈立光，创瓴资本主管合伙人黄冠桦博士，教育部高等学校创新创业教育指导委员会秘书长、同济大学博士生导师、同济大学创新创业学院常务副院长周斌教授，云杏医疗董事长孙海涛，思岚科技 CEO 陈士凯，钛媒体创始人兼 CEO 赵何娟，云科技董事长万勇，路演中创始人陈滢等十余位投资界、行业与学术专家代表，围绕资本赋能实体经济发展、数据雨林赋能投资、元宇宙投资机会、资本与科技如何双翼腾飞、赋能大学生“双创”、医疗服务行业新机会、智能机器人创新实践、数字化 IR 等话题展开分享。 元禾辰坤高级合伙人李怀杰先生表示，   科技强国是未来投资的长雪坡，而科技创新需要股权资本的支持。    技术和资本的底层驱动的变化，将会影响和改变一级市场的股权投资逻辑，股权投资将揭开新的篇章。    母基金，是基于对产业纵深的理解和判断、对一级股权从业人员的了解、以及对资金和资源方诉求的把握，能起到良好的枢纽和整合作用。 元禾辰坤高级合伙人 李怀杰先生 兴富资本董事长兼创始合伙人王廷富先生指出，   数据化、智能化是中国未来十年的确定性投资机会。    数字经济时代，数据和技术是核心生产要素。    数据化可以使用户精准化、运营高效化、决策前瞻化，数据化在经济、商业、投资领域具有乘数效应。 兴富资本董事长兼创始合伙人 王廷富先生 海松资本创始人、 CEO 兼管理合伙人陈立光先生提出，   政策驱动中国硬科技产业高速发展。    中国在多个细分科技领域已是全球第一，    30 多年来的高速发展，使国内有着庞大的中产阶级消费团体，对智能手机、新能源汽车等高科技产品的需求不断增长，    中国 GDP 保持高增速的同时，科研支出所占的比重逐年上升。中国投资进入新时代，硬核科技已经强势崛起。 海松资本创始人、 CEO 兼管理合伙人 陈立光先生 创瓴资本主管合伙人黄冠桦博士向在座嘉宾简要介绍了元宇宙——是互联网的虚拟迭代，一个脱胎于现实世界，又与现实世界平行、相互影响的世界。他表示，元宇宙市场正处于短期迅速增长阶段，除了新兴行业，不少传统行业也采用元宇宙技术以开展业务，越来越多的行业进入元宇宙市场，预计元宇宙将成为数字经济下一个新的增长点，为我国数字化转型提供全新路径。 创瓴资本主管合伙人 黄冠桦博士 云科技董事长万勇先生指出，新世代黑天鹅与灰犀牛成为常态，投资逻辑正在破碎中寻找新规律，全球化正在被板块化替代，未来，产业数字化成为中国最佳应对实践，新消费成为内循环的最大突破口，   逆全球化冲击下，国产替代变为资本市场长期票仓。云科技定位于为香港上市公司构建数字化生态，内涵囊括数字化（ D ）、路演（ R ）、关系型数据库（ C ），致力于围绕上市公司需求搭建“数据平台 + 交流平台 + 服务平台”。 云科技董事长 万勇先生 云杏医疗董事长孙海涛先生表示，我国已进入轻度老龄化阶段，人口老龄化程度不断加深。近年来，我国健康事业获得长足发展，老龄健康服务稳步推进，老龄医疗占比逐渐升高，老龄健康保障服务逐步拓展，老龄健康用品市场服务渐显活跃。在此背景下，我国人均预期寿命不断提高。未来，医疗服务机构将会向着国际化、信息化、品质化发展。 云杏医疗董事长 孙海涛先生   思岚科技 CEO 陈士凯先生从一个机器人行业创业者的视角出发展开演讲。他指出，近年来，机器人行业持续火热，新场景需求不断涌现，行业玩家逐年递增。数据显示，到 2024 年，中国机器人市场规模有望突破 250 亿，世界机器人市场规模有望突破 660 亿。同时，服务、工业、特种领域全面增长，市场出现细分领头羊。整体机器人市场呈上升趋势，行业前景可观。 思岚科技 CEO 陈士凯先生 路演中创始人陈滢女士围绕新路演的趋势与机会展开演讲，她提出， 新路演带来的三大趋势包括了： 1 ） 从线下到线上， 提升沟通效率； 2 ） 从模糊到精准， 降低交易成本； 3 ） 从点对点到互联网效应， 创 造交易机会。三大机会则包括了    上市公司与投资者直接连接、 全新的上市公司服务入口、 海量意向线索精准匹配。 路演中创始人 陈滢女士 最后，头豹（上海）研究院院长丁卓文女士表示， 将价值传播聚焦到特定的场景下，就是对现有以及广大的潜在投资者进行的企业投资价值的精准传播。只有持续地在投资者心中，植入企业的核心价值，才能塑造对企业的未来预期。头豹希望通过价值传播达成 2 个关键目标，第一是让投资者能够深刻理解企业的核心价值，第二则是让投资者能够全面塑造对企业未来的美好预期。 头豹（上海）研究院院长 丁卓文女士 GIL 圆桌对话 圆桌对话环节，在沙利文大中华区合伙人兼董事总经理、头豹联合创始人兼 CEO 杨晓骋的主持下，云杏医疗 CEO 钱力先生、幂方健康基金合伙人白旸先生、零赛云创始人兼 CEO 庄建伟先生及盟科药业首席财务官李峙乐先生共同围绕“资本赋能产业创新，助力企业行稳致远”的话题展开讨论。   在《中国上市公司投资者关系白皮书》主编王凯悦先生的主持下，启明医疗首席信息传播官陆晋源先生、彭博中国投资者关系专家詹耀华先生、标普全球亚太地区公司治理与 ESG 整个策略服务总监张译戈女士、及盟科药业投资者关系和公共关系负责人聂安娜女士就“投资者关系新趋势赋能企业高质量发展”展开讨论。 GIL 沙利文最佳实践奖项颁发 沙利文增长、科创、领导力最佳实践奖旨在表彰各行业中作出突出贡献，取得领导地位的杰出企业。奖项评选委员会由来自各类金融机构的专家以及各行业领先企业高级管理人员组成。在全球范围内经过近 30 年的发展，奖项的权威性和公正性受到投资界和金融界，及行业内的广泛认可。截至目前，全球范围已累计表彰 5,000+ 优秀企业。 在本届大会上，沙利文大中华区主管合伙人兼大中华区常务副总裁王晨晖先生在会上分别为今年斩获 GIL 各类奖项的企业，包括中国移动通信集团云南有限公司、北京鹰瞳科技发展股份有限公司、至本医疗科技 ( 上海 ) 有限公司、零赛云、兆边 ( 上海 ) 科技有限公司等颁发证书。 沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁王晨晖先生为鹰瞳科技颁发“ 2022 年中国便携式眼底相机市场领先奖” 沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁王晨晖先生为至本医疗科技 ( 上海 ) 有限公司颁发“中国数字化肿瘤精准诊疗服务领先平台奖” 沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁王晨晖先生为零赛云 LeanCodee/ 模型驱动低代码系列颁发“中国工业软件产品创新奖” 沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁王晨晖先生为兆边（上海）科技有限公司颁发“中国车路协同领域技术创新奖”   GIL 签约仪式 此外，在与会嘉宾的见证下，沙利文与多家企业签订了战略合作框架协议，建立长期战略合作关系，未来，各方将充分发挥各自的资源优势，在市场开拓、产品研发、服务落地推广等多方面进行更为全面的合作。   沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁王晨晖先生、沙利文捷利（深圳）云科技有限公司董事长万勇先生，与上海同财复信息科技有限公司 CEO 刘红举先生分别代表沙利文、云科技与同财复签订了战略合作框架协议。本着资源共享、密切合作的原则，各方决定建立长期、稳定、紧密的战略合作关系，共同为更多的上市公司和企业实现价值传播与推广。在共同努力下，携手共赢，不断前行。 沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁王晨晖先生、沙利文捷利（深圳）云科技有限公司董事长万勇先生，与和君咨询董秘邦合伙人甄宜蒙先生分别代表沙利文、云科技与和君咨询董秘邦签订了战略合作框架协议。未来，三方将本着密切合作、共同发展的原则，协助企业解决实际问题，做好实业与资本结合，实现企业价值增倍，共同为企业和实体经济的发展赋能添力。 沙利文与云科技、今日投资、路演中四方举行了《联合打造一站式跨境 IPO 服务联盟》战略合作签约仪式，以进一步巩固、扩大和密切四方全面业务合作关系，并积极探索新的合作模式。沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁王晨晖先生、沙利文捷利（深圳）云科技有限公司董事长万勇先生、深圳市今日投资数据科技有限公司总经理曾智先生，与深圳市路演中网络科技有限公司创始人陈滢女士分别代表沙利文、云科技、今日投资及路演中签订了战略合作框架协议。四方决定在打造一站式跨境 IPO 服务领域建立长期、稳定、紧密的战略合作关系，共同为更多的企业实现跨境 IPO 保驾护航。 首日的主论坛群英荟萃，星光熠熠，在数百位与会嘉宾的参与下顺利收官，来自机构、企业、高校的嘉宾们为线上线下的观众 共同呈现了一场酣畅淋漓、别开生面的智慧盛宴。   9 月 28 日，生物科技投资论坛聚焦生物科技投融资新趋势，精彩继续，敬请期待！ 关于沙利文全球 GIL 峰会 沙利文创立的增长、科创与领导力峰会在全球超过 20 个国家和地区，拥有近 30 年的举办历史，吸引了大量全球 1000 强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领军企业深度参与，帮助他们在日益复杂多变的世界中，识别机会，不断创新，加速增长，获得领导力的地位。自 2008 年落地中国至今，已举办至第十六届，沙利文全球 GIL 峰会已成为国内优秀企业、投资界大咖、主管机关，相互交流成功经验，共同探讨发展方向的重要平台，以及世界了解中国最前沿发展趋势的重要窗口。

中国烘焙市场现状和未来趋势分析 2022年9月19日-22日，第24届中国国际焙烤展览会在 上海虹桥国家会展中心 拉开帷幕。展会为全球烘焙行业专业人士及各类烘焙产业从业人员，提供创新思维的分享平台，为推动烘焙行业在研发、制造与分销、以及相关服务等领域的发展注入动力，促进中国焙烤糖制品行业的全面发展。   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称：“沙利文”）联合安佳专业乳品（AFP）共同发布白皮书——《后疫情时代，中国烘焙市场现状和未来趋势分析》（以下简称“报告”）。沙利文大中华区合伙人兼董事总经理张葛建、大中华区执行总监章晓菁在展会现场作发布演讲。   报告从烘焙行业概览、烘焙企业运营表现、烘焙企业研发分析、消费者洞察四个角度进行深度解读，发掘当前形势下的行业变革、渠道潜力、消费者关注及市场机遇，为烘焙企业创新升级、低碳转型、拓展市场、数字化营销等提供专业数据和思路指导。   据张葛建介绍，2020年，中国烘焙市场零售额已达约2,500亿元，2021年达约2,800亿元，未来增长潜力大。近年来，城镇化率的持续提升、可支配收入和购买力提高，促进烘焙市场不断渗透，进而推动人均烘焙食品消费支出提高。   随着消费升级以及年轻消费者对西方生活方式及饮食文化的接受度提高，烘焙食品消费向多样化、高端化发展，推动烘焙行业不断创新和提升。另一方面，随着全平台布局的数字营销以及外卖的普及，交易用户数显著增长，触达更广泛的消费群体同时，也为烘焙品牌商带来收入和运营效率的双提升，助推烘焙市场进一步发展。 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理  张葛建   章晓菁表示，疫情给烘焙企业带来了许多影响。从企业端来看，在疫情发生后，烘焙企业在产品、渠道和营销等方面更加注重数字化创新与升级，如推出线上限定产品、自建线上点单平台、直播带货等，与此同时，企业线上渠道收入占比显著提升。从消费者端来看，消费者在选购烘焙食品时，对食品质量和安全的重视度显著提高。 沙利文大中华区执行总监 章晓菁   报告指出，中国烘焙行业呈现出以下五点发展趋势：1）烘焙产品多样化、健康化、零食化、趣味化，以满足不断变化的年轻消费者需求；2）烘焙企业正致力于研发选用更优质的原材料与兼具功能性、营养性的健康食材，与烘焙食品有机结合；3）多渠道数字化营销+直播、线上消费成为营销新风向；4）烘焙渠道多样化：新中式引领行业增长、烘焙跨界新势力不断延伸；5）在“碳达峰”和“碳中和”规划下，预计未来中国烘焙行业有望从上游开始逐步践行低碳生产理念。   根据沙利文研究显示，中国烘焙企业的研发趋势包含了年轻化、产品创新、季节性研发、烘焙黑科技、工业化2.0、低碳环保等方向。   年轻化 为迎合主力消费群体Z世代的需求，受访烘焙头部品牌注重产品外观升级、潮流化与健康化，致力于让烘焙食品成为年轻人消费中的“时尚”载体。   产品创新 消费升级促使受访企业对食品原料的研发迭代、产品多样性、口感、功能性等要求提升；中式烘焙品类丰富多样，近年来新中式烘焙品牌和国潮风兴起，成为了烘焙行业的主要增长点之一。   季节性研发 使用新鲜当季食材研发季节限定或节日专属产品，是受访烘焙企业的季节性研发重点；月饼作为传统中国季节性烘焙食品，是烘焙季节性研发重点品类，整体市场规模保持微增，头部品牌销量增长，常温月饼将维持主流。   烘焙黑科技 随着消费者对烘焙产品功能性需求的提升，乳酸菌、益生菌、胶原蛋白等“黑科技”原材料成为新品研发的另一种可能。   工业化2.0 烘焙行业整体工业化程度未来将不断提高，以工业化半成品生产+门店烘烤/装饰为代表的工业化2.0有望成为平衡产品生产效率与品质的最优解；   低碳环保 烘焙行业将积极响应“十四五”规划，将低碳环保纳入原材料与工艺的考量标准当中；在烘焙行业中，低碳环保的重点环节是上游畜牧行业与生产过程，针对其存在的碳排放，业内领先企业已展开相关碳中和研究。   报告第四部分则聚焦消费者洞察，从消费者画像、烘焙食品主要食用目的、主要消费场景和时间段、保质期偏好、购买渠道、单次购买价格区间和购买频次、对烘焙食品口味、口感、风味及功能性的偏好、消费者对乳脂和植物乳脂的认知程度等角度全面分析了烘焙食品消费者的消费心理及消费习惯。   1）从消费者的年龄、性别、职业以及家庭平均月收入来看， 烘焙食品主要消费群体分别为90后及00后、女性消费者、在校学生和白领，近年来年龄结构呈年轻化趋势；约64%的消费者家庭平均税前月均收入超过万元。   2）从保质期偏好来看， 消费者更偏爱新鲜短保的烘焙食品，在面包、蛋糕、中点三类烘焙食品中选择当天即食和短保合计的消费者占比均超过半数，烘焙消费市场鲜食概念显著，消费者在购买保质期相对更长的烘焙食品时更倾向购买中点。   3）从购买渠道来看， 后疫情时代，头部烘焙企业纷纷强化线上点单系统，线上渠道增速显著，主要通过电商平台和外卖平台触达消费者，整体烘焙食品线上渠道购买占比约为 30%；目前线下连锁饼房仍是烘焙食品最主要的购买渠道。   4）从对烘焙食品口味、口感、风味及功能性的偏好来看， 消费者总体上更偏爱水果口味、口感软糯、奶香风味更浓郁的烘焙食品；且在日益注重饮食健康的当下，消费者偏好更低糖的烘焙食品，高纤维、高蛋白、高钙及微量元素等功能性原料的使用也受到了不同程度的关注。各类烘焙食品品类，叠加口味*口感*风味*功能性的产品矩阵，有利于赋能产品创新裂变。   5）从消费者对乳脂和植物乳脂的认知程度来看， 超六成消费者熟知乳脂稀奶油、植物奶油、与混合奶油，以及动物黄油、人造黄油、与混合黄油的区别，乳脂的消费者认知已基本完成普及。超七成消费者关注并优先考虑购买使用乳脂的烘焙食品，随着消费者对乳脂的认知逐渐加深，以及消费升级叠加健康饮食理念，使用乳脂在未来将成为行业主流和市场常态。    

高端装备制造业是以高新技术为引领，处于价值链高端和产业链核心环节，决定着整个产业链综合竞争力的战略性新兴产业，是现代产业体系的脊梁，是推动工业转型升级的引擎。今年新上市的 279 家公司中，超九成来自战略性新兴产业，高端制造业成为分布领域之一， 39 家企业合计募资 423 亿元。   近年来资本市场大力鼓励高端装备制造业企业上市融资的原因有哪些？高端装备制造企业怎么才能用活用好资本市场各类融资工具？目前 A 股高端装备制造业上市公司面临数量偏少、市值偏小、发展质量有待进一步提高等问题，资本市场应如何进一步提高服务质效？弗若斯特沙利文（ Frost & Sull ivan, 以下简称“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理陆景先生接受《证券日报》采访，共同探讨高端装备制造企业在资本市场的未来发展。 证券日报 今年以来，资本加速向科技创新领域集聚，高端装备制造业涌现出一批影响力大、创新力强的上市公司，引领产业优化升级。 Wind 资讯数据显示，今年以来，已有 37 家高端装备制造业公司登陆 A 股，主要集中于创业板与科创板，广泛覆盖机械设备、国防军工、电力设备等行业，募资额合计 423 亿元，在九大战略性新兴产业中位居前列。 “作为高端装备制造业的领军企业，上市公司需要借助资本市场平台，灵活用好资本市场各类工具发展壮大自己。”国瓷材料副总经理兼董秘许少梅对《证券日报》记者表示，一方面，建立健全股权激励体系，吸引高端人才集聚，提高自主创新能力，提升企业核心竞争力；另一方面，拓宽直接融资渠道，加大研发投入力度，为科技创新提供保障，促进产业链自主可控，推动制造业高质量发展。   “双创”板块汇聚绩优企业 引领产业高质量发展 近年来，资本市场在支持高端装备制造业直接融资、助力科技创新等方面不断加大力度，取得明显成效。 “当前，我国正处于经济结构转型升级关键时期，需要发挥好资本市场作用，促进直接融资与间接融资协同发展，引导资金流向高端装备制造业等新兴产业，满足身处不同发展阶段的相关科创企业的融资需求，进一步落实创新驱动发展战略。”北京阳光天泓资产管理公司总经理王维嘉对《证券日报》记者表示。 作为资本市场支持创新驱动发展战略的主战场，创业板、科创板聚集了一批高端装备制造领域的科创企业，引领产业高质量发展。 创业板方面，深交所数据显示，截至今年 8 月底，创业板汇聚了一批深耕智能制造装备、航空装备、卫星及应用、工业机器人、轨道交通装备及海洋工程装备等多个细分领域的高端装备制造业公司，合计 114 家，总市值超 1 万亿元。 2019 年至 2021 年，创业板高端装备制造业公司平均营业收入增长率分别为 20.47% 、 11.71% 、 25.52% ，期间复合年增长率为 15.78% 。科创板方面，公开资料显示，目前科创板高端装备制造业公司破百家，募资规模超千亿元。 作为中国半挂车和专用车高端制造公司，中集车辆在创业板上市后受益良多。“过去一年，中集车辆进一步完善了治理架构。借力资本市场平台，通过募投项目的实施，公司进一步打造高端制造体系，推动实现生产自动化、智能化和数字化。”中集车辆首席执行官兼总裁李贵平在接受《证券日报》记者采访时表示。     推动产业创新驱动发展 加快制造业转型升级 高端装备制造业是以高新技术为引领、处于价值链高端和产业链核心环节、决定着整个产业链综合竞争力的战略性新兴产业，是推动工业转型升级的引擎。 资本市场助力高端装备制造业发展具有重大战略意义，有利于推动高端装备制造业创新驱动发展、数字化转型，促进产业链供应链自主可控，加快制造业转型升级。 “我国经济的高质量发展和制造业转型升级需要资本市场多方面的服务支持。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，当前我国传统的中低端制造业在劳动力成本、自然资源等生产要素方面的比较优势有所下降，而周边国家的低成本优势明显，倒逼我国制造业加快转型升级。随着产业升级步伐不断加快，也需要资本市场的助力，如果融资 端不能及时跟上，高端装备制造业将无法取得突破性进展，从而也会制约制造业长远发展。 ”   “目前，新一轮科技革命和产业改革正步入新阶段。资本市场对高端装备制造业公司的支持，主要表现在利用金融工具和市场平台为其提供较低成本的中长期资金，从而提升高端装备制造业公司的竞争力和创新力，攻克‘卡脖子’难题，进一步推动制造业转型升级，提升我国经济发展的竞争力。”沙利文大中华区合伙人兼董事总经理陆景对《证券日报》记者表示。   充分发挥多层次优势 提升资本市场服务质效 当前我国高端装备制造业上市公司仍面临着数量较少、市值较小、发展质量有待提高等问题，上市公司需要充分运用各种市场工具壮大自己，资本市场的服务质效也有待进一步提升。 ” “目前大多数制造业企业依靠银行体系进行间接融资，制造类企业的资金周转时间较长，更偏好于 3 年至 5 年的中长期融资。同时，与高端装备制造业公司快速发展相配套的金融支持体系不完善，部分优质的高端装备制造业公司在融资方面遇到困难，可以借助资本市场通过首发、增发、配股等各种方式进行直接融资。”陆景说。 陈雳认为，借助市场的资源配置功能，资本市场能够筛选出优质的高端装备制造业上市公司，优化各层次市场板块，形成“阶梯式”多层次市场体系，建立资本市场与企业发展层次相对应的发展模式，不断提高服务高端装备制造业公司的质量。 ” 陆景表示，资本市场应完善服务矩阵、提高服务能力，鼓励更多优质的高端装备制造业公司开展投融资活动，为企业提供全方位的优质服务。充分发挥资本市场的资源配置功能，帮助企业持续、健康、快速的发展，推动行业迈入高质量发展新阶段。   * 本文转载自《证券日报》，记者    邢萌    ，    原文名为《    资本市场助力高端装备制造业创新驱动发展“双创”板块集聚效应凸显    》。

大湾区碳中和协会由沛然环保顾问有限公司副主席及执行董事胡伯杰先生、金山能源集团董事局主席徐柱良先生、华业金控集团总裁伍敏女士、爱德新能源投资控股集团执行董事及行政总裁耿国华先生和弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称：“沙利文”）全球合伙人兼大中华区总裁王昕博士联名发起，致力为区内构建更紧密的网络，汇聚社会各方贤达，并促进学术、创科及金融业界等跨界合作，以期集腋成裘，逐步实现碳中和目标。 协会于 2021 年 12 月 10 日成立，在短短九个多月之内，受到香港特区以及大湾区各个城市高度关注，对接大量资源，为国家早日达成”双碳目标”出谋献策。   为答谢各位核心成员及智库的贡献，协会于 9 月 21 日于中环荟，设宴共聚，同时听取各专家意见，筹划一周年庆典及未来一年工作。沙利文大中华区咨询总监刘泽恒先生受邀出席晚宴。 晚宴上，大湾区碳中和协会名誉会长、大湾区研究中心主任、原中银香港（控股）有限公司副董事长、执行董事兼总裁岳毅先生、中国发明协会副秘书长刘志明先生、全国人大代表及前海管理局香港事务首席联络官洪为民教授、中港文化协会会长张斌先生、联合国教科文组织协会执行会长张沁教授、凤凰卫视《金石财经》栏目主持人及制作人曾瀞漪女士等专家学者，对协会工作提出意见及建议。   大湾区碳中和协会名誉会长岳毅先生提出建议   中国发明协会副秘书长刘志明先生邀请协会参与佛山的碳中和项目评选   全国人大代表及前海管理局香港事务首席联络官洪为民教授建议协会提高港深青年对碳中和的认知 中港文化协会会长张斌先生指出，碳中和也可以从文化交流中体现   联合国教科文组织协会执行会长张沁教授指出，碳中和的目标与联合国    17    个    SDGs    高度契合，可以联手推广   大湾区碳中和协会创会会长胡伯杰先生、创会副会长徐柱良先生、创会副会长郭美珩女士、创会副会长伍敏女士、秘书长罗绮萍女士、副会长文灼非先生、创会荣誉策略传讯顾问麦黄小珍女士、理事邵志尧博士细心聆听智库的建议，将在来年工作中执行实践。   大湾区碳中和协会创会会长胡伯杰先生   创会副会长徐柱良先生   创会副会长伍敏女士    (    右    )    与沙利文咨询总监刘泽恒   来宾均为业界翘楚，席间向协会建言献策   沙利文全球合伙人兼大中华区总裁王昕博士表示，一直以来，沙利文持续关注绿色投资，并输出了大量绿色产业前瞻性报告，引导投资者聚焦中国绿色产业。绿色创投是中国落实碳中和目标的重要抓手，碳中和是加速中国能源转型、改善生态环境、提高生活质量的助推剂。未来，沙利文将持续关注碳中和，全面支持国家实现碳中和目标。 关于大湾区碳中和协会 该协会是由支持环保及碳中和的科研机构、院校、行业专家、基金、金融机构、媒体、团体、企业以及个人组成的非营利性协会，旨在为会员提供碳中和相关的环保、减排及相关设计、顾问、评估、认证、评级、估值、专家意见、人才培训、学术及行业交流、新技术介绍及交流、国际推广及交流、项目共同研发、项目输送及落地、绿色金融及资本市场运作等服务，致力推动大湾区的绿色碳中和行业转型、推动绿色科技发展、积极发展大湾区绿色金融及碳交易市场，并以粤港澳大湾区的优势率先推动各区的碳中和发展，为国家的气候变化承诺作出贡献，影响全世界。