立讯精密工业股份有限公司（股票代码：2475.HK）于2026年7月9日成功登陆香港资本市场主板。公司作为全球领先的精密智能制造解决方案提供商，立讯精密长期深耕精密制造领域，围绕消费电子、汽车、通信及数据中心等核心应用场景，构建了覆盖精密零部件、功能模组及系统集成的一体化制造能力。凭借领先的智能制造能力、持续的技术发展与投入、全球化生产布局以及领先的客户资源，公司已成为全球精密智能制造行业的头部玩家，与多家全球领先科技企业建立了长期稳定的合作关系，并不断提升在高端制造产业链中的战略地位。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，以下简称“沙利文”）为立讯精密工业股份有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。
立讯精密工业股份有限公司于2026年7月9日成功上市，公司计划发售383,472,800股H股，其中345,125,500股为国际发售，38,347,300股为公开发售。每股发售价为63.28港元，募集资金净额约243亿港元。
在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。
沙利文一直是助力企业赴港上市的领导者。根据LiveReport大数据（统计数据截至2026年6月30日），过去36个月和12个月，以及2026年1-6月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为212家（市占率69%），111家（市占率71%），58家（市占率69%）港股IPO提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。
Part.01
投资亮点
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公司是全球领先的精密智造创新科技公司，打造覆盖零组件、模组及系统集成的一站式解决方案。
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公司产品矩阵全面覆盖消费电子、汽车、通信及数据中心，把握AI终端、机器人及XR等产业核心升级机遇。
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公司是全球范围内拥有最大精密智造解决方案分布式产能规模的企业之一，已构建覆盖全球的研发、生产、销售、售后、物流等业务配套体系。
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公司保持行业领先研发投入，在材料应用、工艺制程、智造体系、数字化应用等方法持续创新，构建精密制造、自动化及智能制造核心技术壁垒。
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公司具备端到端垂直整合能力，从产品协同开发到规模化量产的快速交付能力领先同业。
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公司深度绑定全球各领域头部企业，建立长期稳定、高粘性的全球客户生态。
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公司积极布局AI数据中心、高速互连、人形机器人等新增长引擎，持续打开长期成长空间。
根据沙利文报告：
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以2025年收入计，公司在全球精密智造解决方案行业排名第五，市场份额为3.3%；
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以2025年收入计，公司在全球消费电子零部件及模组精密智造解决方案行业排名第二，市场份额为11.2%，而在总部位于中国大陆的企业中排名第一；
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以2025年收入计，公司在全球汽车线束精密智造解决方案行业排名第四，市场份额为7.6%；
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以2025年收入计，公司在全球通信与数据中心零组件及模组精密智造解决方案市场行业排名第十，市场份额为2.5%；
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以2025年收入计，公司在全球通信与数据中心铜连接精密智造解决方案市场行业排名第四，市场份额为4.1%；
Part.02
全球精密智能制造解决方案行业概览
1 全球精密智能制造解决方案行业定义
精密智能制造解决方案（以下简称“PIMS”）指以客户为中心，以技术为驱动的制造服务，整合先进的加工技术、快速成型技术、自动化控制及智能系统，提供高精密度零组件、功能模组及系统集成。这些解决方案超越了标准化生产，具有深度定制化的特点，旨在将突破性的产品概念转化为可量产且具高技术标准的产品。其产品广泛应用于先进的消费电子、智能汽车和通信与数中心等高科技和创新驱动领域。
2 全球精密智能制造解决方案行业市场规模
全球PIMS产业的市场包括零组件、模组及系统集成，其中零组件与模组部分因其较高的技术复杂性而具有较高的战略重要性。
资料来源：弗若斯特沙利文；与行业专家的访谈
消费电子PIMS是指通过融合高精度制造、自动控制、智能化与数字化等相关技术，提供涵盖零组件、模组和系统集成的消费电子产品设计与制造解决方案，通常涉及微型化、轻量化及多材料复合加工。其核心在于通过“精密制造”切实实现对产品尺寸精确度(微米级)和性能稳定性的极致把控，通过“智能制造”提升生产效率、优化成本，灵活响应消费电子产业对高精密、无瑕的需求外观、轻薄化、多功能化和快速换代的市场需求。消费电子PIMS市场可按产品型式分为:零组件(包括结构零组件、功能零组件、电子零组件)及模组、系统集成(主要指组装完整消费电子产品)。
资料来源：弗若斯特沙利文；与行业专家的访谈
智能汽车PIMS指应用先进的精密制造制程和相关智能技术，为汽车制造商提供关键零部件和系统，满足包括新能源汽车、自动驾驶等高端智能汽车以及传统车辆(如集成摄像头的B柱)的智能化及电动化需求，以推动汽车产业智能化、电动化和互联化的进程。
具体而言,智能汽车精密智造零组件及模组的市场规模已于2025年达到人民币19,307亿元。在汽车电动化及智能化的趋势带动下,智能座舱及智能辅助驾驶等系统集成细分市场亦正急速发展。2025年，智能汽车系统集成精密智造的市场规模达到人民币10,604亿元。
资料来源：弗若斯特沙利文
通信与数据中心PIMS是专为通信与数据中心等基础设施的高精度、高可靠性生产需求而设计的，通过深度融合新一代信息技术与先进制造技术，实现高精度加工、端到端自动化与智能管理，达到通信设备及关键数据中心基础设施精密零组件的高效、可靠和定制化生产。该解决方案的关键特性包括通信与数据中心零组件的微米/纳米级加工精度，以及具备自动感知、自动决策、自动执行及自动适应能力的核心零组件生产环境。
资料来源：弗若斯特沙利文
3 全球精密智能制造解决方案行业的市场驱动因素及趋势分析
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终端产品迭代催生精密智造刚性需求：消费电子终端产品正持续迈向微型化、轻量化、多功能整合及采用新材料的方向演变，导致内部结构日益紧凑且复杂，对加工精度、组装一致性及产品可靠性亦提出了明显更高的要求。因此，市场对精密智造解决方案（「 PIMS」）的需求持续增长，其中包括高精度CNC机械、微成型、自动化精密组装、基于AI的视觉检测及可靠性测试。与此同时，人工智能、数字孪生、工业物联网（IIoT）及弹性自动化技术的加速采用，不仅显著提升了制造效率、产品良率及大规模交付能力，同时亦降低了单位生产成本并减少对劳工的依赖，从而推动PIMS渗透至更广泛的消费电子产品领域。此外，精密制造与光学、声学、感测、通讯及人工智能等多领域技术的融合，正推动着如MR/AR装置、边缘AI终端、智能穿戴装置及智能家居设备等新兴应用，这些应用正为精密结构零组件、多功能整合模组及微型化高性能零组件创造出庞大的新需求。
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电气化正重塑汽车能源架构，产生庞大的精密智造增量需求： 高电压系统（400伏特╱ 800伏特平台）令每台电动汽车高压线束的价值较燃油车而言提高数倍，而800伏特平台亦因重大升级（能抵抗摄氏150度高温的绝缘层、三层屏蔽）令其价值进一步增加。马达控制器与减速器的集成设计要求齿轮加工精度达到ISO 6级。智能驾驶环境下数据传输量的增长推动了对高频及高速线束的需求，直接推动精密制造向微米级精度、高可靠性升级。
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模组化及定制化趋势拉动智能汽车PIMS发展：汽车业发展正在加速，而模组化及定制化将成为汽车精密智造的重要趋势。模组化可提升效率及扩张功能，透过硬件原子化拆分、标准化界面及软件定义推动模组供应链的垂直整合。定制化依靠消费者直连制造商模式、柔性生产及增材制造满足个性化需求。该两项趋势在供应链中形成弹性协同效应。竞争的焦点在于模组化平台的可扩充性、定制化服务的细分程度及数据驱动能力。企业需要透过预嵌入硬件、软件定义及生态协同效应建立优势。
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5G ╱ IoT ╱ AI技术演进推动了传输效率升级需求：随着人工智能算力、云计算和大数据需求的持续增长，数据中心对运算能力和传输速度不断提出新的要求。5G网络建设持续推进，至2025年，全球5G基站数量稳步增长，带动通信设备需求增加。随着人工智能服务器市场潜力持续释放，数据中心对算力和数据传输能力的要求越来越高，向更高计算性能、更低延迟及模块化方向发展。在全球数据存储和传输量急剧增长、5G基站建设加速和AI市场重要性不断提升的共同推动下，高速连接器在电子产业中变得至关重要，而铜连接作为一种成本效益高、能耗(PUE)低且传输能力强的连接器，在这些场景中占据重要地位。
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AI等数字化技术推动通信与数据中心智能制造蓬勃发展：全球数字化的驱动带来爆炸性的数据增长，自动驾驶和人工智能的进步需要大量的运算和通信资源。因为制造精度对于确保通信和数据系统的可靠性、效率和可扩展性至关重要，随著先进通信和数据存储技术需求的日益增长，全球通信基础设施和数据中心的扩张正在加速，亦推动了对精密智造解决方案的需求。自动化、人工智能和物联网的创新提升制造精度，可生产对通信和数据系统的可靠性和可扩展性至关重要的高性能零组件。因此，产业进步和对精准、高质量零组件的需求推动通信与数据中心精密智造的增长。
