第 50 次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至 2022 年 6 月，我国网民规模为 10.51 亿，其中，网络直播用户规模达 7.16 亿，占网民整体的 68.1% 。   变化正悄然发生。从“健身狂魔”刘畊宏火遍全网的健身操直播，一天涨粉近千万；到凭借董宇辉等主播“知识带货”光环走红的东方甄选；再到元宇宙、数字人加持下虚拟直播的兴起。    在直播间看戏剧、看演出、学知识、买房子、找工作，正成为年轻人的消费“新玩法”。   如何看待过去一年直播生态整体的发展？直播内容有发生哪些新变化吗？“直播 + ”模式下直播生态越来越丰富，是否意味着直播新业态的出现？相比以往直播出圈更多是电商达人，董宇辉、刘畊宏更加出圈，这是否意味着直播更加职业化？如何看待虚拟直播这一新形式？未来将对直播内容生态、品牌营销带来哪些新变化和影响？   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监章晓菁接受「每日经济新闻」采访，共同探讨直播消费的新变化。 每日经济新闻 Q 如何看待过去一年直播生态整体的发展？直播内容有发生哪些新变化吗？   2022 年对互联网行业来说是艰难的一年。一度声势浩大的“元宇宙”概念持续“退烧”，脸书母公司 Meta CEO 马克·扎克伯格曾多次表示将“ All in 元宇宙”，却在 2022 年陷入大幅裁员风波；数字藏品在国内红极一时，又也很快坠入炒作风波……回望过去一年，被降本增效阴霾笼罩的互联网行业几近乏善可陈，但直播行业除外。而整个直播行业中，又数直播电商的发力最为强劲， 2022 年可谓直播电商发展的元年。 从用户端看，截至 2022 年 6 月，我国网民规模为 10.51 亿，互联网普及率达 74.4% 。其中，网络直播用户规模达 7.16 亿，较 2021 年 12 月增长 1290 万，占网民整体的 68.1% ；我国电商直播用户规模达 4.69 亿，约占我国网民总数的 44.6% 。虽然直播用户规模增速很快，但依旧也还有潜力可以挖掘。从企业端看，国内已拥有直播相关企业 78.9 万家，仅 2022 年上半年，新增注册直播相关企业 18.1 万家，同比增速达 195% 。从市场规模看，预计 2022 年直播电商 GMV 约 3.5 万亿元，年增长率将达到 53% 。 就直播形式而言，主要可分为传统表演、游戏直播、互动直播、虚拟直播等，形式多元。就直播内容而言，直播生态更可谓丰富多彩，根据快手发布的《 2022 快手直播生态报告》，直播内容有了很大的探索和延伸，从传承非遗到助农普惠，从科普教学到日常生活展示，小小的直播间承载着主播的独特性和直播生态的多样性，也进一步加深了用户对于直播内容生态的认知与认同。 Q 当下，“直播 + ”模式下直播生态越来越丰富，不再局限于电商，例如，直播 + 知识、直播 + 非遗等内容增加，是否意味着直播新业态的出现？还有哪些新趋势？   实际上，纵观整个直播行业，直播内容的升级早已有迹可循——在传统表演直播之外，传统文化直播、明星开播、线上演唱会等内容逐渐增多，多元优质内容蓬勃发展。比如，抖音直播和中央民族乐团合作，结合《国乐大会》活动的影响下，吸引了超百位艺术家常态开播，助力乐器直播内容发展。又如，在直播电商方面，“东方甄选”宛如出淤泥而不染的荷花，以潺潺道来的直播方式，一边带货，一边讲解知识。“东方甄选”的带货方式，让消费者们感到新奇，整个行业为之一震，原来直播带货还能这样玩。 大家已经明显感受到，整个直播行业更加规范、生态更加健康、健全，主播的特色也更多、更丰富，行业对优质内容的要求更高。在这样的趋势下，直播行业实际上对内容和专业度提出了更高的要求。 未来，直播的两极分化将会加剧。 首先，是会有越来越多的业态布局直播生态，越来越多的优秀人才将涌入直播行业。不论是草根，还是国内外明星，甚至是一些专业机构，如学院、乐团、媒体等，都有机会加入直播行业。 其次，随着入局者越来越多，势必会有优秀的直播和优秀的产品不断涌现，在这个过程中，强者愈强，差者淘汰。   平台主播的专业化程度也会不断提升，为用户提供更多优质的直播内容   最后，整个行业的竞争会日益激烈。但平台对于优质内容的大力扶持、对于优质主播的持续挖掘、注重公会运营能力的提升，也让优质内容有更多生长的土壤，让优质主播有更大的上升空间，也让运营能力更强、坚持投入和精细化运营的公会有更多机会突围。 Q 2022 年，新东方董宇辉、刘畊宏爆火，引发巨大关注，相比以往直播出圈更多是电商达人，董宇辉、刘畊宏更加出圈，这是不是意味着直播更加职业化？如何看待这一变化？ 主播这个职业从初创到发展，都离不开职业化、专业化的过程。 2012 年之后，由于智能手机不断普及，国内外的直播平台也开始井喷式爆发，这个时候，直播行业已经从卖方市场向买方市场转变。主播们仅靠自己的才艺或在特定领域的特定特长，从长期看，是完全满足不了观众的需求的。不仅是普通的主播，某一时期内的现象级人物也不能免俗。 董宇辉、刘耕宏的出圈，代表着直播形式、直播内容进一步地迭代，直播生态变得更丰富多元。但如今的直播行业，虽蓬勃发展，但要在直播行业内长远发展，仍需主播们对直播有一个成体系的认识。直播行业本身就伴随着职业化的发展。主播既要有自身的特点、特色，击中观众痛点，又要懂得直播中的“术”，抓住传播规律，让自己好的作品有机会得到充分的曝光和展示。直播内容虽是由主播自上而下地传递，但是否能被观众接住、形成自身和观众“共生”的关系，让大家共同受益，也是直播行业中的重中之重。这仅靠一个素人，一个草根，是很难实现的。 总而言之，做直播需要专业，也需要职业素养，和对观众的尊重和敬畏。当主播及其团队具备一定的专业素质后，其在行业中的根基才更稳，整个行业的根基也才更稳。 Q 元宇宙、虚拟技术火爆之下，虚拟直播让线上消费场景焕发新机，成为品牌营销新利器，如何看待虚拟直播这一新形式？未来将对直播内容生态、品牌营销带来哪些新变化和影响？   从 Web2.0 到 Web3.0 ，从互联网到元宇宙，随着数字化的行进，虚拟空间与现实空间的连接越来越成为一种显性的存在，这也无疑给数字虚拟产业的发展预设了广阔的未来。 当下，虚拟直播涉及的行业面相对较广。首先是电商行业，对于整个直播电商来说，随着科技的不断发展，越来越多的商家也开始不满足于真人主播，毕竟只要是“人”，他就会疲惫，会有情绪，会有身体不适，也会有工作状态不佳的时刻，但如果是个虚拟的形象，虚拟主播就不会存在工作时长的限制及发挥的波动。 除了最为常见的电商外，虚拟偶像 IP 化后进入商业代言领域也是最为常规的一种路径。以“柳夜熙”为例，虽然当下“柳夜熙”仍以视频输出为主，但从其火爆程度看，以一个相对成熟的“柳夜熙” IP 形象进入直播，提升其 IP 商业价值，仍是可期盼的。 但从另一角度来看，数字虚拟在现实世界的延伸，也意味着原有现实秩序的坍塌与重建。就数字虚拟直播而言，虚拟偶像、虚拟主播的爆热意味着行业存有的巨大发展潜能，但与此同时，由虚拟直播行业发展衍生的 IP 存续、虚拟偶像“中之人”与虚拟人之间的关系处理等问题，仍需进一步观察与审慎对待。 而在直播电商中，主播所扮演的角色可谓是举足轻重，其职责不仅仅是带货、宣传产品、解答直播间疑惑等等一系列模板化的任务，更多的是需要串起传统电商中“人、货、场”的关系链。虽然虚拟直播在直播电商场景中是大势所趋，但就当下而言，虚拟主播的背后也往往是一整个团队，分工涉及设计，技术、内容和运营等各方面，其完备程度并不亚于打造一个真人主播。   Q 目前的直播还存在哪些潜在的问题？   就消费者的角度而言，消费者最为关心的是直播产业背后是否有清晰有利的机制，以及对消费者权益的保护。诸如去年，欧莱雅集团声称在李佳琪直播间提供中国全网最低价的产品，但消费者发现，这实际上是虚假宣传，引发了消费者的不满。用户及消费者的维权机制，会是直播生态中重要的一环，有待进一步规范和加强。 对直播平台而言，虽然主播的门槛相对较低，但随着行业的成熟，平台层面对网络红人和主播的要求应当不断提高，建立健全平台的筛选标准。此外，如平台内部出现负面问题，平台自身应当积极推进平台自查、治理，担当“第 一把关人”的角色。对于不良 PK 、低俗炒作、直播黑产等突出问题，更应当进行重点打击，保障健康的直播环境。 目前，国家层面也已配合发布相关政策，规范化直播行业。国家广播电视总局、文化和旅游部共同联合发布的《网络主播行为规范》包含了 18 项“规范”和 31 类禁止行为，覆盖了假冒产品、挑衅性语言、暴力和炫富等现象，帮助整个直播产业实现全行业的规范性和专业性。   * 本采访刊登于「每日经济新闻」 APP ，记者为温梦华 ，原文标题为    《    3 · 15 消费活力·新直播｜打破内容边界，盘活产业生态 学知识、买房子、找工作“一键”搞定    》    （点击文末“阅读全文”即可阅读完整版报道）。

一直以来，不乏有消费者反映宠物看病贵，如何看待这种现象？为何会出现消费者觉得收费高但企业不盈利的情况？国产宠物药品现状如何？宠物医院进口药品使用多吗？当前我国宠物医疗人才状况如何？与其他兽医相比水平如何？宠物医疗保险作用如何？宠物医保对行业会产生什么影响？宠物医疗行业分为哪些阶段？制约行业发展的因素有哪些？如何看待宠物医疗行业的前景？   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区消费行业咨询分析师曹思婕接受《南方周末》采访，共同探讨宠物医疗市场发展现状。 南方周末 Q 目前陆续有宠物医疗企业寻求上市，新瑞鹏招股书显示，其营收连年增长，但净利润却连年亏损，而且一直以来，不乏有消费者反映宠物看病贵，如何看待这种现象？为何会出现消费者觉得收费高但企业不盈利的情况？   对于一个正规的宠物医院，前期的投入成本是很高，除了场地租金、装修成本，医疗器械等的购置费用都比较高，一个小型社区医院的初始投入都会要上百万。同时，人力成本也是医院运营的重要成本，一家社区医院，除了配备医生，通常还需要相应的助理、美容师、前台等。   与此同时，对于目前的宠物医疗服务，在一些产品上对海外产品的依赖度还比较高，例如在常用的疫苗、药品和保健品这些上，主要也依赖海外品牌。   这些原因都导致了目前宠物医院的利润并没有想象中的高，但也跟行业目前处于早期阶段，医疗器械和产品本土化率低等有关系。宠物医疗是一个长坡厚雪的赛道，从国外的发展历程来看，相信未来利润水平会逐渐回到一个合理的水平。 Q 医疗器械前期投入与资金回笼阶段的时间比例 / 成本为多少？这是否也影响了单次检查的费用？   通常根据宠物医院的规模大小，可以分为 150 平方米左右的社区型医院、 200 平方米以上的专科医院和一、二线城市才有的中心医院。 以社区店为例，医疗器械等固定设备至少 100 万元，其中给宠物拍摄 X 光的 DR 机器一台就要 15 万 ~20 万元，一台彩超机接近 30 万元；药物、食品、宠物用品等成本 20 万 ~30 万元。社区医院的回本周期可能接近是 2 ～ 3 年，大型宠物医院则需要 8 ～ 10 年回本，但设备 3 年左右就会老化，如果继续经营，还需要不断投入资金。 有一定规模的医院，设备也多，所有设备都有折旧成本，这些成本都会折算为客户的“账单”。由于国内宠物医疗行业起步较晚，大部分宠物专用设备和药品都需要依靠采购进口品牌，所以成本颇高。 Q 国产宠物药品现状如何？宠物医院进口药品使用多吗？进口宠物药品的价格区间是多少？国内宠物药品研发情况如何？   在宠物药品和疫苗领域，国产宠物药品还未出现龙头企业，我国的宠物药品及疫苗行业还处于刚起步阶段。过去宠物市场规模较小，利润空间不足以支撑药企研发，且新药研发是一个高投入、长时间的过程，所以现阶段我国宠物药和疫苗还是以进口国外品牌为主。 短期内，依靠政策推动人药及兽药转宠物用，更多国产宠物药能上市；长期来看，宠物医院 + 宠物药企的合作将会加速国产宠物药市场发展。   Q 人才一直是制约宠物医疗发展的因素，当前我国宠物医疗人才状况如何？与其他兽医相比水平如何？为什么说现在宠物医生人才多，但是高端人才少？   整体上宠物医疗的人才并不特别短缺，但是缺乏高端的人才和专家，这跟我国宠物医疗行业发展时间比较短有很大关系，消费者对于宠物医疗的接受程度也还在培养过程中。 跟普通人看病类似，在医疗领域，资深专家的重要性和影响力远远高于普通医生，但是如何培养高端人才和专家一直也是行业的难题之一。高端人才往往需要很长的从业经验和大量的诊断经验，但是消费者却经常不愿意相信年轻的医生，这就使得人才培养更加困难，头部的医疗集团在这方面就比较有优势，可以通过打造内部系统的人才培养体系，组织学习和培训，通过整合内部资源来培养高端人才。   Q 宠物医疗保险也在兴起，其作用如何？宠物医保对行业会产生什么影响？   近年来，不少商业保险公司都在涉足宠物保险领域。产品种类大概分为两种：一种是宠物医疗险，另一种则是宠物意外伤害险。这主要是因为宠物保险的需求真实存在，保险能够在宠物生病的时候减少宠物主的负担。 一方面随着养宠群体不断扩大，高额的宠物医疗费用给不少宠物主增加经济压力。通过保险来减轻医疗负担，成为养宠人的必然需求。占据养宠主约 65% 的 90 后、 95 后，也正是对保险接受度较高，需要通过保险分散风险、减轻经济负担的主要受众。 另一方面，目前宠物保险在国内的渗透率较低，相比于欧美等发达国家，宠物医疗保险仍有巨大的增长空间。不过宠物保险在中国的发展仍然处于初期阶段，商业模式有待进一步探索，要走向标准化、科学化、规划化的道路，需要行业的共同努力，才能推动产业良性发展。 Q 这些年的宠物医疗发展，您认为可以分为哪些阶段？制约这个行业发展的因素有哪些？如何看待宠物医疗行业的前景？ 我国宠物医疗行业发展起步较晚， 1985 年到 1999 年行业才进入探索期，这一时期的国内宠物消费整体市场规模较小，只有部分大型动物医院开设了小动物门诊部；进入 21 世纪，我国宠物医疗行业开始孕育启动，国内宠物数量快速增长，小范围的行业标准开始逐步建立； 2011 年到 2019 年我国宠物医疗行业开始快速发展，尤其在 2017-2018 年行业，我国宠物医疗行业投资并购达到相当的高峰，目前头部公司新瑞鹏集团的宠物医院数量已经超过 1,800 家； 2020 年以来，跟所有消费行业一样，行业受到了疫情的较大影响，但是同欧美发达国家相比，目前中国宠物市场不管从人均的养宠数量和宠物花费上，同欧美国家都还有较大的差距，未来依然有很大的发展空间，特别是头部连锁企业。 制约行业发展的主要因素包括了深度宠物医疗人才培养较难、客户的需求挖掘较浅和供应链效率较低等，这些也是头部企业进行重点投入的领域。此外，很多细分领域比如高端宠物食品、宠物保险、旅游、殡葬等，都有很多的投资和发展机会。   * 本采访刊登于《南方周末》，记者为宋炳晨 ，原文标题为    《    看病比人贵，为何有的宠物医院却赚钱难？    》    （点击文末“阅读全文”即可阅读完整版报道）。

目前国内生长激素市场情况如何？在生长激素市场中，长效生长激素占比为多少？除金赛已上市的长效生长激素外，国内处于临床阶段的长效生长激素有哪些？市场竞争如何？与短效生长激素相比，长效生长激素有哪些优劣势？研发方面，长效生长激素的开发难点有哪些？对于生长激素企业而言，产品的商业化核心壁垒是什么？商业化方面，在与短效生长激素产品的市场竞争中，长效生长激素面临哪些困难？目前短效生长激素中粉针、水针及长效生长激素一年所需费用差距较大，对患者（消费者）而言，费用是否会影响其选择？除费用外，还有哪些影响因素会对患者选择产生影响？ 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区医疗事业部咨询经理梁嫣煦接受「和讯财经」采访，共同探讨长效生长激素市场。 和讯财经   Q 目前国内生长激素市场情况如何？在生长激素市场中，长效生长激素占比为多少？   目前生长激素市场保持增长趋势， 2021 年达到 109 亿人民币的规模。并且预期随着长效生长激素的放量，以及生长激素在病人中的渗透率不断提升，该市场将持续增长。 2021 年，长效生长激素按销售额计占比约为 14.9% 。 Q 除金赛已上市的长效生长激素外，国内处于临床阶段的长效生长激素有哪些？市场竞争如何？ 还有维昇药业 /Ascendis 、天境、诺和诺德、安科、亿帆、厦门特宝、优诺金、千红制药等产品，但各家技术平台有所区别。长效化技术存在一定壁垒，故而竞争者目前较为有限。 Q 与短效生长激素相比，长效生长激素有哪些优劣势？ 长效生长激素对于病人来说，最大的优势在于能大大减少漏针的情况，也减少患者每天打针的痛苦，提升患者依从性，从而帮助患者达到更加理想的效果。其次，有一些研究显示长效生长激素促生长作用更佳。目前看来，长效生长激素的安全性和短效类似，没有特别的副作用。如果要说劣势的话，可能主要是在价格上稍高，病人的经济负担稍重。 Q 研发方面，长效生长激素的开发难点有哪些？ 主要在于长效化技术如何保证效果和安全性。从效果来说，如果单纯地与 PEG 连接，可能存在空间位阻的影响，限制生长激素和受体结合，从而影响效果。在安全性方面，部分长效化产品例如之前上市的一款缓释微球长效生长激素产品，因副作用大而退市。 Q 对于生长激素企业而言，产品的商业化核心壁垒是什么？ 生长激素是一个渗透率仍然较低的行业，仍有很多矮小症患者尚未得到充分治疗，故而还有较大发展空间。而对于这些未接受治疗的患者来说，很大部分患者对于矮小是一种可治疗的疾病及其药物治疗方式尚不知晓，甚至很多偏远地区的医生也不熟悉该类疾病的诊治。故而，对于生长激素企业来说，做好医生与患者教育是重中之重，一定程度上决定了产品能否进一步开拓基层市场。其次，目前金赛、安科和联合赛尔等企业在已开拓市场中已具备先发优势，如何进入市场、打造产品品牌，以及在市场中树立差异化的竞争优势也充满挑战。 Q 商业化方面，在与短效生长激素产品的市场竞争中，长效生长激素面临哪些困难？ 长效生长激素临床应用时间较短，部分医生和患者对其仍存在一些疑虑，需要更多学术及科普信息的传递。同时，长效生长激素的价格较高，这将在一定程度上限制患者的使用。 Q 目前短效生长激素中粉针、水针及长效生长激素一年所需费用差距较大，对患者（消费者）而言，费用是否会影响其选择？除费用外，还有哪些影响因素会对患者选择产生影响？ 费用是一个影响因素，但并非唯一因素。目前短效的水针和粉针均是市场的主流。粉针的优点是年花费仅约为水针的 1/3 ，但冻干可影响肽链空间结构，影响蛋白质活性和导致抗体产生，而水剂中蛋白质结构更加天然。且粉剂需要患者自行溶解均匀使用，容易污染，没有水针便捷易操作。长效价格远高于短效，但其一周仅需注射一次的便利性对患者来说有很大吸引力，这将很大程度方便患者日常出行等、避免漏针，并且也能减少注射的痛苦。故而总结来说，影响因素主要包括使用便利性、安全性、效果。   * 本采访刊登于「和讯财经」 APP ，记者为裘振翔 ，原文标题为    《    IPO 观察 | 维昇药业独立研发能力或待验证 核心产品市场竞争激烈    》    （点击文末“阅读全文”即可阅读完整版报道）。

截至 3 月底，我国共有逾 3,000 家睡眠经济相关企业，其中约七成企业成立于近 5 年内。此外，据头豹研究院数据统计显示， 2021 年，我国 4,175.4 亿元的睡眠经济市场规模被家居硬件、药物保健和助眠 APP 三大类产品分割，占比分别为 70% ， 20% 和 10% 。同时，该市场规模正以年均 9.5% 的增速扩张，预计在 2030 年突破万亿元。     睡眠经济崛起的原因是什么？    从消费角度来看，目前睡眠经济中， 70% 的消费是家居类商品贡献。    该大类中，哪一具体产品类别受到市场欢迎？    睡眠经济消费市场格局是否会随着技术的发展等发生改变？    为了更好的抢抓睡眠市场的机遇期，各企业应该如何去做？   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区咨询总监周明子接受《证券日报》采访，共同探讨睡眠经济的发展现状及未来趋势。 证券日报 Q   证券日报记者：在您看来，睡眠经济崛起的原因是什么？ 从行业的角度来看，睡眠经济的崛起是必然的，睡眠作为居民得到休息的最重要方式，往往与健康质量、生活质量、工作质量牢牢挂钩。可以说，睡眠质量很大程度上决定了居民的精神面貌。 此外，随着当今生活工作节奏的不断加快，   居民对自身健康的关注度也不断提升，   我们看到不同以往，只有中老年人开始注重养生，   越来越多的年轻人也开始注重养生，并且愿意为提高健康状态而付费，这类人群不仅尝新意愿度更高，付费能力也比较强，这就为睡眠经济带来了商业化的基础。   同时睡眠经济的产品服务形式也在不断创新，其创新驱动力以科技赋能、产品赋能、服务赋能等为主，以满足消费者的需求。 Q 证券日报记者：从消费角度来看，目前睡眠经济中， 70% 的消费是家居类商品贡献。对此，您方是否有进一步的数据说明一下，该大类中，哪一具体产品类别受到市场欢迎？ 从家居类商品金额贡献度来看的话，床垫和枕头是最大产品组合，占比超过一半。一方面床垫在科技赋能之后，例如可以更加干爽透气、护脊撑腰的功能更加完备等，能够更好地满足消费整体睡眠环境的优化，另一方面床垫、枕头是消费者在睡眠时，离得最近的产品，往往消费者对床垫和枕头的助眠效果更加清楚，从而消费者在做消费决策时，会更加青睐此类产品。 从产品趋势上看，无论是床垫还是枕头，面料的舒适度和支撑性都是消费者非常关注的点。 Q 证券日报记者：在您看来，睡眠经济消费市场格局是否会随着技术的发展等发生改变？ 从行业角度看，我们相信是会随着技术的发展而发生改变。   创新的技术能够对产品进行“二次定义”，随着居民生活水平的不断提高，个性化的需求得到进一步展现和待满足。   以床垫为例，对于儿童、老年人等群体的定制化床垫能够从设计开始，为他们“量身定制”，满足他们的切身需求。 此外，   技术还能够带来新的产品和服务机会，丰富睡眠经济的内涵与商业化落地   ，例如睡眠监测技术的创新，能够与物联网、数字医疗等实现智能生活、智能健康的落地化应用，睡眠经济消费市场与中国大健康管理与服务市场实现了连接。 在这些新的角度下，我们相信新的玩家将不断入局，新的产品和服务也将持续出现。 Q 证券日报记者：从投资角度，为了更好的抢抓睡眠市场的机遇期，各企业应该如何去做？ 从投资角度看，为了更好的抢抓睡眠经济市场的机遇期，   企业应该“扬长避短”，选择自己的最佳优势点进行切入，例如服务生态、产品设计等   。 此外，睡眠经济内涵的丰富也意味着企业间的合作将进一步加深，   选择合适的标的企业进行战略共创，例如技术驱动型企业与传统产品型企业的强强联手，不仅可以加速创新产品落地，还可以通过现有的销售渠道和触点，实现产品的市场销售与推广，从而达到企业共赢。   * 本采访刊登于《证券日报》，记者为田鹏 ，原文标题为    《    2023 年全国消费促进月市场调查：多地以主题热点打造“特色经济”促消费    》    （点击文末“阅读全文”即可阅读完整版报道）。   本文推荐阅读

3 月 24 日，香港交易所全资附属公司联交所宣布推出新特专科技公司上市机制，同时《主板上市规则》（下称《上市规则》）将于 3 月 31 日新增 18C 章并正式生效，有意申请上市的公司该日起可提交正式申请。 此次主板上市新规的意义在于什么？预计对港股市场结构、香港国际地位产生何种影响？允许无收入、无盈利的科技公司到香港上市，对内地科技企业赴港 IPO 的影响有哪些，预计有哪些利好和风险？   2018 年港交所在上市规则中新增 18A 、 8A 和 19C 三个章节， 5 年来其改革效果如何？此前改革效果预计对此次主板新规改革形成哪些影响？    弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）全球合伙人兼大中华区总裁王昕博士接受《证券日报》采访，共同探讨港交所新规所带来的影响。 证券日报 Q 此次主板上市新规的意义在于什么？预计对港股市场结构、香港国际地位产生何种影响？允许无收入、无盈利的科技公司到香港上市，对内地科技企业赴港 IPO 的影响有哪些，预计有哪些利好和风险？ 王昕博士 沙利文全球合伙人兼大中华区总裁   此次港交所主板上市新规则的意义是在于让早期科技公司可以更早的进入香港资本市场，向公开市场进行股权融资。 本次新规的落地将有助于拓展香港市场的投资机遇，提升港交所的活力、增加香港上市公司的种类，使港交所更加多元化，进一步增强香港与美国、新加坡、中国内地等其他市场的竞争力。 此外，港交所允许无收入、无盈利的科技公司上市，对于推动大湾区科技创新产业升级大有帮助。然而，这同时也是对市场风险的承受力和投资者甄股能力的考验。 Q 目前已有部分内地企业开展准备工作，以满足 18C 的行业要求赴港上市，贵司是否有为内地服务客户做准备？主要是哪些行业的？赴港上市的流程大概要多久？ 王昕博士 沙利文全球合伙人兼大中华区总裁   预计数字科技、新能源及节能环保、先进硬件制造等新经济行业有望成为此次改革的主要受益对象，这些行业具有较高的成长性和投资价值。一般赴港上市的流程要经历前期上市准备、提交上市申请、通过港交所聆讯和市场推介等阶段，根据项目进展情况一般需要 6 到 12 个月的时间。 沙利文已经为服务内地客户做好了充足的准备，我们的投融资业务已实现了对中国国民经济的全行业覆盖，对上述行业均有大量的内地客户服务经验。沙利文进入中国 25 年以来，我们依托遍布全球的近 50 个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，已帮助近千家公司成功在香港及境外上市，以全球化的视野，帮助客户加速成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位。 Q 2018 年港交所在上市规则中新增 18A 、 8A 和 19C 三个章节， 5 年来其改革效果如何？此前改革效果预计对此次主板新规改革形成哪些影响？ 王昕博士 沙利文全球合伙人兼大中华区总裁   此次主板新规改革件是继 2018 年港交所主板《上市规则》第 18A 章“允许生物科技公司上市”、第 18B 章“针对特殊目的收购公司”后，港交所再一次设立的特殊上市制度。 2018 年上市改革使更多来自医疗保健（药品、生物技术、医疗保健设备等）及资讯科技（电子设备、系统开发、互港网、电商等）行业的公司赴港上市，资讯科技行业目前是港交所市场最大的行业，目前医疗保健与资讯科技行业合计在香港市场总市值超过三分之一。 此前的改革为此次主板新规改革树立了良好的示范榜样，助力港交所成为初创期企业的融资聚集地，在为港交所带来更多的成交量与资金流入量的同时，进一步扩大了其在全球市场的影响力。   * 本采访刊登于《证券日报》，记者为李雯珊、毛艺融，    《     港交所：特专科技公司上市新规将于 3 月 31 日生效    》    （点击文末“阅读全文”即可阅读完整版报道）。

“东数西算”工程启动，对数据中心企业的绿证、绿电、碳交易行为产生了什么影响？这又带来了什么样的机遇？数据中心企业在上述交易市场占到的比重有多大？绿证绿电交易等是否能够进一步促进“东数西算”的真正落地？数据中心企业要怎么参与进绿电交易？作为能耗大户，数据中心企业可以为绿电绿证交易市场做什么？     弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理陆景接受 21 世纪经济报道采访，共同探讨    上述话题    。 21 世纪经济报道 Q “东数西算”工程启动，对数据中心企业的绿证、绿电、碳交易行为产生了什么影响？这又带来了什么样的机遇？数据中心企业在上述交易市场占到的比重有多大？ “东数西算”工程的启动标志着国家政策为国内数据中心行业向降碳排、节能环保和资源合理分配的方向发展定下基调，而数据中心企业在绿电绿证市场以及碳交易市场中的交易活动是其企业向绿色低碳产业发展和转型的直接体现。数据中心行业作为耗电大户行业，推进其高程度甚至是全面使用绿电是国家产业结构向可持续发展方向升级转型的必然选择。因此从结果来看，“东数西算”工程的启动炒热了国内数据中心行业在绿电绿证和碳交易市场的热度，且该行业在本市场的持续升温也是可以预见的。 在“东数西算”工程建设中，数据中心企业与绿电绿证市场的联动发展为我们提供了绿证绿电在市场经济中落地的实际案例，使我国绿证绿电市场不再仅限于有境外市场需求头部跨国企业参与，而是将环保、制造服务业和资本市场中各类玩家有机地联合起来，为我国绿电绿证市场未来模式发展提供了优秀样本。 2021 年中国数据中心耗电量达到 2,166 亿度， 2022 年保守估计耗电量预计达到 2,700 亿度规模。其中 30% 的用电供给来自绿电，也就是中国数据中心每年绿电使用量已超过 650 亿度 / 每年，约占全国绿电发电量的 3% 。 Q 绿证绿电交易等是否能够进一步促进“东数西算”的真正落地？有观点称，西部的绿色能源可以使当地的数据中心尽快完成碳达峰和碳中和的目标，多余的电力，可以采用绿电和碳汇的方式和东部数据中心进行交易，您对此如何看待？ “东数西算”工程的核心在于利用我国西部丰富的可再生能源和环境资源合理优化我国目前数据算力生产过程中 PUE 值偏高、环保效益低和产能分散等问题，使我国数据中心产业成为兼备服务效能、环境效益和经济产出的优势产业。而这其中，数据中心企业对于绿电能源的购买与使用是核心环节，只有企业数据中心对于绿电使用方案的实际落地才能标志着整个行业可持续发展目标的真正达成。另一方面，绿证交易更加聚焦于为工程早期发展赋能，企业通过购买绿证一方面可以为自身可持续发展规划背书，另一方面也为绿电发电企业的发展提供了有效支持。因此，绿证、绿电交易为我国“东数西算”工程的落地进一步提供驱动力是显而易见的。 目前，西部绿电生产主要满足当地数据中心的使用需求，由企业方转售绿电给第三方的案例较少。当然，随着未来可再生能源对于整体能源市场渗透率的升高，这种通过绿电和碳汇交易转售的模式是存在一定市场机会的，但整体市场依然处于对于合作模式的探索中。 Q 数据中心企业要怎么参与进绿电交易？作为能耗大户，数据中心企业可以为绿电绿证交易市场做什么？ 数据中心主要是作为绿电交易的买方参与市场，主要是通过协商、撮合和挂牌等方式参与到市场绿电资源的购买中，为可再生能源生产商提供必要的资金和市场资源。另一方面，数据中心也可以通过数据技术手段为绿电发电企业提供数字化管理服务，也可以是智能电网产业上游的基础设施提供商和交易数据管理服务机构。 首先，我们认为数据中心企业应该积极参与到绿电绿证市场交易中，提高自身绿电使用率，走企业可持续发展路线。另一方面，数据中心企业可以挖掘可再生能源生产过程中的潜在数据服务机会，为绿电绿证交易市场的发展提供助力。   * 本采访刊登于 21 世纪经济报道，记者为郭美婷   ，原文标题为《    数据中心布局绿电交易：“东数西算”炒热市场热度，企业期待建立多年期、跨省跨区交易规则》    （点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道）。

随着高速电吹风赛道的火热，如今不少国内吹风机厂商也都有了相关的技术储备，您觉得，当下国内厂商与戴森、松下、飞利浦等国外厂商先比，其技术水平差异如何？未来国内厂商能否突围？    除了技术上的创新，如今不少新锐吹风机都重点在新渠道上布局，包括直播电商、抖音等，却很少在线下渠道发力，出现这一现象的原因是怎样的，未来是否会是品牌发展短板？ 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区消费行业咨询分析师朱人杰接受中国家电网采访，共同探讨    吹风机行业发展    。 中国家电网 Q 随着高速电吹风赛道的火热，如今不少国内吹风机厂商也都有了相关的技术储备，您觉得，当下国内厂商与戴森、松下、飞利浦等国外厂商先比，其技术水平差异如何？未来国内厂商能否突围？ 朱人杰 沙利文大中华区消费行业咨询分析师 高速吹风机的特点是拥有更大的风量和更精准的控温系统，使用较低温但高速的风，替代传统吹风机高温低速的风，更好地降低高温对头发的伤害。高速吹风机的核心部件包括转速超过每分钟 10 万转的高速电机以及温控元件。 以国外厂商戴森为例，早在 1999 年，戴森在数字马达研发上的投资就超过 3.5 亿英镑，并先后申请了 1,000 余项相关专利技术。戴森每年会拿出 10%~15% 的销售收入用于研发，而国内家电品牌的研发投入普遍低于总营收的 5% ，在高强度投资研发的策略下，戴森已经拥有 3,000 多项专利和超过 500 项发明。 随着近几年国产新锐品牌诸如徕芬、追觅纷纷推出搭载自研电机的国产高速电吹风，国产高速电吹风产品在技术水平上已接近国外品牌，而要扭转其在消费者心智中“平替”的概念仍需时日。 未来能够突围高速电吹风行业的国内品牌，需要具备四方面特征：   首先，需要品牌从建立伊始就明确自己的高端定位，并且在营销中明确地让消费者说明；其次，需要过硬的产品品质与体验去匹配高端的价格；第三，需要充足的资本来支持品牌贯通产品、服务、渠道以及营销；最后，我们需要国内品牌践行长期主义，用坚持和专注的态度去掌握行业话语权。 Q 除了技术上的创新，如今不少新锐吹风机都重点在新渠道上布局，包括直播电商、抖音等，却很少在线下渠道发力，出现这一现象的原因是怎样的，未来是否会是品牌发展短板？ 朱人杰 沙利文大中华区消费行业咨询分析师 近些年一个明显趋势是，新消费企业从成立到形成品牌的周期明显加快。   新兴线上渠道诸如抖音、小红书以及直播电商等线上平台的兴起也为品牌带来了一波流量红利，使其加速获客。 固然，不少新消费品牌在流量加持下迅速走红，但这些走红后的新消费品牌似乎也比以往更加脆弱。一个很重要的原因在于，新消费品牌企业大多信奉大力出奇迹的强营销打法，营销与收入“共荣共生”。在同质化的营销打法下，消费者注意力被分散，转化来的顾客很难形成品牌认知。由此，企业一旦停止营销，客户很难复购。 随着近年来电商行业整体 GMV 增速放缓，仅注重在线上渠道发力的品牌将会对未来的持续增长埋下隐患。 由于线下渠道的主打品类、客户画像、渠道特性、利润分成都不同，这对线上渠道起家的新锐品牌带来了极大挑战。这种挑战不仅局限于进驻线下渠道的谈判，后续覆盖的渠道开发、差异选品、产品定价，还包括由此牵扯出的研发设计、生产供应能否跟上等更大的难点。   整体线下的渠道布局需要长时间且持续的投入与经验，缺乏长期整体的布局，新锐品牌将很难在短时间内发力线下渠道。   * 本采访刊登于中国家电网，记者为杨志敏   ，原文标题为     《徕芬成功，是高速吹风机的偶然还是必然？》    （点击标题即可阅读完整版报道）。

此前，注册制改革已在科创板、创业板和北交所进行了试点，医药健康板块受益显著，资本活力为行业注入动能，特别是生物医药领域在过去几年增长势头得到明显提振。   科创板、创业板、北交所试点注册制的经验，有何借鉴价值？特别是对生物医药企业？    对已经在科创、创业、北交所上市的生物医药企业有何影响？    弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区医疗行业高级咨询总监朱毅接受财经网采访，共同探讨    全面注册制改革下医药健康领域    。 财经网 科创板、创业板、北交所试点注册制的经验，有何借鉴价值？特别是对生物医药企业？ 经过科创板、创业板、北交所等机构 4 年的谨慎试点，注册制制度经受住了市场的考验。随着注册制改革的持续深化和完善，符合我国国情的注册制架构和制度全面推行的条件已经成熟。 在过去的经验中，实行股票发行注册制后，将加强发行监管与上市公司持续监管的联动。主要体现在三个方面：   1 ）压实上市公司信息披露责任；    2 ）有利于畅通强制退市、主动退市等退出渠道，促进公司优胜劣汰； 3 ）随着转板机制的建立和完善，多层次的资本市场板块构架逐步清晰。 因此随着全面注册制的推行，从一级市场的角度，上市项目的筛选和质量把控将被空前加强，真正做到”严选优选“项目；从二级市场角度，真正优质的上市公司将相应获得更多的市场关注和估值溢价。 针对生物医药企业，在注册制全面推行的当下，作为符合国家战略发展方向的高成长行业有望受到政策支持。 全面注册制改革启动后，发行的上市条件更加包容，而投机行为将被抑制，这有利于中长期持有优质资产，鼓励更多生命科学领域企业家和投身于高风险、高回报的医疗行业。同时，作为高回报和长线投资的代表性行业，生物医药板块将持续吸引长线资金的涌入，这也对于生物药企的发展更为有利。 Q 对已经在科创、创业、北交所上市的生物医药企业有何影响？ 1 ）众所周知，生物医药行业的进步与大力度的研发息息相关。随着全面注册制的推行，研发资金的注入将进一步为生物制药行业的发展引进活水。 2 ）优胜劣汰，适者生存，把发行主导权交给市场，信息充分披露的前提下，让市场自己做出选择，形成良性博弈。 3 ）上市不再是创新的终点而是生物医药企业的新起点。   *    本采访刊登于财经网，记者为段静远   ，原文标题为《    全面注册制改革“投射”医药健康领域：平衡速度与价格、享受红利与适者生存    》（点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道）。   推荐阅读   1 、沙利文高管：创新药资本市场回暖，药企需要以前瞻性的目光尽早开展长期布局 2 、沙利文：目前中国临床在研 ADC 药物超过 60 个，未来将持续受到关注 3 、沙利文：抗肿瘤药仍是医保谈判最大品种，罕见病和新冠药物进入医保推动患者可及   4 、沙利文高管： 2023 年医药行业温暖回归，三大领域值得关注   5 、沙利文高管：医疗行业将走出寒冬，疫苗有望成为潜力赛道，数字化转型将为企业带来新的增长驱动力

工业和信息化部等十七部门近期印发《“机器人 + ”应用行动实施方案》，提出深化重点领域“机器人 + ”应用。目前国内制造业应用机器人普及程度如何？存在哪些问题？国内农业机器人普及率如何？未来市场空间如何？医疗健康领域比较成熟的应用案例有哪些？当前商业机器人全行业多数未能实现盈利，原因有哪些？《方案》对机器人核心技术发展带来哪些影响？ 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监崔楠做客中央广播电视总台财经节目中心「   行业投资观察   」证券广播栏目，共同探讨机器人产业发展。 中央广播电视总台财经节目中心   Q 《方案》提出到 2025 年，制造业机器人密度较 2020 年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升。据您了解，目前国内制造业应用机器人普及程度如何？存在哪些问题？ 目前，我国老龄化趋势持续加剧，未来劳动力人口预计也呈现下降趋势，再叠加用工成本增加的因素，让制造业的发展压力不断增长，因此加快以工业机器人为代表的自动化应用发展已是当务之急。 近十年来，中国深入实施智能制造工程，智能制造应用规模和水平进入全球领先行列。我国制造业机器人密度增长约 13 倍，达到了平均每万名工人 322 台工业机器人， 5G 、人工智能等智能制造关键技术的应用规模稳居全球前列。   中国制造业应用工业机器人促进转型升级是有独特优势的。    目前来看，中国拥有全球最大的工程师人才规模、最大的制造业需求和更广范围的工业机器人应用场景、更敏捷的产业链反应速度、完善的机器人产业体系、领先的数字经济产业规模，中国制造业是全球工业机器人最大的需求市场、最理想的应用实验场所。尤其是，庞大的制造业体系也使国内企业对工业机器人的应用场景有更深刻的理解，强化了很多制造企业在细分领域开发制造工业机器人的能力。   目前，我国有超过百家工厂能达到国际智能制造先进水平，主营业务收入超过 10 亿元的智能制造系统解决方案供应商达到近百家，服务范围覆盖 90% 以上的制造业领域。   但是，中国目前制造业机器人密度依然存在较大的上升空间，机器人在制造业的渗透率也有待进一步加强。   一方面，工业机器人的国内技术攻关、国产化替代以及机器人产业供应链安全存在“卡脖子”风险。   受各种因素影响，一些发达国家不仅会进一步加强高端工业机器人整机对中国出口的限制，还会加大中国机器人厂商采购关键核心零部件的审查，限制专利和技术转让，无论是国内机器人产业转型升级，还是制造业使用高端工业机器人，其阻力未来都将进一步增大。 不过，随着中国相关企业和机构加大研发投入，在部分核心零部件领域已经取得了突破，工业机器人的部分核心零部件国产化替代正在加速，一些地区已形成一定规模的机器人产业集群。与人工智能技术紧密融合的新一代机器人产业的发展也正在为中国机器人产业提供了赶超机遇。   另一方面，中国制造业要实现机器替代人力、以及人机协作的目标，不仅要实现技术突破，更面临复杂的就业环境，需要教育体系的配套改革。   近年来，我国部分制造业发展面临劳动力短缺问题，同时又存在就业不足及不充分现象，工业机器人的使用不仅要填补制造业就业空缺，降低制造业用工成本，更要在其他更适合的产业和领域创造新的就业岗位。 Q 在农业方面，《方案》提出推动机器人与农业种植、养殖、林业、渔业生产深度融合，支撑智慧农业发展，国内农业机器人普及率如何？未来市场空间怎么分析？   中国农业设施机械化率仅 30% 左右，其中农业机器人的普及率会更低。与发达国家相比，除环境调控系统外，设施栽培自动化、智能化装备整体水平不高，还存在一定的差距。国内具有自主知识产权的农业机器人大部分还停留在样机阶段，在精度、效率和可靠性方面和国外厂商相比还存在一定的差距。   我国农业机器人推广与普及的主要瓶颈有两点：一是农业机器人制造成本问题，二是农业机器人智能化程度问题。 目前研制出来的农业机器人大都只针对农业生产某一环节的某一项作业，但农业生产的特征之一是季节性强，造成了农业机器人的使用效率低，间接地增加了农业机器人的使用成本。其性价比不能满足市场的需要，成为制约农业机器人商业化和进一步研究应用的瓶颈问题。比如采摘机器人，由于部分经济作物生产的季节性，如果采摘机器人只能用于一种农作物的采摘，那么机器人一年工作的时间是非常有限的。只有当农业机器人的使用成本低于人工作业成本时，农业机器人才能得到广泛推广，这无疑对农业机器人的成本控制提出了较高的要求。 同工业机器人或者其他领域机器人相比，农业机器人工作环境多变，以非结构环境为主，工作任务具有极大的挑战性。因此，一般而言，农业机器人对智能化程度的要求要远高于其他领域机器人。现阶段农业工程领域纷纷把研究重心从机械研究部分转向机器视觉、人工智能技术研究，力图解决农业机器人的智能问题。 从目前的技术水平来看，在自动导航、视觉辨识定位等方面已有成熟的解决方案，但总体来看，目前智能系统的发展还不够完善，很多任务无法由农业机器人单独完成；另一方面，即使是农业机器人具备了相当的智能化水平，能够完成某种任务，但是由于它的制造成本过高，开发难度极大而难以实际大规模商业化应用。 从目前研究现状上看，农业机器人能够代替人的部分劳动，且工作效率非常高。对于环境比较艰苦、重体力劳动、单调重复的工作，比如喷洒农药、收割及分选作物等环节有望由农业机器人系统完成，以解放出大量的人力资源。 随着中国国民经济的持续高速发展、农业产业结构调整、农业生产的集约化以及我国机器人技术的快速发展，我国农业机器人行业将出现良好的发展机遇。在新的农业生产模式和新技术的应用中，农业机器人作为新一代智能化的农业机械一定会得到越来越广泛的应用。 中国是发展中的农业大国，农业问题一直是关系到中国社会经济发展的根本问题，其中农业科技是目前农业增长最主要的推动力。在以后的农业发展中，广泛应用农业机器人，以技术替代资源，提高资源利用率和农业产出率，从而提高经济效益，会是现代农业发展的必然趋势。因此，农业机器人相关研究与开发对中国农业的长远发展有着重要意义。   Q 医疗健康也是机器人重点应用领域，目前在您看来比较成熟的应用案例有哪些？   目前比较成熟的应用有医院配送机器人、临床医疗机器人等。 医院配送机器人以移动机器人为载体，实现全自主式导航的无人驾驶自动化搬运系统。传统医院场景下，院内各种物品的传输基本由病人、医护人员或专职递送人员完成，人流流线和物流流线缺乏明确的区分，人流、物流交叉情况较为严重，经常导致人流、物流混乱的现象，存在各类人员交叉感染的潜在可能性以及物品受污染、受损、丢失的现象。 在过去疫情的背景下，配送机器人在医院等场景的应用价值逐渐快速显现。智能配送机器人在院区内主要承担送药、送餐进隔离区以及回收被服和医疗垃圾的工作。机器人通过中央控制中心的智能调度，可以实现自主开关门、自主搭乘电梯、自主避障、自主充电等功能，无需人员操作。部分机器人箱体内安装了紫外消毒灯，可以随时保持箱体及物品的清洁。机器人还具备远程实时语音视频通信功能，可以通过调度系统与隔离病房的护士或病人直接交流。运送药品机器人可代替护士完成送药、送病例和送化验单等日常工作。 临床医疗用途机器人包括外科手术机器人、诊断与治疗机器人，可以进行精确的外科手术或诊断。行业内以“达芬奇”机器人最为知名，其成功也是得益于其被美欧 FDA 批准进入临床使用；国内部分领先的公司也取得了中国国家食品药品监督管理总局（ CFDA ）颁发的手术机器人医疗器械注册许可证，被应用于开展创伤骨科、脊柱外科手术等领域。 Q 在服务机器人方面，《方案》提出 商业社区服务研制餐饮、配送、迎宾、导览、咨询、清洁、代步等商用机器人，以及烹饪、清洗、监护、陪伴等家用机器人。不过当前商业机器人全行业多数未能实现盈利，原因有哪些？   1 ）商业机器人研发成本高，行业整体还处于早期重研发投入的阶段，研发成本高企，导致财务亏损； 2 ）商业化处于探索阶段，也在持续发展中逐步探索合适的商业模式，进行一定的市场教育，导致商业机器人的商业化应用规模目前还没有大规模的铺开，商业化收入规模有限； 3 ）在过去三年疫情背景下，很多商业机器人的下游行业客户自身是受到了冲击，比如餐饮、酒店、旅游等多个行业都受到负面影响，对商业机器人的下游采购需求也造成了负面的影响。 Q 在家用机器人方面，清洗方面产品渗透率相对比较高，哪些产品还有待突破，难点在哪里？ 个人 / 家庭服务机器人从多个功能切入家庭生活，其中协助完成家务工作是当前最成熟的服务机器人分支，而家庭教育、娱乐和陪伴机器人是服务机器人今后厂商重点切入的领域。 难点包括技术水品有待提升，目前市场上除扫地机器人外，个人 / 家庭服务机器人的硬件水平和智能化水平有待进一步提高，想要有所提升，还需要深厚的技术能力和具有高性价比的产品落地方案。 其次，当前的个人 / 家庭服务机器人市场同质化严重，面对同质化严重的市场，如何构建品牌壁垒，开发出具有创新性、差异化的产品是行业内企业需要认真思考的问题。   Q 《方案》支持用户单位参与高转矩密度伺服电机、高动态运动规划与控制、人机交互等机器人产业链核心技术攻关，深入挖掘和释放潜在应用需求，共同开发先进适用的机器人产品和系统解决方案。这会对机器人核心技术发展带来哪些影响？   中国在减速器、伺服电机、控制器等关键零部件上长期受制于人的局面正在发生改变。国内厂商相继攻克了在上述核心零部件领域的部分难题，正在稳步推进这些零部件的国产化，这将降低国产机器人的成本，提升国产机器人在新增装机中的占比，更重要的是，这将打破国外品牌在关键领域的技术发展制约。 身处第三次高速发展浪潮中的人工智能为新一代机器人打开了广阔的空间，新的智能服务机器人技术更多地集中在大数据、物联网、感知系统等领域，在这些领域，中国与国外几乎站在同一条起跑线上，在部分技术以及市场应用空间上，中国甚至占据了优势，这将为中国机器人实现“弯道超车”带来重大机遇。 推动我国机器人产业创新发展可从以下几方面着力：   一是实现国产供应链自主可控，保障产业安全。   经过“十二五”“十三五”攻关，机器人核心零部件（减速器、伺服电机与驱动、控制器）已实现产品化和批量化国产替代，谐波减速器国产化率超过 65% 。机器人专用传感器实现产品化，初步实现小批量应用。核心零部件产业取得阶段性成果，培育了多家核心部件骨干企业。 但不容忽视的是，机器人操作系统和数字孪生软件还处在起步阶段，机器人通用芯片、部分传感器专用芯片、机器人研发设计软件仍然面临断供和缓供风险。   实现机器人核心软件、核心部件国产化，打造高品质供应链，是机器人产业健康发展的重心。   二是培育龙头企业与“专精特新”企业，提升产业竞争力。   中国机器人企业竞争力是决定我国在全球机器人产业格局中话语权的决定力量。全球机器人产业经过 60 年发展，培育了 ABB 、 KUKA 等巨头工业机器人企业，也培育了一批隐形冠军企业。 应该说，龙头企业和隐形冠军企业真正主导和引领着机器人产业的发展方向。我国机器人产业要实现高质量发展，需要培育出两三家具备全球竞争力的世界级机器人公司，以及一批在细分领域具备领先优势的专精特新企业。   三是打造良性产业生态环境，实现产业可持续健康发展   。着力加强产业创新体系建设，建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系。推进机器人领域国家级技术创新中心、产业创新中心和制造业创新中心建设，构建开放、协同、高效的共性技术研发平台。培养造就一大批具有国际水平的战略科技人才、科技领军人才和高水平创新团队，同时要重视培养应用型、技能型职业人才。 促进资本与产业良性互动，通过政府引导和市场化运作，加速机器人新技术、新产品、新模式产业孵化。构建适应机器人产业发展的制度体系，建设产业标准规范体系，建立并完善基础共性、互联互通、安全隐私、行业应用等技术标准。 引领机器人智能制造新标准新模式，推进新一代机器人、核心支撑软件、工业互联网等系统集成应用，推广基于新一代机器人的流程智能制造、离散智能制造、网络化协同制造、远程诊断与运维服务等新型制造模式，支撑国家制造业转型升级。   * 本节目已于第三方平台播出，标题为《“机器人 + ”赋能千行百业：机器人应用推广提速》。   推荐阅读   1 、沙利文王昕博士：多重优势加持下，中国市场对于境外资本的吸引力会越来越强   2 、沙利文：预计民用造船行业的供需缺口将持续扩大，带动行业保持量价齐升状态     3 、沙利文：预计电子、电力设备、医药生物等景气行业将继续保持稳健增长   4 、沙利文：中国游戏市场已从买量的粗放发展时代迈向构建高品质游戏护城河的时代，游戏厂商的本土化进程任重道远   5 、沙利文：中国已成为世界上最大的车厘子消费国和进口国，但人均消费量仍然偏低   

近两年，国内创新药融资环境开始变化，投资人变得更谨慎和冷静，如何看待目前的资本“寒冬”情况？ 2023 年投资风格会发生怎样的变化？    生物医药科技创新药企近两年 IPO 遭遇频繁“破发”，即便是头部企业也难逃“破发”的窘境。结合当前的宏观环境，对 2023 年有上市意向的医药公司有哪些建议？ 从投融资的角度来看，可以从哪几个维度判断创新药企业研发管线的可行性？对于创新药企在 2023 年的产品布局管线选择及合作伙伴选择上，有怎样的建议？    在出海策略上，除了欧美， 2023 年还有哪些国际市场值得投入？    怎样的医药公司能在复杂的环境下生存并取得不错的发展？    弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理毛化接受《 21 世纪经济报道》    采访，共同探讨上述话题。 21 世纪经济报道 Q 这两年，国内创新药融资环境开始变化，投资人变得更谨慎和冷静，您如何看待目前的资本“寒冬”情况？ 2023 年投资风格会发生怎样的变化？ 毛化 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理   在全球经济的宏观背景下， 2022 年国内创新药投融资环境遇冷也并非局部情况。从国内的一级市场的融资或是二级市场 IPO 情况来看，市场情绪相对低迷，投资方趋于谨慎理性。 2022 年年底至 2023 年年初，市场紧张状态逐步得到缓解，可以明显感觉到市场回温的迹象，医疗健康领域的上市企业的估值调整到合理水平，投融资的活跃度在回升，行业的各方参与者开始收获信心。 在外部环境的动态变化中，市场逻辑做出相应转变，投资方注重企业产品的创新价值和长期布局，面对当前国内创新药产品靶点集中、同质化严重的现象，投资方也在关注早期阶段的企业，技术创新性、长期产品布局策略、商业化能力及投资后的价值收益体现等都是关注点。 Q 生物医药科技创新药企近两年 IPO 遭遇频繁“破发”，即便是头部企业也难逃“破发”的窘境。结合当前的宏观环境，您对 2023 年有上市意向的医药公司有哪些建议？ 毛化 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理   在面对资本市场的波动状态时，全球包括中国的许多项目都选择了将时间表往后顺延或者甚至进入“搁浅”的状态，希望能等待到更好的发行窗口，是一种非常被动的选择。在当下的宏观环境下， IPO 已经不再只是一家企业冲刺的终点站，更像是发展道路上一个标志性的里程碑。未来一段时间有意向上市的医药公司需要将目光看得更久远，主动地进行发展策略的转变，从自身出发去提升投资价值，获得市场的认可。 Q 从投融资的角度来看，可以从哪几个维度判断创新药企业研发管线的可行性？对于创新药企在 2023 年的产品布局管线选择及合作伙伴选择上，您有怎样的建议？ 毛化 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理   在判断一家创新药企业的研发管线的价值和风险时，可以关注技术创新性、商业化盈利潜力等进行综合地权衡和考量，包括目前开发的临床价值、市场容量、目前的竞争格局以及技术平台等。例如是否能解决临床需求痛点，是否有研发和商业化团队去更优地配置资源，去开展临床研究、生产以及后续的商业化。 2023 年，对于创新药企的产品布局应提早，无论是 license-in 还是自主研发都需要提早明确产品的技术创新性和后续商业化模式，并且能有产品梯队，在更加激烈的市场竞争中有一个积累布局，未来可以支撑上市产品销售额的下降。面对国际市场，企业选择 license-out 或其它商业合作模式时可以关注合作伙伴的资源整合能力及过往的一些研发或商业经验。 Q 如何看待 2022 年企业“出海”成就？在出海策略上，除了欧美， 2023 年还有哪些国际市场值得投入？ 毛化 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理   创新药企业“出海”是产业升级转型下的重要趋势，为了寻求新的业务增长点、开拓新的成长空间，“走出去”已经成为众多创新药企的战略部署之一。海外市场竞争需要经历严格的“价值”考验， 2022 年不乏有“出海”后取得良好成效的企业。有高医疗健康支出的欧美市场始终是全球药企趋之若鹜的主战场，除此之外，有些亚洲国家同样具备吸引力，例如具有丰富产业集群的新加坡也吸引了众多知名跨国药企进行布局，例如医药外包服务企业药明生物，其在新加坡计划投资建设现代化的生物制药生产基地。 Q 您认为 2023 年怎样的医药公司能在复杂的环境下生存并取得不错的发展？ 毛化 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理   2023 年医药企业需要适应变化，积极地调整预期和应对策略。在当前更加复杂的市场环境中，资本流向技术创新、差异化、具有独特特色的企业。因此，企业需要以前瞻性的目光去开展长期的布局计划，企业在实现产品的技术创新和临床价值外，需要尽早布局商业化路径，例如，在临床前期时对于产品的未来的销售模式进行合理的规划，是选择自行开发或是需要合适的合作伙伴，从而未来实现市场价值、带来投资收益。 此外，企业可以灵活地调整发展模式，学会利用可用的资源，先使得企业在复杂的大环境下能够生存下来。比如 医药企业在难以“开源”的情况下可以去适当地“节流”，将闲置的产能用于开展 CDMO 或者 CRO 业务，或者精简那些不够明朗的管线，将核心资源用在更有前景、更有回报的业务上。   * 本采访刊登于《 21 世纪经济报道》，记者为季媛媛   ，原文标题为    《    创新药投资能否回归“春天”？    》    （点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道）。